每每提及P2P理財平臺的剛性兌付，總是有許多不同聲音。但仔細揣摸聆聽之后，覺得對于剛性兌付的認知，有許多人存在誤區。今天，筆者就與大家共同好好辯識一下，以免犯渾，作出不利的投資決策。

誤區一：投資與貸款

在談及P2P理財平臺的剛性兌付時，本以為大家對投資與貸款都區分得很清楚，有位網友提醒我時我還不以為然，結果，事實上，許多人最易將投資與貸款等同起來，混淆了投資與借貸概念，故而在得出在剛性兌付上的不同認知。

投資是一個寬泛的概念，廣義而言，所有一切以收益為目的的付出都可稱之為投資，主要表現為債權與股權投資兩種形式。狹義的投資，分為借貸與投資兩種，它是從經營主體上來區分的。

將資金出借給他人使用，以獲取利息，投資人即為貸款人(放款人)或出借人，使用人即為借款人，雙方間關系即為借貸關系，借款人作為款項經營使用的決策人，必須對經營成果及款項安全負責，承擔決策使用風險，而這種風險與出借人無關，故自古即有“欠賬還錢，天經地義”，“有借有還，再借不難”等俗語，借貸關系講的是剛性兌付，契約精神，否則就是違約、失信。民間借貸、銀行存款、貸款、國家企業發債、其它票據債權債務等，都講究到期兌付，以防失信于人。

將資金直接投入公司，自己或與別人或交與別人經營管理;或大家將所出資金集中起來，委托專人共同投入經營項目或公司，以獲取利潤，這就是投資。投資利潤來源于經營成果，只能按出資額分配經營成果，因是自主決策或直接經營，故該項目或公司的盈虧經營風險，只能自負或共擔，自己對投資的結果負責，不能要求受托代管或代購的第三方負責。同股同利、盈虧共擔是共同經營的基礎， 投資關系講的是風險自擔、公平對待、平等競爭的市場經濟法則，這就是股權、基金、信托等投資，國家規定不得剛性兌付，嚴禁兜底，盈虧自負的原由。

貸款是出借，投資是出資，貸款是讓渡資金使用權，是債權人，以歸還為前提;投資是購買資本增值權，是業主或合伙人，以最大化回報為目的;不同類別，性質不同，表現形式不同，結果也不同。

作為互聯網金融中的民間借貸關系，必須剛性兌付，否則就會助長賴賬不還習氣，破壞誠信經營的社會經濟秩序。

作為投資理財的股權投資、公私募基金、銀行貨幣基金與信托等，則必須實行盈虧自負，風險自擔的原則，才能體現付出與成果匹配的權責對等及明確經管責任。

P2P 網貸理財平臺，10部委《指導意見》與銀監會《征求意見稿》均明確為民間借貸。P2P理財平臺不得經營基金、股權眾籌、信托等業務，另外，銀監會還規定，各銀行不得在自己，線下物理網點以外，線上官網以外，銷售理財產品。

誤區二：機構與網貸

P2P網貸理財，是指P2P網絡借貸從出借到收回的全過程，P2P網貸機構即P2P平臺，是指聯接P2P出借人到借款人的中介機構，10部委《指導意見》及銀監會《征求意見稿》均要求，P2P平臺必須為純信息中介機構，不得增信。許多人均據此認為P2P網貸必須去剛性兌付了。其實不是，如前所述，P2P網貸這種民間借貸模式確定了必須繼續剛性兌付，而辦法是由P2P平臺引入第三方擔保機構或保險公司承擔。

原來不合格的做法是，由P2P平臺既發布信息增信——剛性兌付，一中介平臺，既管信息又管信用，一身二用，現按政策規定，信息中介由平臺承擔;剛性兌付，由第三方擔保機構或保險公司來承擔，兩種職能，各自分開，各司其職，一樣不缺。

這樣，整個P2P網貸全過程，由原出借人、P2P中介平臺、借款人三個主體，就演變成出借人、P2P中介平臺、第三方擔保機構或保險公司、借款人這四個主體了。擔保機構負責剛性兌付，監管借款人，P2P中介平臺負責信息發布，代出借人監管擔保機構，出借人將資金借給借款人，全流程這樣一圈下來，就形成了一個環環相扣的生態閉環。

誤區三：違規與正規

有些人，要么未領會清國家政策概念，認為P2P平臺由現在保本保息改為純信息發布平臺，就是取消P2P網貸業務的剛性兌付了;有的也用現在許多倒閉的P2P平臺有保本保息承諾但未兌現，就看空剛性兌付繼續保留和存在的可能性，這是極其片面的。

因為這其中存在著一個違規與正規的問題。

現在P2P理財平臺承諾保本保息、剛性兌付，為何做不到?除其客觀機制等因素外，還在于其既當裁判又當教練，平時都是其自說自話，當其做不到或違規時，沒有牽制和制約他的機制，以致到最后收不了場，故現在P2P網貸由中介平臺承諾剛性兌付是錯誤的，違規的。

而按銀監會《征求意見稿》走，將剛性兌付職能單獨出來，由第三方擔保機構來承擔，并接受平臺及投資人監督，這樣，就做實了擔保機制，使原來平臺講的保本保息剛性兌付，由平臺的一句空話，變成了實實在在的平臺負責監督的第三方擔保機構必須履約的一項正規行為，它有存在和實現的極大可能性。不能因現行違規，無法落實，也就認定日后正規的也是老樣子，無法改變過來，從而對剛性兌付失去信心，與別有用心者一起唱衰剛性兌付，做了別人的吹鼓手。

最后，通過以上比較，希望迷惘之人，能走出三大誤區，讓剛性兌付的陽光，溫暖的照在P2P網貸那迷人的沙灘上。