2016-11-7 10:21|
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11月5日訊——周五(11月4日)雖然本周非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)穩(wěn)健，支撐美聯(lián)儲(chǔ)年底升息的預(yù)期，但在距離美國總統(tǒng)大選還有四天之際，非農(nóng)報(bào)告的表現(xiàn)并沒有撼動(dòng)大選選情給市場帶來的指引，當(dāng)前選情依然焦灼，市場避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫，而美元也延續(xù)頹勢(shì)。原油方面，產(chǎn)油國內(nèi)部對(duì)減產(chǎn)的矛盾越來越嚴(yán)重，沙特甚至威脅增產(chǎn)魚死網(wǎng)破，投資者對(duì)月底達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議越發(fā)懷疑，這施壓油價(jià)周五再跌1.5%。 具體市場上，美元指數(shù)續(xù)跌至三周新低，美國大選憂慮蓋過良好非農(nóng)數(shù)據(jù)的提振；歐元兌美元延續(xù)升勢(shì)，觸及三周新高，美國大選的憂慮情緒使得投資者拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)購入歐元；金價(jià)震蕩小幅攀升，良好的非農(nóng)數(shù)據(jù)打壓金價(jià)，而美國大選憂慮支撐金價(jià)；油價(jià)下跌1.5%延續(xù)跌勢(shì)，本周創(chuàng)十個(gè)月最大周跌幅，市場對(duì)產(chǎn)油國減產(chǎn)存疑。 美元指數(shù)續(xù)跌至三周新低，美國大選憂慮蓋過良好非農(nóng)數(shù)據(jù)的提振。周五美國勞工公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告整體表現(xiàn)差強(qiáng)人意，但市場關(guān)注的焦點(diǎn)仍然在下周的美國總統(tǒng)大選，政治憂慮蓋過良好數(shù)據(jù)對(duì)美元的提振，繼續(xù)施壓美元。 政治因素壓倒經(jīng)濟(jì)因素成為本周市場關(guān)注的重點(diǎn)。投資者擔(dān)心特朗普有可能會(huì)在下周的美國總統(tǒng)大選中勝出。民主黨候選人希拉里的“郵件門”爭議重起，她在民調(diào)中領(lǐng)先對(duì)手特朗普的幅度已大幅縮減。路透/益普索(Ipsos)民調(diào)顯示，之前傾向支持希拉里的幾個(gè)搖擺州，現(xiàn)在兩人的支持率難分高下。 若特朗普當(dāng)選總統(tǒng)，加息或被推遲。希拉里被認(rèn)為是傾向于維持現(xiàn)狀的候選人，而特朗普在外交、貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)等關(guān)鍵議題方面的態(tài)度有很大的不確定性。 近幾周在匯市，政治因素壓倒了經(jīng)濟(jì)因素。投資者關(guān)注11月8日的美國大選，對(duì)諸如本周的美聯(lián)儲(chǔ)政策決定以及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)等通常的關(guān)鍵事件，卻很少關(guān)注。本周三美聯(lián)儲(chǔ)決定維持利率不變，稱其貨幣政策制定委員會(huì)認(rèn)為升息理據(jù)繼續(xù)增強(qiáng)。 友邦證券駐東京的資深外匯策略師Junichi Ishikawa稱，“非農(nóng)就業(yè)報(bào)告支持升息，并短暫推高美元，但面對(duì)‘特朗普風(fēng)險(xiǎn)’漲勢(shì)很快就消散。當(dāng)前美元只要一上漲，就會(huì)為做多美元并希望平倉的參與者提供機(jī)會(huì)。” 美元指數(shù)小時(shí)圖顯示  非農(nóng)就業(yè)報(bào)告整體表現(xiàn)差強(qiáng)人意。雖然10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，但增長較為穩(wěn)健，且薪資和工時(shí)都有所增長，該數(shù)據(jù)支撐美聯(lián)儲(chǔ)12月升息的預(yù)期。 具體數(shù)據(jù)顯示，美國10月非農(nóng)就業(yè)人口+16.1萬，預(yù)期+17.3萬，9月由+15.6萬修正為+19.1萬；8月由+16.7萬修正為+17.6萬。美國10月失業(yè)率4.9%，預(yù)期4.9%，前值5.0%。  圖：10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告一覽 非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的其他分項(xiàng)顯示，美國10月私營部門就業(yè)人口+14.2萬，預(yù)期+17.0萬，前值由+16.7萬修正為+18.8萬。