行情回顧

　　周二美國9月通脹數據表現不及預期，金銀趁機反彈，不過市場認為美國9月通脹數據整體有利于美聯儲年底加息，金銀反彈幅度受到壓制，最終銀價收帶上影的中陽線，較上一交易日上漲0.95%。

　　基本面分析

　　周二出爐的美國9月未季調核心CPI年率及美國9月核心CPI月率均表現不及預期，但由于美國未季調CPI年率創兩年最大升幅，市場意識到數據仍有助于美聯儲年底加息。數據顯示，美國9月季調后CPI月率增長0.3%，符合市場預期;而美國9月未季調核心CPI月率上升0.1%，升幅低于預期值0.2%和前值0.3%;9月未季調核心CPI年率上升2.2%，升幅低于預期值和前值(兩者均為2.3%)。數據還顯示，美國9月未季調CPI年率上升1.5%，升幅創2014年10月以來最大，和預期值一致，高于前值1.1%。隨著汽油和租金上揚，美國9月CPI有所回升，未季調CPI年率創2014年10月以來最大增幅，雖然勞工部表示5-8月處方藥價格有誤，由于錯誤已經修正，此次通脹中醫療健康價格指數出現下滑，同時核心通脹低于上月，但通脹壓力穩步筑高依然有利于美聯儲12月加息。

　　市場對美聯儲12月加息預期較高。據美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲12月加息概率為65.2%;而路透調查顯示，美聯儲在12月加息的概率為70%。

　　機構持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至10月19日黃金持倉量約為967.21噸，較前一日倉位保持不變，黃金ETF--SPDR Gold Trust近期加倉勢頭延續。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報11268.35噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust上周再現加倉動作。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD綠柱縮小，KDJ指標開口向上，均線系統中MA5與MA10金叉，MA20、MA60向下發散。從4小時圖上看，MACD紅柱放大，KDJ指標開口向上，均線系統中MA5與MA10、MA20向上發散，MA60向下。短線指標略偏多。

　　多空博弈

　　現貨黃金：周二美國CPI數據不及預期，在持續大漲后美元指數短線有休整需求，短線金價有望繼續反彈，短線支撐1245，短線壓力1285。

　　根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，50%分析師對今日盤面看多，40%分析師對今日盤面看空，10%分析師對今日盤面看平。

　　看多理由：白銀ETF上周加倉;周二美國CPI數據不及預期;在持續大漲后美元指數短線有休整需求;白銀短線指標偏多。

　　看空理由：市場對美聯儲年內加息預期將繼續施壓銀價;周二美國樓市數據或不錯。