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特朗普一呼云集響應，美元油價不行也行

2016-11-10 09:37| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 11月10日訊——周二(11月9日)出現兩大逆轉，一個是消息面上美國總統大選特朗普逆轉希拉里當選，另一個是在金融市場上，風險偏好情緒逆轉早間特朗普當選引發的避險情緒，這使得市場走出了過山車式的V形反轉。特朗普在 ...

11月10日訊——周二(11月9日)出現兩大逆轉，一個是消息面上美國總統大選特朗普逆轉希拉里當選，另一個是在金融市場上，風險偏好情緒逆轉早間特朗普當選引發的避險情緒，這使得市場走出了過山車式的V形反轉。特朗普在競選演說中言辭溫和且有和解跡象，市場紛紛響應，并認為現在判斷特朗普施政還為時尚早，所以市場風險偏好普遍回升，而美元和油價最終逆轉跌勢大幅收高。

特朗普一呼云集響應，美元油價不行也行

具體市場上，美元指數探底后飆升至七日高位，特朗普溫和的勝選演說和美聯儲升息前景支撐美元逆轉早前跌勢；金價小幅收跌，總統選舉錄得的升幅完全被收回，受累于特朗普溫和演說和美聯儲升息前景；油價震蕩升至一周高位，股市和美元大漲提振風險情緒支撐油價。

美元指數探底后飆升至七日高位，特朗普溫和的勝選演說和美聯儲升息前景支撐美元逆轉早前跌勢。

特朗普溫和的勝選演講提振了市場的風險偏好。特朗普勝選后，市場起初全面進入避險模式，但在特朗普發表勝選演講后，美元完全收復失地。特朗普在演講中并未提到美國-墨西哥邊境墻，也沒提到此前曾表示要廢除或重談的北美自由貿易協定(NAFTA)。

分析師指出，特朗普的勝選講話論調顯得有些和解意味。一家跨國銀行駐倫敦的匯市交易所說，“公平地說，和英國公投結果相比，我們這次并不像上次那么感到意外，特朗普發表獲勝講話，他非常溫和，這結束了最初的波動。”

三菱東京日聯銀行的外匯策略師Derek Halpenny說，“特朗普原本可能站出來列出中國、NAFTA和邊境墻，但他并沒談到這些政策，所以市場感到安心。”

Swissquote Bank市場策略負責人Peter Rosenstreich稱，“對當前市場來說，最重要的是平穩過渡，很清楚現在已經實現了這個目標，特朗普獲勝，希拉里承認失敗。美國的政治不確定性憂慮暫時消退。”

瑞信亞太區首席投資長John Woods稱，“特朗普出任總統可能并不像市場所認為的那樣具有不可預測性。共和黨正統將占上風并延續親商政策，將降低這種不可預測性。當前的宏觀經濟前景并沒有任何不同，全球股市的大幅下挫看來是反應過度。”

Woods認為，“以基礎設施支出為形式的美國激進財政政策將為公司利潤提供動能，而對海外利潤匯回國內提供稅收優惠政策，則有望提振美元。”

美元指數小時圖顯示
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市場焦點重新回到美聯儲的貨幣政策前景上來。在美國總統大選塵埃落定之后，市場對美聯儲12月升息的預期仍然高漲，這支撐了美元指數收回日內跌幅。

CME的Fedwatch工具顯示，在美國交易時段最初的幾個小時，美聯儲12月加息的機率降至約60%，但在此后已經回升到了70%以上。

投資者預計特朗普將實施貿易保護主義政策，會給薪資和通脹帶來上行壓力。再加上當日公債的標售，這提振美國公債收益率，美國30年期公債收益率錄得逾五年來的最大升幅，10年期公債收益率錄得2013年7月以來的最大升幅。公債收益率走高，也
支撐美元。

經濟數據方面，周四美國公布的經濟數據影響有限，具體數據顯示，美國9月批發銷售月率0.2%，預期0.5%，前值0.7%；批發庫存月率終值0.1%，預期0.2%，前值0.2%。

