從歷史數據來看，每當在美聯儲收緊貨幣政策之后，美元通常會在不久便走軟。

　　上周英國央行雖然保持長期利率不變，但是暗示如果英國經濟進一步走軟，其將在11月份降息。而上個月，英國央行將其基金利率從0.50%下調至0.25%，并擴大經濟刺激計劃，旨在為脫歐公投后的英國經濟提供緩沖。

　　對于本周的美聯儲貨幣政策會議，雖然大部分市場參與者預計美聯儲也將按兵不動，但是也不乏反對者。

　　巴克萊經濟學家在報告中就寫道， 鑒于美國數據基本改善以及海外風險降低，其維持美聯儲9月份加息的預期。

　　巴克萊預計，美聯儲9月份加息是一個正反比例接近的決定，因為美聯儲采取行動的理由并非確鑿無疑。但是巴克萊同時指出，對通脹的擔憂以及不愿逆市場預期而行，可能導致FOMC本周維持利率不變，以有利于釋放年底前加息的“強勁”信號;不過，前景演變的方式已消除了FOMC所設立的行動門檻。

　　巴克萊同時指出，不論何時行動，FOMC都可能不得不忽略市場預期，但是巴克萊同時懷疑形勢在今年12月會變得更加清晰。

　　不論美聯儲是本周還是年底前采取行動，利率預期點陣圖上2016-2018年合適的政策路徑應該是下降。點陣圖中值可能降至今年僅加息一次，2017年和2018年也料將同步下降25個基點。

　　油價自8月的一波連續高潮扳回自6月底開始的低迷之后，在8月底再度陷入掙扎。雖然早在G20峰會前后，沙特俄羅斯的聯合推動凍產達成的言論給了油價以強有力的支撐，一度令油價反彈進3.5美元之多，但上周的IEA月報先生庫存過剩問題再度給了油價巨大的壓力，油價應聲下跌并沒有收到多少阻擾。

　　目前油價回升的唯一根本方法便是解決供需問題，而本月末段的OPEC非正式會議一直都是我們關注的重點。之所以此次會議一直都備受關注便在于該會議將決定是否能從根本上解決油價問題，各國是否能達成凍產決定著是否能解決供應過剩的問題，也進而決定是否推動油價上升。然而，在此關鍵時刻，一些我們并不像聽到的消息卻給油價帶來不小的打擊。

　　據聯合石油數據倡議(JODI)周一(9月19日)發布的數據顯示，沙特今年7月的原油出口創下紀錄水平，因該國國內用于發電的原油需求數量減少。但另一方面，這也凸顯出沙特堅持“高壓策略”，以捍衛全球市場份額的決心。

　　JODI數據顯示，作為全球最大的原油出口國——沙特7月的原油出口量提高16.6萬桶，至762.2萬桶/日，進一步刷新2002年JODI有記錄以來的歷史高位。與此同時，沙特8月用于直接發電的原油數量減少7千桶，至69.7萬桶/日，為2010年來最低水平。

　　隨著天然氣時代的逐步深入，沙特對于天然氣的開采使用也不斷的加大。用天然氣取代原油進行發電等限制了直接用原油進行發電，極大的減少了沙特國內對于原油的需求消耗。

　　據此前國際能源署(IEA)在7月份的報告中稱，沙特Wasit天然氣工廠產量的高速增長，將幫助該國今年的發電原油需求減少10萬桶/日。JODI數據顯示，7月沙特發電原油需求較去年同期下降15.1萬桶/日。

　　在需求減少的同時，沙特方面的出口也相應的大大增加，而其目的便是維護其在國際市場上的份額。這一現象與早先伊朗發聲支持凍產，但前提是產油達到凍產水平相似，即想讓油價上升，卻又想要搶占市場份額。眼下市場原油過剩已進入第三個年頭，卻仍然只是在50美元下方徘徊。

　　JODI數據還顯示，沙特最近一個月的原油產量增加12.3萬桶，創下1067.3萬桶的紀錄。這也是沙特提交給OPEC的歷史最高產量水平。

　　當然，目前尚未到最悲觀的時候。據悉，OPEC秘書長和委內瑞拉總統相繼表達了對凍產協議的樂觀態度，兩者均認為下周非正式會議上各產油國很可能就凍產達成共識。雖然隨后各國紛紛增產，各大產油巨頭更是將產量提升到了歷史最高水平，不過一旦凍產達成，油價至少會迎來一波小幅的‘春天’。若今年下半年，美國大選及美聯儲加息問題再度帶來利好消息，那么油價的回暖也不是不可能。

縱觀國際熱潮，論中國經濟，在眾多國家對比之下，顯然要優越得多，最后送給當下的中國經濟投資者們一段話，未來的投資是一種趨勢，而天然氣就是一個不錯的投資產品，波動快、利潤大，近期把握情況整體趨于上升階段，投資好比上戰場一定要拿好槍帶好子彈，才能生存下去。

       文/王氏議金(wkj018)

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文上/王氏議金(wkj018)