本月22日，LendingClub Corp. 創始人兼首席執行長雷諾·拉普朗什(Renaud Laplanche)在紐約接受了一個“顛覆性創新”獎項，和他一起獲獎的還有音樂劇《漢密爾頓》(Hamilton)的創作者林-曼努爾·米蘭達(Lin-Manuel Miranda)和科學家理查德·利基(Richard Leakey)。

45歲的的拉普朗什創辦了美國交易量最大的P2P理財機構。他稱，顛覆的意義是進入新領域、做出一些瘋狂的事情。

據知情人士稱，兩周之后，拉普朗什被這家位于舊金山的公司的兩名董事拉進了會議室，他們要求他在24小時內辭職，否則將會被解雇，這一決定獲得了LendingClub其他董事的一致支持。拉普朗什選擇了辭職。

拉普朗什的辭職讓投資者感到慌亂，他們曾認為，在P2P理財平臺里，LendingClub是做得最好的公司。實際上，LendingClub的增長速度太快，內部控制卻沒有跟上來。

LendingClub在一份監管機構備案文件中披露，公司于5月9日，也就是宣布拉普朗什離職的當天，收到了來自司法部的大陪審團傳票。LendingClub在該文件中稱，內部審查發現公司在內控方面存在不足。

據知情人士透露，LendingClub董事會委聘的一家外部律師事務所給出的一份評估報告顯示，拉普朗什沒有向任何人透露他對LendingClub的一家客戶進行了投資。他隨后建議LendingClub投資這家公司。

拉普朗什在致《華爾街日報》(The Wall Street Journal)的一份聲明中稱，他承認事情是在他任職期間發生的，公司未能按照最高標準自律；雖然他與董事會在事實描述方面存在分歧，但董事會秉持誠意采取了行動，做了其認為對公司而言正確的事情，他接受這一點。

憂慮擴散

自上周一拉普朗什宣布離職以來，LendingClub的市值蒸發了約一半。投資者和分析師們稱，他們對整個在線貸款行業持越發謹慎態度。該行業曾被視為傳統銀行業的一個潛在威脅。更糟糕的是，一些投資者從該行業撤離，這將導致維持貸款發放所需的資本供應出現萎縮。

根據摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師的估計，到2020年，類似LendingClub這樣的公司發放的貸款將占無抵押消費者和小企業貸款總規模的10%。截至3月31日，LendingClub發放了近190億美元的貸款，因為該公司的基礎設施和專業技能水平較高，人們普遍認為，該公司是最不可能出現此類重大問題的公司之一。

LendingClub的董事會成員包括前美國財政部長薩默斯(Lawrence Summers)、前摩根士丹利前董事長麥晉桁(John Mack)和Visa Inc.前總裁莫里斯(Hans Morris)。莫里斯目前擔任LendingClub的執行董事長。

在法國長大的拉普朗什2006年成立LendingClub后，他經常參加行業大會，是金融科技的積極倡導者。拉普朗什曾是一名證券律師，許多投資者也認為，他或許是能夠應付加在這項借貸業務身上的層層監管的那個人。

2008年4月，美國監管機構對LendingClub發放的貸款屬于未注冊投資這一情形表示關切，在那之后，拉普朗什自愿提出暫停發放貸款六個月，直到該公司完成自己產品在美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission, 簡稱SEC)的注冊程序后才恢復放貸。

在LendingClub經歷數年迅速增長后，市場形勢在去年底和今年初變得嚴峻起來。幾十家競爭對手先后崛起，這加大了LendingClub讓自己脫潁而出的難度。于是該公司不得不增加營銷開支。

監管部門開始更加留意在線貸款行業，而此前對消費者債務持樂觀看法的投資者開始在固定收益市場的其他領域尋找更高的收益率。

為了應對這些挑戰，拉普朗什第一次向華爾街銀行尋求幫助，請它們幫忙推銷LendingClub的貸款。具體來說，LendingClub決定透過證券化程序把貸款打包成證券出售給投資者。這將擴大投資者范圍，并幫助LendingClub平穩度過市場劇變的艱難期。

拉普朗什曾公開否認LendingClub需要把貸款證券化，部分原因是他認為公司最初的業務模式更加透明。不過，據一位知情人士稱，自2014年年中以來，LendingClub內部一直在探討貸款證券化的可能性。今年早些時候，該公司委聘高盛集團(Goldman Sachs Group Inc., GS)和Jefferies LLC把貸款打包成證券。