周三晚間美聯儲官員卡什卡利Kashkari發表了較為鴿派的言論，他表示，美國經濟面臨遲滯的增長前景。他預計美國2016年GDP增速為2%，相信美聯儲的政策推高了股價和房價，并預計美聯儲將逐漸縮減資產負債表。不過，卡什卡利并非今年FOMC票委。

億萬富豪特朗普贏得美國總統大選令投資者目瞪口呆。美國共和黨總統候選人特朗普周二擊敗了被各方看好的民主黨候選人希拉里入主白宮，震驚全球，這終結了民主黨八年的執政，使美國踏上一條新的、充滿不確定性的道路。而預計中的美聯儲12月加息也被打上了問號。

外界認為特朗普當選對全球經濟增長構成風險，因他曾承諾重新議定貿易協議，對進口征收高額關稅，這引發了對于美國或與中國爆發匯率戰的擔憂。

特朗普的意外當選激發了市場的避險，給早先市場帶來的大幅波動。美元指數重挫跌至近一個月低位。

這種市場的反應令人聯想到6月英國脫歐公投時全球金融市場動蕩的情況，當時英國民眾選擇退出歐盟的決定，令投資人及賭盤莊家跌破眼鏡。

金價小幅收跌，總統選舉錄得的升幅完全被收回，受累于特朗普溫和演說和美聯儲升息前景。周三金價小幅下跌，稍早一度大幅上漲，此前當選下屆美國總統的特朗普發表基調溫和的勝選演說，也扶助美元反彈。

現貨金下跌0.2%，報1,272.40美元；銀價升0.2%，報18.38美元，稍早升至10月3日來最高18.996美元。

金價一度上漲近5%，觸及六周高位1,337.40美元，因共和黨總統候選人特朗普在選舉中擊敗民主黨候選人希拉里令市場意外，引發投資者在黃金等被視作安全的資產中避險。但稍后黃金跌穿1,280美元，因美元轉至平盤以上，美股大幅上漲，美國公債收益率觸及數月高點。

Mitsubishi分析師Jonathan Butler指出，“今日特朗普勝選演說聽起來相當溫和及具總統風范，這安撫了市場，扶助提振美元，從而蠶食黃金的升幅，不過，特朗普當選總統仍然本質上仍然對黃金有利。”

湯森路透的GFMS團隊在其報告中寫道，“利率政策的不確定性因此而有所上升。特朗普已經暗示他不會在FOMC主席珍耶倫于2018年屆滿的第一個任期后延長其任期，這促使某些市場人士猜測耶倫可能將在不久以后離職，這不利于耶倫一直倡導的鴿派政策。”

現貨金價小時圖顯示
特朗普一呼云集響應，美元油價不行也行

UBS Wealth Management Research在報告中表示，“要預測特朗普會扶助還是傷害美國長期成長，目前言之過早。不過，他的政策應該會壓低美國實質利率，政策不確性上升將對黃金提供支撐。”該報告對六個月后和12個月后黃金價格預估為1,350美元。

U.S.Bank Wealth Management的高級投資策略師Rob Haworth說道，“新任美國總統的政策如何還有待了解，這種情況下黃金價格的波動很可能將反映出這種不確定性的升降。”

Indosuez外匯和貴金屬部門主管Davis Hall表示，“金價回落，暗示其上行空間受限，但隨著較長期影響浮現，金價可能仍從特朗普勝選得益。我認為，股市消化特朗普當選總統將要10日的時間，10日后股市將跌至低于目前的水準。”

Sprott Asset Management的助理投資組合經理Shree Kargutkar說道，“雖然金價回落，但整體上，投資者仍將尋找方法來將其投資組合與特朗普當選為美國總統有關的‘尾部風險’隔絕開來。預計金價將獲得正面支撐，直到年底都將保持在每盎司1300美元上方，到明年則預計將進一步上漲”。