美國10月制造業(yè)就業(yè)人口-0.9萬，預(yù)期-0.4萬，前值由-1.3萬修正為-0.8萬。美國10月勞動(dòng)力參與率62.8%，前值62.9%。 市場關(guān)注的薪資數(shù)據(jù)顯示，美國10月平均每小時(shí)工資月率0.4%，預(yù)期0.3%，前值由0.3%；年率2.8%，創(chuàng)2009年6月來最大升幅；預(yù)期2.6%，前值2.7%。美國10月平均每周工時(shí)34.4小時(shí)，預(yù)期34.4小時(shí)，前值34.4小時(shí)。 另外，除了非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，美國方面公布的其他影響力較小的數(shù)據(jù)顯示，美國9月貿(mào)易帳-364億美元，預(yù)期-380億美元，前值由-407億美元修正為-405億美元。美國至10月28日當(dāng)周ECRI領(lǐng)先指標(biāo)7.3%，預(yù)期8%，前值8% 。 非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)鞏固美聯(lián)儲(chǔ)12月升息預(yù)期。對(duì)于本次報(bào)告，分析師認(rèn)為，這是一份合理的報(bào)告，就業(yè)增速穩(wěn)健。美國雇主仍馬不停蹄地招募新員工，并給工人加薪，夯實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)12月升息的預(yù)期。 美國實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速在1-1.5%之間，收入增長并不與1-1.5%的經(jīng)濟(jì)增速相符。但整體上而言，這份報(bào)告暗示美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，盡管其增長力度或不是那么強(qiáng)勁。 雖然颶風(fēng)馬修給就業(yè)帶來了一些影響，不過整體就業(yè)步伐仍與過去幾個(gè)月相一致，該報(bào)告與美聯(lián)儲(chǔ)仍將加息的預(yù)期一致。鑒于此份報(bào)告表現(xiàn)良好，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期將得到鞏固。 本次非農(nóng)報(bào)告或提振希拉里支持率。此次非農(nóng)報(bào)告公布時(shí)間僅在美國大選四天前，當(dāng)然圍繞大選的不確定因素，以及其對(duì)金融市場所帶來的影響仍然可能會(huì)破壞美聯(lián)儲(chǔ)的計(jì)劃，所以投資者密切關(guān)注美國大選選情的進(jìn)展。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，這份樂觀的報(bào)告可能會(huì)給民主黨候選人希拉里的支持率帶來提振，她與共和黨候選人特朗普之間的差距正在拉近，選情越來越膠著和分化。 RSM首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Joseph Brusuelas稱。“就業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和薪資改善的環(huán)境勝過一切言論，可能讓那些支持民主黨候選人的民眾更有信心。” 而特朗普競選團(tuán)隊(duì)認(rèn)為這份報(bào)告糟透了，他們稱，“報(bào)告凸顯奧巴馬-希拉里只惠及競選資金捐贈(zèng)人和特殊利益集團(tuán)，剝削工薪階層家庭的經(jīng)濟(jì)政策的全面失敗。”對(duì)此希拉里競選團(tuán)隊(duì)沒有立即做出回應(yīng)。 美聯(lián)儲(chǔ)三位官員發(fā)表公開言論。美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾發(fā)表了對(duì)經(jīng)濟(jì)樂觀的言論，而其他兩位非票委表達(dá)了偏鷹派的升息言論。美聯(lián)儲(chǔ)官員的偏鷹派言論對(duì)美元的提振有限，因市場關(guān)注的焦點(diǎn)都集中在下周的美國大選。 美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾發(fā)表對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂觀言論。他稱，當(dāng)前美國就業(yè)市場瀕臨充分就業(yè)狀態(tài)，每個(gè)月6.5-11.5萬的就業(yè)人口增幅將保持充分就業(yè)狀態(tài)。失業(yè)率的穩(wěn)定性表明，就業(yè)參與率可能會(huì)暫時(shí)性地回暖。隨著美國在通脹率和就業(yè)目標(biāo)上取得進(jìn)展、甚至超過目標(biāo)，對(duì)生產(chǎn)率放緩的理解將受到考驗(yàn)。 