預期收益率也稱為期望收益率，是指如果沒有意外事件發生的話可以預計到的收益率。預期收益率可以是指數收益率也可以是對數收益率，即以市場指數的變化率或指數變化率的對數來表示預期收益率。

　　在衡量市場風險和收益模型中，使用最久，也是至今大多數公司采用的是資本資產定價模型(CAPM)，其假設是盡管分散投資對降低公司的特有風險有好處，但大部分投資者仍然將他們的資產集中在有限的幾項資產上。

　　比較流行的還有后來興起的套利定價模型(APT)，它的假設是投資者會利用套利的機會獲利，既如果兩個投資組合面臨同樣的風險但提供不同的預期收益率，投資者會選擇擁有較高預期收益率的投資組合，并不會調整收益至均衡。

　　計算模型

　　我們主要以資本資產定價模型為基礎，結合套利定價模型來計算。

　　首先一個概念是β值。它表明一項投資的風險程度：

　　資產i的β值=資產i與市場投資組合的協方差/市場投資組合的方差

　　市場投資組合與其自身的協方差就是市場投資組合的方差，因此市場投資組合的β值永遠等于1，風險大于平均資產的投資β值大于1，反之小于1，無風險投資β值等于0。

　　需要說明的是，在投資組合中，可能會有個別資產的收益率小于0，這說明，這項資產的投資回報率會小于無風險利率。一般來講，要避免這樣的投資項目，除非你已經很好到做到分散化。

　　下面一個問題是單個資產的收益率：

　　一項資產的預期收益率與其β值線形相關：

　　資產i的預期收益率

　　E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]

　　其中: Rf:無風險收益率

　　E(Rm)：市場投資組合的預期收益率

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