健中觀潮

　　應健中

　　今年所有的人都領教了中國股市有史以來第一次出現的瘋牛速熊行情。當上證指數上周跌到2850點時，好多投資者還弱弱地問，這牛市結束了嗎？其實應該問，這熊市結束了嗎？從5178點殺跌到3373點，這一波殺的有點狠，但搶反彈者眾，而從4000點位置一路殺跌到2850點，這一波跌勢幾乎將所有人打懵了，許多投資者反映，第二波跌勢賬面損失比第一波還要大。

　　所以，現在不是要關心牛市結束了嗎？而是熊市結束了嗎？瘋牛速熊是當下股市的基本特征。上周的速熊行情，一下子往下擊穿了年線3400點、前期低點3373點、今年的開盤指數3258點、今年上半年最低指數3049點，當底下的地板一個個被擊穿，大盤就出現了塌方。

　　股市的走勢結構如同一棟大樓，8樓的地板是7樓的天花板，而8樓的天花板又是9樓的地板。如今上證指數離開今年至今的最低點2850點后，越上了3000點這個天花板，站在3000點整數大關的地板之上，現在需要攀上3400多點年線這個天花板。

　　躍上年線這個天花板比較重要。目前上證指數的年線位置在3412點左右，年線每天以4點的幅度上行。年線的意義是持股者一年的平均持股成本，跌破年線意味著一年來持股者幾乎全線套牢，所以，年線又被稱為“牛熊分界線”。年線是市場的平衡中樞，遠離年線的走勢都會拉回年線。今年漲到5178點最高點時，上證指數竟然高出年線2000多點，而現在的上證指數最低點則低于年線500多點，只有躍上年線，市場的多頭行情才會澎湃而起。

　　上證指數2850點是否是今年的最低點？速熊的走勢是否已經結束？現在第二輪救市又要開始了，接下來是否又是個瘋牛走勢？這是當下市場值得關注的問題。目前，政策底在3600點左右的位置，當時救市主力大舉出手的位置就在這兒，也就是說套牢的成交密集區就在這兒，而市場底目前只看到2850點，兩者的距離甚遠。所以，接下來的走勢要瘋也不一定瘋得起來，因為那種賭徒式的高比例杠桿基本上清完了，剩下的杠桿只有上證指數跌到2500、2200才會打爆，而現在的走勢似乎沒有這種可能。接下來再速熊的概率也比較低，短短兩個月的兩波殺跌走勢，再殺第三波的可能性很低，如今證金公司重整旗鼓，再度增加資金以穩定市場，并且表示買入的股票若干年不會拋，第二波升級版的救市比第一波倉促救市會更專業更成熟。

　　上有巨額套牢盤的天花板壓頂，下有護盤資金在地板上呵護，這股市也許就這樣慢牛蹣跚向上，大家還記得10多年前用《人民日報》評論員文章打壓股市的場景嗎？文章中有一句當年流行了很久的名言：“穩中有漲、漲幅有限”，這幾乎為市場提供了一種近似烏托邦似地股市理想狀態，中國股市的現狀卻是要漲就漲過頭，要跌也跌過頭，但愿接下來的行情平和一點，讓大伙兒玩的不是心跳。