美國亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特發(fā)表偏鷹派的升息言論。他稱，美聯(lián)儲(chǔ)不在12月份行動(dòng)的障礙很高。未來兩年利率將以非常漸進(jìn)的方式上升。美聯(lián)儲(chǔ)接近達(dá)成政策目標(biāo)，通脹率穩(wěn)定，僅略低于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)；美國接近充分就業(yè)。美國10月就業(yè)增長非常穩(wěn)健；10月非農(nóng)報(bào)告令人滿意。 不過，洛克哈特也表示，2016年美國經(jīng)濟(jì)增速可能略低于2%。未來一段時(shí)間內(nèi)也不太可能會(huì)有更高的利率，至少當(dāng)前來看，經(jīng)濟(jì)不需要更高的利率水平。與大選相關(guān)的動(dòng)蕩可能會(huì)改變前景。 美國達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭Kaplan也發(fā)表升息言論。他稱，就業(yè)報(bào)告顯示勞動(dòng)力市場在遠(yuǎn)離松弛方面取得穩(wěn)步進(jìn)展；我們目前處于應(yīng)該可以在短期內(nèi)撤走部分寬松政策的時(shí)間點(diǎn)；取消部分寬松政策是明智的，因?yàn)槿绱说偷睦蕦⒃斐膳で幻缆?lián)儲(chǔ)承擔(dān)得起耐心、謹(jǐn)慎的加息路徑。 歐元兌美元延續(xù)升勢(shì)，觸及三周新高，美國大選的憂慮情緒使得投資者拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)購入歐元。下周美國大選前，選情膠著，市場愈發(fā)感到不安，支撐了市場的避險(xiǎn)情緒。 美國11月8日大選結(jié)果撲朔迷離，讓美聯(lián)儲(chǔ)下月可能加息這一重大因素退居次席，以致于強(qiáng)勁的美國就業(yè)報(bào)告也未能影響市場走勢(shì)。投資者拋售股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，進(jìn)入黃金和債市，而歐元作為低利率的資產(chǎn)重新被市場購回。 周五歐元區(qū)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半。其中歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)不及預(yù)期，而PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)則好于預(yù)期。 具體數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月服務(wù)業(yè)PMI終值52.8，預(yù)期53.5，初值53.5；9月終值52.2。分析稱，數(shù)據(jù)令市場關(guān)于歐元區(qū)是否突破經(jīng)濟(jì)增長低迷的階段產(chǎn)生懷疑。考慮到第二季度和第三季度的情況，預(yù)計(jì)雖然歐洲央行將進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)，但此次數(shù)據(jù)表明第四季度經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒕S持不變。 歐元兌美元小時(shí)圖顯示  表現(xiàn)好于預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月PPI月率0.1%，預(yù)期0.0%，前值-0.2%。歐元區(qū)9月PPI年率-1.5%，預(yù)期-1.7%，前值-2.1%修正為-1.9%。 對(duì)于通脹問題，歐洲央行副行長康斯坦西奧Constancio指出，通脹近期才開始獲得動(dòng)能。在通脹多年低于目標(biāo)水平的情況下改變通脹目標(biāo)將損害央行的信譽(yù)，非常需要財(cái)政和監(jiān)管政策作出貢獻(xiàn)。 德國和法國的數(shù)據(jù)顯示，法國10月服務(wù)業(yè)PMI終值51.4，預(yù)期52.1，初值52.1；9月終值53.3。分析稱，法國服務(wù)業(yè)增速在第四季度開端有所減弱，過去3個(gè)月服務(wù)業(yè)活動(dòng)以最慢的速度增長。這說明新業(yè)務(wù)增速正在下降，佐證產(chǎn)出價(jià)格進(jìn)一步下降無法阻止該下跌趨勢(shì)。 德國10月服務(wù)業(yè)PMI終值54.2，預(yù)期54.1，初值54.1；9月終值50.9。分析稱，新業(yè)務(wù)的涌入以及就業(yè)狀況穩(wěn)步改善幫助此次數(shù)據(jù)錄得好轉(zhuǎn)。服務(wù)業(yè)PMI終值表明德國經(jīng)濟(jì)基本面在第四季度開端呈現(xiàn)健康局面。 