金融轉化機制是指以金融工具交易和借貸關系為手段促使儲蓄向投資轉化的機制。

　　金融轉化機制的渠道

　　在現代經濟社會中，金融轉化機制是儲蓄—投資轉化最重要的機制之一。其具體轉化渠道有：

　　一是企業儲蓄通過間接金融渠道的轉化，即企業通過購買存款憑證將儲蓄轉移到金融機構手中，金融機構再將其貸給資金短缺的其他企業。對企業而言，在持有貨幣資金和進行投資兩種選擇中又多了一項持有存款憑證的新選擇，企業儲蓄的分配范圍得到擴展。

　　二是居民儲蓄通過間接金融的轉化，即居民通過購買存款憑證將儲蓄轉移到投資者手中。由于居民是凈儲蓄部門，且儲蓄量巨大，打通這條渠道對企業部門擴大投資規模意義重大。

　　三是企業間通過直接金融的轉化，即一個企業通過購買其他企業發行的債券、股票，將儲蓄直接轉移到投資者手中。對該企業而言，在儲蓄的運用上又多了一個選擇，企業儲蓄的分配范圍更大了；對其他企業而言，融資的渠道更多、投資的資金約束更小了。

　　四是居民與企業間通過直接金融轉化，即居民通過購買企業發行的債券、股票，將儲蓄直接轉移到企業手中。這一轉化渠道，一方面滿足了部分居民為追逐高收益而甘冒高風險的需要，對刺激提高儲蓄率有很大作用；另一方面為了保障居民的正當權益，要求企業的經營狀況透明化，促使企業提高經營管理水平。

　　事實上，不僅企業，政府、銀行均可以通過直接融資市場進行融資，銀行之間、居民也可以通過間接融資市場進行融資，而且直接融資市場與間接融資市場并不是完全割裂、毫無相關的。例如，銀行可以在直接融資市場上發行股票、債券；企業、居民可以將債券、股票質押給銀行獲得貸款等。此外，為了儲蓄——投資轉化的快捷、便利，減少風險，現實生活中還產生了許多金融衍生工具，如為了減少股票投資風險，產生了股票指數期貨等。

　　金融轉化機制的優點

　　金融轉化機制是市場經濟條件下儲蓄——投資轉化的主導機制，這種機制的優點在于：[2]

　　①提高了總的儲蓄和投資水平，有利于儲蓄資源的充分動員，從而提高資本形成的總規模。

　　②有利于提高投資的收益，使儲蓄得到優化配置。在金融轉化方式下，投資機會不再局限于儲蓄者熟悉的范圍，而是擴大到包括眾多投資者的相互競爭的范圍。

　　③金融轉化加快了資本形成的速度，使各個小儲蓄者的小額儲蓄匯集起來，集中地投資于一些資本規模大的項目，從而使資本形成的速度大大加快。

　　④有利于分散投資風險。在外源融資中，儲蓄者有更多的可供選擇的儲蓄方式，同樣，投資者也有更多的投資領域和投資工具，投資工具具有可分割和流通的特點，投資者可以通過多種方式促進資產的流動性，從而減少和分散風險。

　　⑤有利于社會分工的進一步發展及社會經濟的協調。如果儲蓄向投資轉化主要依靠金融轉化機制，則需要有相當發達的金融業以促進投資轉化，金融業的效率和分工是投資轉化效率的關鍵，金融業內部在競爭的作用下，其分工協作也會在多方面發展。不僅如此，投資轉化的跨地區性還能加強地區間的資本流動，促進整個社會的分工協作。

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