國際股票（international stock）國際股票是指在股票的發(fā)行和交易過程，不是只發(fā)生在一國內(nèi)，而通常是跨國進(jìn)行的，即股票的發(fā)行者和交易者，發(fā)行地和交易地，發(fā)行幣種和發(fā)行者所屬本幣等有至少一種和其他的不屬于同一國度內(nèi)。這個概念揭示了國際股票的本質(zhì)特征，即它的整個融資過程的跨國性。 類型

1、在外國發(fā)行的直接以當(dāng)?shù)刎泿艦槊嬷挡⒃诋?dāng)?shù)厣鲜薪灰椎墓善薄Ｈ缥覈�在香港發(fā)行上市交易的H股，在新加坡發(fā)行的S股，在紐約發(fā)行上市的N股。

2、以外國貨幣為面值發(fā)行的，但卻在國內(nèi)上市流通的，以供境內(nèi)外國投資者以外幣交易買賣的股票。我國上市公司發(fā)行上市的B股就是這類股票。

3、存托憑證(DR)是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。主要以美國存托憑證(ADR)形式存在。

4、歐洲股票是指在股票面值貨幣所在國以外的國家發(fā)行上市交易的股票。

1、一級市場

一級市場是指進(jìn)行證券募集，以籌集資金的市場，實(shí)際上是指新證券的發(fā)行人從策劃到由投資銀行等中介機(jī)構(gòu)承銷，直至全部由投資人認(rèn)購?fù)戤叺娜�過程。它是一個無形市場，不存在具體的固定場所。在這一過程中，涉及到的當(dāng)事人有：發(fā)行人，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，公證機(jī)構(gòu)，承銷機(jī)構(gòu)，投資人。

1）發(fā)行方式

股票發(fā)行是指發(fā)行者在一級市場按照法律規(guī)定的條件和程序，通過股票承銷商向投資者發(fā)行股票的行為。

按發(fā)行對象的不同，可分為私募發(fā)行與公募發(fā)行； 按發(fā)行過程可分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。

2）發(fā)行條件

發(fā)行條件指股票發(fā)行者在一級市場上發(fā)行股票籌集資金時所必須考慮的各種要求和條件。它通常包括初始發(fā)行條件，增資發(fā)行條件和配股發(fā)行條件等，但會因各國證券市場的要求不同而不同。

2、二級市場

二級市場是指將股票在證券交易所登記注冊，并有權(quán)在交易所掛牌買賣，是買賣，轉(zhuǎn)讓已發(fā)行股票的市場，由證券交易所，經(jīng)紀(jì)人，證券商和證券管理機(jī)構(gòu)等組成，通常可分為場內(nèi)和場外交易市場。

1）場內(nèi)市場

A、股票交易所的組織形式，一般分為會員制和公司制。股票交易所的特征：

股票交易所本身并不持有，不買賣股票，也不參與制定價(jià)格，它只是為雙方成交創(chuàng)造條件，提供場所和服務(wù)，并進(jìn)行監(jiān)督； 交易采用經(jīng)紀(jì)制度方式； 交易按公開競價(jià)方式進(jìn)行； 股票交易所有嚴(yán)格的規(guī)章制度和定型的動作規(guī)程； 股票交易所的買賣完全公開。

1、股票交易所

股票交易所是進(jìn)行股票買賣交易的場所。其功能有：

為符合上市標(biāo)準(zhǔn)的股票提供最大可能的流動性，以維持一級市場的存在； 創(chuàng)造連續(xù)的市場與連續(xù)的價(jià)格； 維護(hù)中小投資者的利益； 保持信息的連續(xù)性與公開性。 主要國際股票交易所的上市制度：

1）紐約證券交易所的上市制度

紐約證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)：在世界范圍內(nèi)至少擁有5000名股東，公眾持有股份數(shù)額超過250萬股，總市值和有形資產(chǎn)分別達(dá)到1億美元以上，過去三年稅前收入的總和達(dá)到1億美元，并且3年中任何一年的稅前收入不低于2500萬美元；必須有證券交易所會員公司的保薦；非美國公司必須按1934年《證券交易法》的規(guī)定進(jìn)行注冊登記；應(yīng)有保薦的美國存托憑證。

紐約證券交易所的上市程序：保密資格審查，以給出一個正式的上市等級，并逐項(xiàng)列出需要達(dá)到的上市條件；遞交正式申請；公布正式申請；接受上市。

2）倫敦證券交易所的上市制度

倫敦證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)一家外國公司必須在注冊所在國或在大多數(shù)股東所在國上市后，倫敦證券交易所才會接受其上市申請；申請公司必須采納合適的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)來保護(hù)申請公司的不同投資者的利益；申請公司必須提供詳細(xì)的報(bào)表，以對公司的運(yùn)作績效和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行充分的披露；申請公司利潤留做儲備的比率必須合適確定；申請公司必須提供資產(chǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)的充分信息。

倫敦證券交易所的上市程序：完成倫敦證券交易所的上市程序通常需要12周至24周，具體為：聘請顧問，編寫招股說明書初稿，研究證券定價(jià)，初稿遞送倫敦證券交易所，評鑒上市說明書，正式遞交文件，完成所有文件并由倫敦證券交易所審批通過，正式申請上市，支付上市費(fèi)用，簽署認(rèn)購協(xié)議，獲得上市資格。

3）納斯達(dá)克證券交易市場的上市制度

納斯達(dá)克證券交易市場的上市程序：首次發(fā)行新股的上市程序，上市時間通常需要3至6個月的時間，包括以下程序：決定在納斯達(dá)克市場上市，選擇承銷商，并進(jìn)行審查，起草財(cái)務(wù)報(bào)告，填制年度報(bào)告，信息披露報(bào)告和編制招股說明書，申請預(yù)留交易代碼，正式申請并向證交會登記，投放初步招股說明書，證交會登記后宣布登記生效，編制正式招股說明書，巡回路演，掛牌交易。

已發(fā)行股票的上市程序，通常時間相對較短，包括以下程序：決定在納斯達(dá)克市場上市，選擇承銷商，填制年度報(bào)告，信息披露報(bào)告，申請預(yù)留交易代碼，正式申請并向證交會登記，投放初步招股說明書，證交會登記后宣布登記生效，編制正式招股說明書，巡回路演，掛牌交易。

2、場外市場

1)柜臺交易是指證券公司，經(jīng)紀(jì)公司，經(jīng)紀(jì)人，投資者等直接在交易柜臺上進(jìn)行面對面的交易，其中不涉及到交易所，買賣股票的種類，數(shù)量，價(jià)格等等均由交易雙方協(xié)商決定。

2)第三市場是場內(nèi)市場向場外的一種特殊延伸，是指已獲得在證券交易所上市資格的股票，由非交易所會員的證券商進(jìn)行場外交易。

3)第四市場是場內(nèi)市場向場外的另一種特殊延伸，是指交易雙方不通過證券商而直接進(jìn)行股票交易。

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