頭肩頂（Head & Shoulders Top）是最為常見的倒轉形態圖表之一。頭肩頂跟隨上升市勢而行，并發出市況逆轉的訊號。顧名思義，圖形以左肩、頭、右肩及頸線組成。當三個連續的價格形成左肩時，其成交量必需最大，而頭部次之，至于右肩應較細。

商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：頭肩頂 head and shoulders top。投資技術分析使用的描述股票價格或市場指數的圖表形態，圖中的曲線猶如人的兩個肩膀扛一個頭。股票價格從左肩處開始上漲至一定高度后跌回原位，然后重新上漲超過左肩的高度形成頭部后再度下跌回原位；經過整理后開始第三次上漲，當漲幅達到左肩高度形成右肩后開始第三次下跌，這次下跌的殺傷力很大，很快跌穿整個形態的底部并不再回頭。頭肩頂為典型的熊態出貨信號。另為：head and shoulders；head and shoulders pattern 頭肩頂的特征: 在上升途中出現了3個峰頂，這3個峰頂分別稱為左肩、頭部和右肩。從 圖形上看左肩、右肩的最高點基本相同，而頭部最高點比左肩、右 肩最高點要高。另外股價在上沖失敗向下回落時形成的兩個低點 又基本上處在同一水平線上。這同一水平線，就是通常說的頸線， 當股價第三次上沖失敗回落時，這根頸線就會被擊破。于是頭肩 頂上式宣告成立。在頭肩須形成過程中，左肩的成交量最大，頭部 的成交量略小些，右肩的成交量最小。成交量呈遞減現象，說明股 價上升時追漲力量越來越弱，股價有漲到頭的意味。 操作建議： 因此頭肩頂是一種見頂信號，一旦頭肩須正式形成，股價下跌幾乎成定局.一根中陰線使多方賴以生存的頸線被擊破，股價收于頸線下方，頭肩項已基本成立， 行情走到這個地步，投資者應該認識大勢，停損離場是目前的最佳選擇．

頭肩頂是殺傷力很強的一種技術走勢。為了避免頭肩項對投資者造成的重大傷害．投資者在實戰中操作時要密切注意以下幾個問題：

(1)當某一股價形成頭肩頂雛形時．就要 引起商度警惕，這時股價雖然還沒有跌破須線，但可先賣出手中 的一些籌碼，將倉位減輕，日后一旦發覺股價跌破頸線，就將手中 剩余的股票全部賣出，退出觀望。

（2)上漲時要放量，下跌時量可放大，也可縮小，對頭肩須這種形態來說，先是用很小的量擊破頸 線，然后再放量下跌，甚至仍舊維持較小的量往下滑落也是常有 的事。投資者對此一定要有清醒的認識。

(3)頭肩頂對多方 殺傷力度大小，與其形成時間長短成正比。因此，投資者不能光關 心日K線圖，對周K線圖、月K線圖出現的頭肩頂更要高度重 視。如果周K線圖、月K線圖形成頭肩頂走勢，說明該股中長期走 勢已經轉弱，股價將會出現一個較長時間的跌勢。

市場含義

頭肩底的分析意義和頭肩頂沒有兩樣，它告訴我們過去的長期性趨勢已扭轉過來，股價一次再一次的下跌，第二次的低點（頭部）顯然較先前的一個低點為低，但很快地掉頭彈升，接下來的一次下跌股價末跌到上次的低點水平已獲得支持而回升，反映出看好的力量正逐步改變市場過去向淡的形勢。當兩次反彈的高點阻力線（頸線）打破后，顯示看好的一方已完全把淡方擊倒，買方代替賣方完全控制整個市場。

要點提示

（1）頭肩頂和頭肩底的形狀差不多，主要的區別在于成交量方面。

（2）當頭肩底頸線突破時，就是一個真正的買入訊號，雖然股價和最低點比較，已上升一段幅度，但升勢只是剛剛開始，尚示買入的投資者應該繼續追入。其最少升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線，然后在右肩突破頸線的一點開始，向上量度出同樣的高度，所量出的價格就是該股將會上升的最小幅度。

另外，當頸線阻力突破時，必須要有成交量激增的配合，否則這可能是一個錯誤的突破。不過，如果在突破后成交逐漸增加，型態也可確認。

（3）一般來說，頭肩底型態較為平坦，因此需要較長的時間來完成。

（4）在升破頸線后可能會出現暫時性的回跌，但回不應低于線。如果回跌低于頸線，又或是股價在頸線水平回落，沒法突破頸線阻力，而且還跌低于頭部，這可能是一個失敗的頭肩底型態。

（5）頭肩底是極具預測威力的型態之一，一旦獲得確認，升幅大多會多于其最少升幅的。

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