什么是金融產品定價

　　金融產品定價是指金融機構在某個時刻將金融產品對于客戶的價值及時地用貨幣表現出來。金融產品的定價將直接關系到產品的銷售成敗與金融機構的利潤高低。

　　金融產品價格的多樣性

　　金融產品的價格因金融產品的不同而有著不同的名目。利息是金融企業向貸款人借出資金而獲得的報酬。手續費是金融企業通過為顧客辦理支付結算、基金托管、咨詢顧問及擔保等服務而收取的。保險費是保險公司向投保人提供的為其提供保險保障而收取的費用。股票傭金是證券公司為客戶提供股票代理買賣服務收取的費用。

　　上述價格都是由金融企業向顧客收取的。在金融市場中，還存在一些與前述不同的金融產品的價格，如股票價格。首先，由于企業的股票是由企業而不是由證券公司提供的，因此股票在公開發行時，投資者認購股票所花費的資金并非進入了證券公司的口袋。股票的發行市場被稱做一級市場，股票的發行對于企業而言是一次性行為。證券公司在其中起到的作用是幫助企業發行股票。那么，對證券公司來說，其在此過程中的顧客是即將上市的企業，因此證券公司是對企業進行收費。盡管證券公司對企業的收費往往與股票總金額掛鉤(按股票總金額的一定百分比收取)，但股票發行所獲資金卻并非歸證券公司所有。其次，股票的發行一經上市，就進入二級市場。二級市場是指流通市場，即已發行股票進行買賣交易的場所。投資人根據自己的判斷和需要買進和賣出股票，其交易價格由買賣雙方來決定。投資人在同一天中買入股票的價格是不同的。因此，證券公司對股票的價格是沒有任何影響的。不過，由于證券公司為顧客提供股票代理買賣服務，因此證券公司會按成交金額的一定比例收取一定的費用，即為股票傭金。由上可知，金融產品的價格可簡單地分為由金融企業收取的和非金融企業收取的兩大類。此處對金融產品價格的探討只涉及由金融企業收取的價格。

　　金融產品定價的特殊性

　　1．金融產品定價需考慮因素的特殊性　　金融產品定價是一項十分復雜的系統工程，在確立定價目標之后，還必須考慮其他一系列因素，這樣才能制定出符合自身目標并被市場接受的合理價格。一般來說，金融企業定價所要考慮的主要因素有：

　　(1)成本。成本是金融企業能夠為其產品設定的底價。每一項金融服務、每一種金融產品其實都包括了一定的固定成本與變動成本。一般來講，金融產品的價格應該能夠補償其固定成本與變動成本，并要有一定的贏利空間，除非出于特殊原因考慮，比如新產品推出時想吸引更多客戶而壓低價格，甚至低于成本價。其實，在后一種情況下，非營利性產品的成本應該由其他產品的利潤來彌補。總之，成本的測定對于合理定價具有十分重要的意義。

　　(2)客戶。客戶最終決定著金融產品的定價是否正確。金融企業的經營活動必須要以客戶為中心，金融產品的定價更要注重客戶因素。反映客戶需求變動對價格變化的靈敏程度的量化指標是客戶需求的價格彈性，它從數量上反映了價格變動所引起的需求量的變化程度。如果客戶需求的價格彈性小，說明客戶對產品的價格變動反映不強烈，需求量的變動幅度小于價格變動的幅度，金融企業對產品提價能夠增加收入；如果價格彈性較大，表明客戶對產品的價格變化比較敏感，需求量的變動幅度超過價格的變動幅度，此時，金融企業降價會因需求量增加而使總收入增加。不同的客戶對價格的敏感程度是不同的，如低收入的客戶對價格變化就比較敏感，對于這類客戶，銀行就要推出一些價格低廉、風險較小的產品；而收入水平高的客戶一般對金融產品價格變動的反應就不如前者明顯，這類客戶往往更看重服務的質量和效果。因此，在了解產品成本的基礎上掌握客戶需求對合理制定價格非常重要。

　　目前，我國的利率市場化正遵循著“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額”的總體思路穩步推進。其中，商業銀行貸款利率可在央行規定的幅度內浮動，并正通過進一步擴大浮動范圍，以最終實現商業銀行產品定價的自主化。隨著利率逐步市場化，產品定價權將逐漸從中央銀行轉移到商業銀行，而目前我國國有商業銀行的產品定價管理基本上還處于一個比較粗放的、初級的階段。加強產品定價管理，合理、準確地定價，是提升金融企業競爭力的重要手段之一。

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