油價震蕩升至一周高位，股市和美元大漲提振風險情緒支撐油價。油價周三走高，因股市和美元從盤初受特朗普意外贏得美國總統選舉驅動的大幅下跌中強勁反彈。美國總統大選之后，市場焦點重新集中在11月30日舉行的歐佩克正式會議。

布倫特原油上漲0.32美元，或0.7%，收于每桶46.36美元；美國原油上漲0.29美元，或0.6%，收于每桶45.27美元。

大選過后市場風險偏好回升支撐油價。油價周二最多曾急挫4.0%，逼近每桶43美元的近兩個月低位，但隨著美國選民選擇特朗普擔任美國總統的結果愈發明朗，油價由跌轉漲。

WTRG Economics總裁James Williams稱，“如果你看一下昨天的收盤價和今天的收盤價，差距不大，但期間上下波動幅度達到接近每桶2美元，當特朗普贏得大選的情況明朗后，油市開始從隔夜的低位反彈。”

長葉貿易集團的首席市場策略師Tim Evans稱，“說到底，特朗普要到明年1月份才會上臺執政，而他正式出任總統以后將采取和執行什么政策則更是需要更多時間才能知道。有鑒于此，市場將繼續重點關注能源交易的再平衡相關舉措，歐佩克（OPEC）即將召開的正式會議很快就將再一次站到中心舞臺上。”

也有一些分析師稱，特朗普獲勝，油價獲得一些支撐因素，比如美國對伊朗的政策有潛在改變的可能性。特朗普批評西方與伊朗簽署的核協議，該協議允許伊朗今年大幅增加石油出口。伊朗方面則稱，特朗普應該遵守該協議。奧巴馬政府稱在最后幾個月仍將致力于伊朗核協議。

分析師指出，特朗普獲勝后，石油輸出國組織(OPEC)提振油價的努力可能會更加困難。一方面，特朗普勝選可能令全球經濟增長放緩，OPEC不得不對抗需求疲弱；另一方面，美國石油產量可能會增加，因特朗普承諾要開放更多的聯邦土地和水域進行化石燃料勘探。

標準普爾全球普氏公司的分析師在報告中寫道，“特朗普曾表示他支持各種形式的能源，并稱其希望由市場來決定哪些能源將取得成功。他已經承諾將面向化石燃料生產開放美國的所有聯邦土地和水域。”

美國原油價格小時圖顯示
特朗普一呼云集響應，美元油價不行也行

EIA庫存報告對油價走勢影響有限。周三美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示，截至11月4日當周，美國EIA原油庫存增加，不過另一方面，汽油庫存卻錄得大幅減少，所以油價在EIA報告公布后走勢較為震蕩。

具體數據顯示，截至11月4日當周，美國EIA原油庫存增加243.2萬桶，預期增加162.009萬桶，前值大幅增加1442萬桶。當周EIA汽油庫存大降284.10萬桶，預期減少117.27萬桶，前值減少220.70萬桶。

其他數據顯示，當周EIA精煉油庫存減少194.80萬桶，至此已經連續七周錄得下降，本周降幅略高于預期。當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存略增2.80萬桶，此前預期增加25.90萬桶，前值下降增加8.90萬桶。

知名金融博客零對沖評論指出，盡管本次EIA較此前公布的API庫存增幅小，但增幅大于預期，汽油庫存和精煉油庫存降幅也小于預期，庫欣地區庫存小幅增加，且美國原油產量增加17萬桶，增幅2%為2015年5月來最大增幅。

ClipperData的大宗商品研究主管Matt Smith說道，“美國石油協會昨日晚間公布的報告已經顯示原油庫存增長和石油產品庫存下降，因此今天早上公布的美國能源信息署報告可以說是相當缺乏想象力的。煉廠的產能利用率有所上升，原因是其正在繼續走出維護季節，這是一種季節性的趨勢。”

北京時間7點06分美元指數報98.67/69，歐元兌美元報1.0916/18，現貨金價報1278.33美元/盎司，美國原油報45.34美元/桶

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