可分離交易基金與股票基金或者債券基金最大的不同在于基金份額的可分離交易設(shè)計(jì)。普通基金只有一類份額，而可分離交易基金的份額在上市后自動(dòng)按一定的比例分離為A、B兩類，這兩類份額的風(fēng)險(xiǎn)收益特征是不一樣的。A類份額的風(fēng)險(xiǎn)和收益比較低，類似于債券；B類份額具有杠桿投資效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)和收益都比較高，要高于普通的股票基金。兩類份額分別在深圳證券交易所采用不同交易代碼上市交易。理論上，A和B兩類份額內(nèi)在價(jià)值由當(dāng)天的基金凈值和合同約定的未來(lái)收益決定。

這兩類份額的資產(chǎn)不是分開(kāi)運(yùn)作的，而是作為一只股票基金統(tǒng)一運(yùn)作的，只是基金運(yùn)作產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)，要在A、B兩類份額之間進(jìn)行不同的分配。

可分離交易基金實(shí)際上屬于分級(jí)基金，從份額分級(jí)的角度講，都擁有兩類不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的份額。

可分離交易的設(shè)計(jì)把兩類份額的選擇權(quán)交給了投資者，更有利于投資者靈活選擇和調(diào)整，滿足了兩類不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的投資和交易需求，而且兩類份額的風(fēng)險(xiǎn)收益的計(jì)算也更簡(jiǎn)單。

因此，可分離交易基金總體上保持了股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，局部上兼顧A類持有人要求期末回報(bào)有保障、B類持有人要求有杠桿收益的兩個(gè)目標(biāo)。

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