金價(jià)震蕩小幅攀升，良好的非農(nóng)數(shù)據(jù)打壓金價(jià)，而美國大選憂慮支撐金價(jià)。金價(jià)周五震蕩中小幅收升，并創(chuàng)下9月中來最大單周漲幅，市場對(duì)下周美國大選結(jié)果的擔(dān)憂抵消了穩(wěn)健的美國就業(yè)報(bào)告的影響。 現(xiàn)貨金上漲0.22%，報(bào)1,304.65美元，脫離美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告后不久觸及的1,294.15美元的日內(nèi)低位。現(xiàn)貨銀上漲0.2%，報(bào)每盎司18.36美元，勢(shì)將連續(xù)第三周上升。 美元指數(shù)創(chuàng)下7月來最大單周跌幅，主要因上周美國聯(lián)邦調(diào)查局(FBI)重啟對(duì)希拉里“郵件門”事件的調(diào)查，這使得投資者對(duì)接下來要進(jìn)行的大選憂慮加深。 周五美國公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為16.1萬人，失業(yè)率則從前月的5%下降到了4.9%。與此同時(shí)，過去一年時(shí)間里時(shí)薪上升了2.8%，創(chuàng)下自2009年6月份以來的最大同比升幅。 分析師指出，這份就業(yè)報(bào)告看起來足夠強(qiáng)勁，將可支持美聯(lián)儲(chǔ)在12月份加息，這對(duì)金價(jià)來說是不利的，尤其在下周二的美國總統(tǒng)大選結(jié)束以后就更是如此，而且英國脫歐相關(guān)憂慮也將在一定程度上不再給市場的短期前景帶來風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)貨金價(jià)小時(shí)圖顯示  盡管穩(wěn)健的美國就業(yè)報(bào)告支持市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下月加息的預(yù)期，但投資者擔(dān)心下周二美國總統(tǒng)選舉結(jié)果，這拖累全球股市下滑，美元下滑，支撐了金價(jià)持穩(wěn)在近一個(gè)月高位。 IiTrader的首席市場策略師Bill Baruch說道，“黃金市場目前正在重點(diǎn)關(guān)注美國總統(tǒng)大選而非美聯(lián)儲(chǔ)12月份加息前景，因?yàn)榇筮x以后市場可能出現(xiàn)波動(dòng)，從而阻止美聯(lián)儲(chǔ)加息。” U.S. Bank Wealth Management的高級(jí)投資策略師Rob Haworth說道，“黃金投資者看起來并不重視穩(wěn)健的美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和工資增長數(shù)據(jù)。重點(diǎn)關(guān)注政治風(fēng)險(xiǎn)，倫敦法庭此前作出的判決使得英國脫歐的時(shí)間線成了問題，且馬上就將舉行的美國總統(tǒng)大選帶來了不確定性”。 黃金最初下跌，但很快有低吸買盤。ING商品策略部門主管Hamza Khan說，“在下周二大選前，投資者仍然坐立不安。特朗普勝出，暗示黃金將上漲，這是更值得關(guān)注的因素。” RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn說，“如果美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普當(dāng)選，存在這種可能性，我認(rèn)為，這給市場造成的沖擊不會(huì)像一些人危言聳聽的那么大。如果他當(dāng)選，最初的反應(yīng)是黃金上漲。但我認(rèn)為，升勢(shì)不會(huì)像英國脫歐那樣猛烈。” 花旗集團(tuán)在一份報(bào)告中說，“黃金隱含波動(dòng)率過去一周全面大幅攀升，因民調(diào)顯示兩位總統(tǒng)候選人的支持率差距縮小后，投資者買入避險(xiǎn)資產(chǎn)，選舉將是短期內(nèi)推動(dòng)黃金走勢(shì)的因素，我們預(yù)計(jì)，在選舉日前，黃金波動(dòng)率將保持較高水準(zhǔn)。” S&P Global Platts的高級(jí)金屬專家George Cassell指出，“隨著特朗普在民意調(diào)查中與希拉里之間差距的縮小，黃金作為一種安全避風(fēng)港資產(chǎn)的吸引力有所加強(qiáng)，但無論誰將在大選中獲勝，其結(jié)果應(yīng)該都將有利于黃金價(jià)格，政策方向存在著不確定性，兩人都提到過不同程度的貿(mào)易保護(hù)主義政策。不確定性對(duì)黃金來說是件好事。” 全球最大黃金支持上市交易基金的黃金持有量周四增加4.4噸。 油價(jià)下跌1.5%延續(xù)跌勢(shì)，本周創(chuàng)十個(gè)月最大周跌幅，市場對(duì)產(chǎn)油國減產(chǎn)存疑。