21世紀經濟報道記者統計數據發現，隨著樓市高燒仍在持續。雖然熱點城市相繼推出調控政策，但土地拍賣市場的熱情并未消減。

　　預期是二線城市，從鄭州，到濟南；從武漢，到佛山；從杭州，到無錫；從成都，到南寧。國內上市房企屢屢參與這些二線城市土地交易。這些城市中部分在上半年因房價飆漲而備受關注。同時，也有部分剛剛出現搶購跡象。作為地產行業最重要的資本構成，上市房企的參與是否會引發這些城市房價繼續走高？

　　就月度數據來看，今年8月全國土地市場成交總額高達近3500億元，創下今年以來的新高。不過，8月的土地成交面積呈現下降趨勢。

　　房企大手筆拿地

　　數據顯示，2016年8月全國土地成交金額3494.04億元，環比增加22.46%，同比上漲38.99%，其中融創中國（01918.HK）以319.36億元拿地金額高居榜首；土地成交面積20623.73萬平米，環比下降20.86%，同比下降33.54%。

　　由于一線城市土地稀缺，越來越多的開發商瞄準了二線城市，激起了二線城市土地市場的瘋狂。融創中國8月份的拿地范圍就覆蓋了佛山、成都、天津、鄭州、武漢等多個地區。

　　當月，融創中國共計拿地18宗，一線城市沒有拿地，二線城市拿地總貨值達293.41億元，占公司本月拿地總金額的91.87%，三四線城市拿地總貨值25.95億元，占公司本月拿地總金額的8.13%。且成交的18宗土地中有12宗土地溢價率都超過100%，無錫和武漢兩地更是以“地王”的高姿態強勢進入。

　　同策咨詢研究部研究經理鄭靜認為，從目前市場來看，一、二線城市土地成交全面爆發，呈現量價齊漲的態勢；三、四線城市仍然面臨去庫存壓力，政府土地供應持續減少，成交量價明顯下滑。

　　瘋狂拿地的背后是土地儲備的逐步擴大。

　　萬科本月發布的8月新增項目情況簡報顯示，近期萬科新增加項目15個，均集中在杭州、蘇州、濟南、武漢等二線城市，總支付地價款為90.7億，計容積率建筑面積總計324.3萬平方米。其中，鄭州、武漢、蘇州、南寧均買入了2個項目。

　　而在7月份，萬科新增項目11個，覆蓋了無錫、成都、鄭州等城市，其中在鄭州、杭州均買入2個項目，總支付地價款71.3億，計容積率建筑面積201.82萬平方米。

　　就上半年數據來看，萬科獲取新項目70個，總建筑面積1260.1萬平方米；而招商蛇口上半年新增土地面積僅為36.01 萬平方米。

　　招商蛇口的公告亦披露了其在各城市拿地擴大土地儲備的情況。中報顯示，截至2016 年6 月30 日，集團土地儲備面積為356.9 萬平方米，土地儲備金額203.3億元。

　　7月，招商蛇口新增蘇州、天津2個項目，成交總價38.2億；8月，新增武漢、深圳2個項目，成交總價353.56億，其中武漢項目出讓面積14.3萬平方米，深圳項目規定總建筑面積154.33萬平方米。

　　資產負債率高企

　　國泰君安一位投行人士認為，從數據來看，上市房企總投資金額已經出現下降的趨勢。而且長期預判，土地成交面積是減少的趨勢，成交金額增多則是因為地價上漲。

　　與之同時，各家企業基本上均面臨負債率走高的情況。

　　2016年中期報告的數據顯示，近半數的A股上市房企資產負債率超過70%，龍頭企業萬科、保利地產（600048.SH）、綠地控股（600606.SH）、招商蛇口等資產負債率均在70%以上。

　　“資產負債率超出70%帶來的風險確實不容忽視。70%的杠桿很可能導致小企業一旦賣不動就會資金斷裂，大一點的公司，出現房價下跌且賣不動的情況也可能導致資金鏈斷裂。”9月26日，北京一位投行人士受訪時指出。

　　但是實際上負債率走高在國內越發少的受到關注，歷年來對于房地產企業負債率過高引發風險的分析，均因為樓市走高而不斷被化解。

　　此前，融創中國發布公告擬137.8億收購聯想控股旗下附屬公司融科智地的地產業務，就受到了不少關注。其中評級機構穆迪發布報告稱，將融創中國的評級展望由B1降為負面。

　　21世紀經濟報道記者采訪了解到，樂觀派仍然充滿熱情，興業證券地產組首席分析師閻常銘則認為，貨幣政策大幅度收緊，造成繁榮中斷的可能性非常低，地產基本面還將持續繁榮，銀行加杠桿剛剛開始。地產公司是資產荒背景下最優質的配置標的。