行情回顧

　　周五正當投資者熱議美聯儲年內升息前景之時，市場迎來美國的一系列重要數據和美聯儲一眾官員的講話，結果整體表現良好的數據和美聯儲官員們的升息言論，進一步鞏固了年底就升息的預期，美元因此攀升至七個月高位，金銀承壓下挫，最終銀價收帶上下影的小陰線，較上一交易日下跌0.50%。

　　基本面分析

　　美元指數攀升至七個月高位，良好的美國經濟數據和美聯儲官員的升息言論，暗指美聯儲今年12月升息。此外，良好的中國數據也提振風險偏好支撐美元。

　　周五美國經濟數據整體表現良好。其中美國的PPI、商業庫存都好于預期，零售銷售符合預期表現穩健，不過消費信心數據表現不及預期。具體數據顯示，美國9月PPI月率0.3%，預期0.2%，前值0.0%;年率0.7%，預期0.6%，前值0.0%。美國9月核心PPI月率0.2%，預期0.1%，前值0.1%;年率1.2%，預期1.2%，前值1%。美國9月PPI月率增幅超過預期，主要受能源產品及其他商品成本上漲所推動，其中9月能源價格月率上漲2.5%，加上美元走強的影響變弱，足以支撐通脹將上行的觀點。美國8月商業庫存月率0.2%，預期0.1%，前值0.0%。美國8月商業庫存錄得增長，主要因零售庫存大幅增加，經濟學家預計，庫存將在第三季度有所反彈，庫存投資將在第三季度對經濟增速起到促進作用。美國9月零售銷售月率0.6%，預期0.6%，前值-0.2%。美國9月零售銷售月率有所反彈，主要受汽車購買量上漲和美國民眾可自由支配的開支上升所推動，表明美國國內消費需求仍強勁，這加強了美聯儲將在12月加息的預期;此外，零售數據較好加上就業市場趨緊等均表明美國第三季度經濟增速或恢復動能。表現不佳的數據顯示，美國10月密歇根大學消費者信心指數初值87.9，預期91.8，前值91.2。美國總統大選帶來的不確定性或有負面影響，對低收入群體尤其如此。如果不確定性沒有增加，美國民眾信心或不會削弱。通脹預期令人印象深刻，未來五年的通脹前景讓人不安。不過圣誕節購物季將會非常強勁。

　　四位美聯儲官員在周五的市場上發表公開講話，他們的鷹鴿觀點旗鼓相當。其中市場關注的美聯儲主席耶倫的講話被市場解讀為偏鴿派，但美聯儲三號人物FOMC副主席杜德利卻發表了偏鷹派的年內升息言論。此外，美聯儲票委羅森格倫再度發表鷹派言論，而阿波利斯聯儲主席卡什卡利卻發表了偏鴿派的言論。

　　機構持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至10月17日黃金持倉量約為965.4.3噸，較前一日加倉3.86噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust繼續加倉。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報11268.35噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust日前再現加倉動作。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD綠柱縮小，KDJ指標開口向上，均線系統中MA5、MA10、MA20、MA60向下發散。從4小時圖上看，MACD死叉，KDJ指標金叉，均線系統中MA5與MA10、MA20、MA60向下發散。技術指標整體偏空。

　　多空博弈

　　現貨黃金：美國經濟數據表現良好，市場對美聯儲12月加息預期升溫，美元強勢走高，短線繼續看空金價，短線支撐1225，短線壓力1270。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，40%分析師對今日盤面看多，50%分析師對今日盤面看空，10%分析師對今日盤面看平。

　　看多理由：白銀ETF日前加倉。

　　看空理由：市場對美聯儲年內加息預期將繼續施壓銀價;美元指數繼續強勢走高;周五美國經濟數據表現良好;周一美國經濟數據或表現不錯。