油價(jià)周五下跌，本周下跌約9%，創(chuàng)1月以來最大周度百分比跌幅，因有跡象顯示，沙特和伊朗間的緊張關(guān)系再度浮現(xiàn)，可能導(dǎo)致一項(xiàng)關(guān)鍵的減產(chǎn)協(xié)議胎死腹中。 布倫特原油下跌 0.77美元，或1.7%，報(bào)每桶45.58美元；美國原油下跌0.59美元，或1.3%，報(bào)44.07美元。兩者均較10月初觸及的高位下跌了15%。 本周，美國原油下跌約9%，布倫特原油下跌約8%，均為1月以來的最大周度跌幅。兩個(gè)指標(biāo)合約均連續(xù)第六日下跌，美國原油創(chuàng)7月以來最長跌勢(shì)，布倫特原油創(chuàng)6月以來最長跌勢(shì)。 市場對(duì)產(chǎn)油國達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議存疑重挫油價(jià)。沙特和競爭對(duì)手伊朗之間的舊爭端在上周召開的一次石油輸出國組織(OPEC)專家會(huì)議上再次浮現(xiàn)。 在伊朗拒絕將產(chǎn)量限制在400萬桶/日下方之后，沙特已經(jīng)在上周OPEC技術(shù)會(huì)議上威脅要大幅提高產(chǎn)量。OPEC消息人士表示，“沙特威脅稱，如果伊朗拒絕限產(chǎn)，該國可能大幅提高產(chǎn)量將油價(jià)壓低。”不過此后OPEC秘書長Barkindo對(duì)此解釋稱，“沙特并未在維也納會(huì)議上威脅提高產(chǎn)量。” 美國原油價(jià)格小時(shí)圖顯示  OPEC一方面口頭討論減產(chǎn)，另一方面卻在增加產(chǎn)量。根據(jù)Platts調(diào)查結(jié)果顯示，OPEC石油增產(chǎn)30萬桶/日，與其減產(chǎn)承諾背道而馳，其中伊朗、伊拉克、尼日利亞和利比亞石油產(chǎn)量都有提高。 The 7:00’s Report的聯(lián)合主編Tyler Richey說道，“近來歐佩克和俄羅斯的原油產(chǎn)量均有所上升，這很明顯與其有關(guān)聯(lián)手采取產(chǎn)量控制行動(dòng)來平衡市場的言論是相互矛盾的。調(diào)查顯示，自這項(xiàng)初步協(xié)議宣布以來，歐佩克的原油產(chǎn)量一直都在上升，在10月份創(chuàng)下了3402萬桶/日的歷史新高，其中利比亞、尼日利亞和伊朗的產(chǎn)量增加了40萬桶/日。” WTRG Economics總裁James Williams稱，“油價(jià)整周都在下跌，因?yàn)槲覀兛匆姴糠諳PEC國家的談判立場，其中半數(shù)是公開的。這打壓了人們對(duì)達(dá)成減產(chǎn)或限產(chǎn)協(xié)議的預(yù)期。” 然而，能源咨訊機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie卻認(rèn)為，無論OPEC達(dá)成何種減產(chǎn)協(xié)議，都會(huì)令今年余下時(shí)間及2017年油市供需平衡加快；這將支持油價(jià)走高，若達(dá)成協(xié)議，2017年每桶美油均價(jià)將從55美元漲至60美元；目前來看，由于一些產(chǎn)油國要求減產(chǎn)豁免，OPEC減產(chǎn)可能難以實(shí)現(xiàn)，這也是今年油市平衡面臨的主要不確定性。 美國大選引發(fā)的避險(xiǎn)情緒也施壓油價(jià)。分析師稱，交易員在下周二美國大選前將資金從期貨市場撤走，這也壓低油價(jià)，因美國大選被看成是市場面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)。 產(chǎn)量和庫存方面。能源服務(wù)公司貝克休斯稱，本周，美國活躍鉆機(jī)數(shù)增加，過去23周中第20周增加。 分析指出，盡管美國至11月4日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)錄得2016年2月以來新高的450口，美國國內(nèi)原油產(chǎn)量仍然持穩(wěn)在850萬桶/日附近；數(shù)據(jù)公布后，油價(jià)反應(yīng)不大，因市場關(guān)注的焦點(diǎn)都集中在OPEC的消息之上。 交易員指出，美國上周原油庫存激增，需求疲弱，繼續(xù)重壓油價(jià)。美國能源信息署EIA在周三公布報(bào)告稱，截至10月28日當(dāng)周美國原油庫存增加1440萬桶，創(chuàng)下自該署從1982年開始記錄這一數(shù)據(jù)以來的最大單周增幅。 另外，Colonial Pipeline將重啟一主要汽油輸油管道的時(shí)間延后一天，至周日，本周這條管道因發(fā)生爆炸被暫停運(yùn)營。 北京時(shí)間6點(diǎn)35分 美元指數(shù)報(bào)96.93/95，歐元兌美元報(bào)1.1140/42，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1304.17美元/盎司，美國原油報(bào)44.16美元/桶 |
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