不久之后就出現了問題。知情人士透露，3月份，一位名叫厄斯特厄(Andreas Oesterer)的LendingClub工程師告訴拉普朗什，作為交易的一部分，他偽造了杰富瑞所購買的300萬美元貸款的日期。

知情人士稱，厄斯特厄表示，他是應LendingClub高級副總裁維爾曼(Matt Wierman)的要求這樣做的。其中一位知情人士說，維爾曼對該公司的其他人稱，他被誤解了。不清楚維爾曼這話是什么意思。

記者無法聯系到厄斯特厄和維爾曼置評。

一位知情人士稱，在聽了厄斯特厄所說的事情后，拉普朗什與該公司合規主管博根(Tim Bogan)進行了討論，博根之前已從另一位員工那里聽說了此事，正在對此進行調查。

知情人士表示，博根發起了一項調查，調查發現，銷售給杰富瑞的其他貸款存在瑕疵。這些人士稱，他向董事會匯報了初步調查結果。

據知情人士透露，具體來說，在3月底至4月8日之間，LendingClub向杰富瑞出售了2,200萬美元貸款，其中被稱為“授權書”的借款人協議包含了之前一個版本的披露規定。在這一部分中，貸款機構實際上獲得了代表借款人采取行動的部分授權。

杰富瑞曾尋求在貸款文件中更新“授權書”措辭，使其更加醒目。LendingClub同意從3月23日前后執行杰富瑞這一要求。

但該公司仍向杰富瑞出售了2,200萬美元披露規定不符合后者要求的貸款，從技術上看違反了與杰富瑞達成的協議。

知情人士透露，杰富瑞最終也無需持有這些不符合該機構要求的貸款，到4月中旬LendingClub回購了這些貸款并且找到了另外一位買家，但此舉令LendingClub董事會感到不安。

人們稱，公司董事擔心是因為LendingClub需要維護貸款購買者的信心。該公司的收入和利潤是和新信貸的數量掛鉤的，而且在公司成長的過程中需要吸引新的投資者。

外部評估

知情人士稱，在了解到這一信息后的某個時點，董事會聘請了律所Arnold & Porter進行了一次單獨評估。

知情人士稱，拉普朗什在其他董事知情之前就知道貸款不符合杰富瑞的標準，但目前還不清楚他具體是什么時候知道的。

4月26日，也就是拉普朗什領取“顛覆性創新”獎后的第四天，LendingClub在一份證券監管文件中稱，已向一家控股公司投資了1,000萬美元，這家公司的基金購買了LendingClub貸款。

知情人士透露，董事會批準這筆投資時并不知道，拉普朗什個人持有這家控股公司2%的權益。不清楚他為何沒有告知董事會。

一周后，拉普朗什與董事會會面。董事會告訴他必須迅速采取行動來解決這家律所在對杰富瑞交易的評估過程中所發現的問題。這家律所未回應置評請求。

一位知情人士稱，在5月份第一周的周二和周四之間，呈給LendingClub董事會的證據顯示，拉普朗什了解這筆2,200萬美元貸款出售交易的許多細節，但并未告知董事會他所了解的信息。

這令董事會確信必須采取更大力度的行動。這位知情人士稱，5月5日Visa前總裁、2013年以來一直擔任LendingClub董事的莫里斯被任命為董事會主席，接手拉普朗什的工作。不過當時這一調整并未對外公布。

當周周五，拉普朗什被叫去與克羅(Jeff Crowe)開會，后者曾是LendingClub的一名董事，因為他的公司Norwest Venture Partners在2007年8月對LendingClub進行了投資。參加會議的還有一名來自律所Arnold & Porter的律師。據聽取了會議簡報的人士稱，莫里斯通過電話參加了這次會議。

他們向拉普朗什下達了24小時最后通牒。大約10分鐘后，會議休會。知情人士稱，拉普朗什當天離開了，并在過完周末后發給朋友們一則通知，宣布已經開通新的個人電子郵箱。

知情人士稱，LendingClub的董事會估計到了投資者會對這個消息作出負面反應，但幾乎沒有哪個董事料到，在宣布拉普朗什離職的當天，公司股價暴跌35%。這次暴跌使LendingClub的市值縮水近9.5億美元，現在公司市值約為15億美元。

Cross River Bank首席執行長蓋德(Gilles Gade)稱，這是一個重大問題。Cross River Bank是位于新澤西州Teaneck的一家銀行，該銀行和在線銀行合作，是為LendingClub發放貸款的后援銀行。他說，當行業里最大規模的機構出現背信事件時，必然會造成一定影響。