臨到年底，盡管今年的“吃飯行情”不能確定，但大基建藍籌近期有望迎多重催化劑，判斷大基建藍籌行情仍將持續

　　對于上周（10月31日~11月4日）的市場走勢，有券商表示，上證指數突破250日均線并不等于趨勢就逆轉，還需要有一個非常復雜的右側鞏固整理過程，波動區域會持續擴張。短期內也可以上攻，比如攻擊至3300點甚至更高，但并不會站穩，再次回撤至3000點附近也是很正常的。就短期而言，主要是受情緒影響，特別是美國大選、美國加息等消息，120日均線的支撐一旦破壞，市場也會擔心新一輪調整行情的展開。指數短期波動難以預期。

　　對于11月2日美聯儲不加息，以及接下來的市場如何演繹？看券商們如何說。

　　多家券商表示，美聯儲11月議息決議暫不加息，符合市場預期。美聯儲會議聲明再現關鍵指引，加息概率升至去年高位。除了美國經濟指標的好轉以外，11月份美國大選將塵埃落定，政治的不確定因素將會進一步消除，新的政治周期開啟有利于美國經濟的進一步復蘇，美聯儲12月份議息會議加息的概率將進一步提高。

　　興業證券表示，近期基本面喜憂參半，油價支撐短期通脹回升，但中長期不確定性仍較高；在政治和經濟不確定性擾動下，未來市場波動或會進一步上升，四季度的資產配置主線仍需要警惕風險和波動。

　　近年來的市場熱點在哪里？國泰君安證券表示，大基建藍籌近期迎多重催化劑，判斷大基建藍籌行情仍將持續，大基建藍籌存PPP剪刀差，目前正處催化劑出臺密集期。推薦葛洲壩、中國中冶、中國中鐵、中國鐵建、中國建筑、中國交建。■

　　券商看盤：

　　國泰君安證券：

　　大基建藍籌正處催化密集期

　　國泰君安證券表示，美聯儲11月議息決議暫不加息，符合市場預期。美聯儲對美國經濟積極，對通脹判斷比9月更樂觀，上調聯邦利率的理由已經持續加強。近期美國經濟和通脹雙雙走高，12月加息懸念不大。

　　大基建藍籌近期迎多重催化劑，判斷大基建藍籌行情仍將持續，大基建藍籌存PPP剪刀差，目前處催化劑出臺密集期。大基建藍籌PPP訂單占比及PPP訂單增速大幅提升存PPP剪刀差，剪刀差修復料持續獲催化：1）前期兩部委發布多個PPP重磅文件及第三批PPP示范項目公布，未來PPP將持續獲政策刺激；2）國慶節房價上漲幅度最明顯的18個城市全部發布了限購限貸令，地產進入調控期基建投資增速有望加速上升，目前該變化僅剛啟動；3）國企改革持續聚焦市場人氣，相關國改事項料將在2016年年底前落實，在此之前國改都將是市場關注熱點；4）“一帶一路”大單落地預期。

　　從估值/PPP/基建/國改四個角度進行選股，持續推薦葛洲壩（PPP龍頭之一+環保業務布局加速）/中國中冶（央企重組+PPP具備超預期可能）/中國中鐵+中國鐵建（基建龍頭受益基建提速）/中國建筑（低估值高分紅+業績超預期）、中國交建（國有資本投資公司試點+市政交運PPP規模最大）、隧道股份（存員工持股或引入戰投預期，PPP訂單增速快、受益軌交爆發）。

　　興業證券：

　　12月加息基本確定 注意市場波動

　　11月2日聯儲會議決定維持貨幣政策不變，同時會議聲明更顯鷹派。興業證券表示，美聯儲會議聲明再現關鍵指引，加息概率升至去年高位，年內加息基本確認；近期基本面喜憂參半，油價支撐短期通脹回升，但中長期不確定性仍較高；在政治和經濟不確定性擾動下，未來市場波動或會進一步上升。

　　9月會議上，聯儲釋放加息指引的同時下調了經濟和通脹預測，已經反映出基本面并非聯儲加息決策的唯一考量因素。但隨著美國大選的臨近，政治因素對市場和經濟的擾動已經明顯增大，而在加息預期維持高位的情況下，基本面的擾動可能會引發美元的明顯波動。因此，政治和經濟不確定性的擾動都可能引發市場波動的進一步上升，四季度的資產配置主線仍需要警惕風險和波動。

　　中信證券：

　　12月美聯儲加息概率走高

　　中信證券表示，美聯儲此次申明最大的變化在于增加了“通脹和通脹預期有所上升”的表述，最近幾個月整體經濟環境朝著有利于加息的方向發展。除了美國經濟指標的好轉以外，11月份美國大選將塵埃落定，政治的不確定因素將會進一步消除，新的政治周期開啟有利于美國經濟的進一步復蘇，美聯儲12月份議息會議加息的概率將進一步提高。

　　短期來講，美聯儲加息仍然需要等待進一步的信號，此輪美聯儲加息更可能是一場馬拉松長跑。第一，外圍環境需要進一步改善；第二，防范金融風險仍然是美聯儲評估是否加息的重要指標；第三，美國經濟數據需要更加強勁。■