“不會講故事的人不是一個好CEO”，這是創(chuàng)業(yè)圈中很流行的一句話，而對于2013年“一夜爆紅”的P2P理財行業(yè)而言，也是如此。特別是2014年12月被視為P2P理財行業(yè)鼻祖的 Lending Club的上市，讓P2P理財平臺們有了發(fā)展方向。一時間不少平臺宣稱“將于2016、2017年選擇境外上市”。不過，真正實現(xiàn)國內(nèi)“P2P第一股”的宜人貸在上市首日即破發(fā)，從股價上也直觀的反映出資本市場對于網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的不看好。近日，Lending Club聯(lián)合創(chuàng)始人辭職引發(fā)上周其股價一度下跌30%多。與此同時，經(jīng)過一年時間的調(diào)研，美國政府發(fā)布了首付官方的《網(wǎng)貸行業(yè)白皮書》，提出了支持加強對于小型企業(yè)借款人的保護(hù)和有效監(jiān)督;確保良好的借款人體驗和后端操作等多條建議。雖然中美的金融環(huán)境千差萬別，但從這其中至少可以窺見未來行業(yè)的發(fā)展趨勢。至少，P2P的套利時代已經(jīng)過去，別想著靠講講故事就從資本市場圈錢走了。

行業(yè)自律本身就是偽命題

根據(jù)Lending Club公告，此次Lending Club聯(lián)合創(chuàng)始人雷諾拉普蘭赫辭職主要歸咎于三方面原因，首先是向機構(gòu)投資者舞弊。據(jù)報道，Lending Club 曾向美國著名投行杰富瑞集團(tuán)出售了一批價值2200萬美元的貸款——而這批貸款并不符合杰富瑞集團(tuán)所設(shè)定的購買標(biāo)準(zhǔn);還有數(shù)據(jù)造假，其中有300萬美元貸款的申請日被刻意更改;最嚴(yán)重的要數(shù)內(nèi)幕交易了，在公司收購一家基金公司時，他并沒有披露其持有該基金公司股權(quán)的事實。

受此影響，Lending Club在本周前兩個交易日里大跌34.9%和11.2%。此外，兩家華爾街投行——高盛與杰富瑞集團(tuán)宣布不再投資Lending Club的貸款項目。

與此同時，讓我想起了去年的“融金所”事件，也是由于其中一個創(chuàng)始人挪用資金“炒股”最后窟窿填補不上，才引發(fā)了這個事件。雖然Lending Club此次為自查發(fā)現(xiàn)，但是性質(zhì)是完全一致，都是創(chuàng)始人的人為因素最終造成企業(yè)的信任危機。

因此，互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)能夠可持續(xù)發(fā)展，光靠企業(yè)自律是不夠的，必須依靠監(jiān)管的強有力介入。尤其是一系列“跑路事件”后，P2P理財在中國儼然成了“高危詞”。

早從去年7月開始，美國就財政部針對網(wǎng)絡(luò)借貸市場進(jìn)行了一次“摸底調(diào)研”，而選擇在此刻發(fā)布白皮書，也說明了監(jiān)管層想要幫助行業(yè)鞏固信任度，規(guī)范透明度的決心。白皮書中還建議，通過開放政府持有的數(shù)據(jù)，為行業(yè)提供更廣泛的、可獲得的、安全的信貸資源;通過創(chuàng)建一個網(wǎng)貸行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)制定組織，來促進(jìn)跨部門的協(xié)作。

他山之石可以攻玉。放眼國內(nèi)P2P理財行業(yè)也正在經(jīng)歷“摸底調(diào)研”的階段，也許明年政府層面的調(diào)研報告出臺，或許監(jiān)管也將有據(jù)可循。

從暴增到平穩(wěn)，行業(yè)增速開始放緩

其實，美國P2P理財平臺最近紛紛遭遇增長困境已是不爭的事實。不久之前美國P2P平臺Prosper宣布裁員 171人，縮減業(yè)務(wù)。專注于向小企業(yè)提供貸款的上市公司OnDeck Capital發(fā)布的一季度財報也顯示出增長停滯的勢頭。在經(jīng)過了多年的野蠻增長之后，美國P2P行業(yè)的發(fā)展速度也開始有所放緩。

而從今年開始，國內(nèi)的P2P理財平臺無論從新上線平臺數(shù)量還是從成交量上，都少了爆發(fā)式的增長，開始緩慢進(jìn)入平穩(wěn)的階段。網(wǎng)貸之家發(fā)布的4月報顯示，2016年4月，新上線P2P平臺數(shù)量為45家，同比下降近69%。去年12月，P2P平臺數(shù)量出現(xiàn)了近2年以來的首次負(fù)增長,這一“負(fù)”態(tài)延續(xù)至今,已長達(dá)5個月。同時，網(wǎng)貸之家的1月報也顯示，2016年1月P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量為1303.94，比2015年12月環(huán)比下降2.51%。除了年關(guān)效應(yīng)外，從另一方面也顯現(xiàn)了投資人也漸趨理性。

尤其在如今的經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境中，金融風(fēng)險有著滯后性，再加上壞賬率走高已是不爭的事實。《網(wǎng)貸行業(yè)白皮書》中也指出，新型信用模型和運作尚未經(jīng)過周期測試。該商業(yè)模式和承銷工具的發(fā)展是在一個低利率、失業(yè)率下行、整體信用條件強勁的背景下不斷發(fā)展的。然而，這一行業(yè)尚未走過一個完整的信用周期。近期，網(wǎng)貸平臺消費貸款的壞賬率以及拖欠率走高，這也預(yù)示著，一旦信用條件惡化，可能會增加風(fēng)險。

剔除浮躁后，行業(yè)回歸理性健康的狀態(tài)，每家公司都不再想著靠講故事就能到資本市場圈到錢，而是回歸本真，踏踏實實放每一筆款，服務(wù)好借款人，這才是一家P2P理財平臺能夠真正該做的事情。

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