昨天的一則新聞引爆了整個“銀行圈”和“投資圈”。標題是《微眾銀行遭實名舉報 代銷行為被指涉嫌違規》。具體內容指出了微眾銀行向廣大客戶推售的“眾享華通”產品募集說明、產品屬性、以及發行產品的公司存在違規現象，并根據銀監會《關于規范商業銀行代理銷售業務》的通知來加以論證。那么銀行代銷理財到底是個什么鬼?這些理財產品怎么樣？投資人在選擇銀行理財的時候，到底要注意什么呢?今天我們就來分析一下。

首先我要說的是，銀行理財絕對沒有你想象中的那么“安全”。不僅僅是投資人、互金平臺的廣告宣傳都拿銀行做對比。例如：投資收益是銀行的XX倍，什么安全保障可以媲美銀行等等。這種宣傳手段有兩點，第一，拿銀行作為標尺和對比者來講，對投資人更有吸引力。第二，銀行在所有投資人心里都是足夠“安全”。銀行理財大部分已“國家背書”的信譽作為擔保，所以安全性較高，投資人也放心。但是“銀行代銷”理財是另外一個概念，并不是銀行設計、管理的直銷理財產品就沒有那么安全了。

銀行代銷理財產品怎么樣？銀行代銷理財顧名思義就是銀行代理銷售的理財產品。銀行只作為理財產品的銷售渠道或者“銷售柜臺”，并不承擔理財產品的贖回、回購、額度擔保或者信用擔保。也就是銀行未必是這款理財產品的設計者和所有者。一般來講，理財產品的發行或者ABS資產證券化產品的發行需要三個重要角色：承攬、承做、承銷。銀行在代銷理財業務中，處于承銷環節。給大家舉個形象點的例子：這就好比大賣場買衣服，賣場只管賣，不負責質量問題，有質量問題請聯系廠家，和賣場無關。銀行就扮演者賣場的角色。

一、代銷的所有者是誰?

銀行所售賣的代銷理財產品的設計者，或者理財產品的所有者并不是銀行自己，而是和銀行有密切合作的相關機構。銀行發售這些代銷產品第一是豐富自己的理財產品種類。第二是滿足投資者對各種理財產品投資的需要。這就好比：一個大酒店主營是川菜、火鍋。但是為了更好地吸引消費者，從隔壁燒烤攤上引進了羊肉串。但這些羊肉串質量究竟如何，與大酒店是沒有什么關系的，理財產品怎么樣，與銀行也是沒有太大關系的。

二、代銷的產品有哪些，這些理財產品怎么樣?

銀行的理財產品形式多樣，品種多樣。銀行從實體網點、網上銀行還有現在比較流行的直銷銀行向客戶進行銷售。從大類進行分類的話，一般來講代銷的理財產品大多都是基金、信托、收益權類、保險、非公開發行債券類、或者黃金等等。基金類產品、保險類產品的發行和承銷首先需要銀行的代銷資格，如沒有代銷資格，不能從事該類產品的發行。記得前幾年，很多的大爺、大媽去銀行存錢或者買理財最后被“銀行”人員忽悠買了保險.......這個規定的出臺就是避免了這種混淆視聽、偷換概念的事情發生。從業人員的合規性是重中之重，誰有資格誰銷售，出了問題落實到具體人員進行承擔。其次，發行該類產品的機構需要按著國家相關法規，去對應監管部門進行備案登記。舉個例子：某公募基金需要發行產品，代銷機構是某銀行。該發行機構要在證監會網站進行公募基金的備案成立，并在外包承銷項目中填寫相應的代銷銀行。該筆備案信息，涉及證監會或者銀行會，進行內部審批流程。基金公司和銀行收到核準發行確認信息以后才可以開展業務。

但是任何的銀行代銷理財，銀行都不負責產品的管理。需要發行機構自身的信用或者其他風險控制手段加以保障。雖然監管政策要求銀行本著為投資人負責的宗旨，在產品準入，機構資格審核上嚴格把關，但是也并不能說明產品本身不出現較大風險，畢竟，這些理財產品怎么樣，還是這些產品的設計者最擁有發言權。

三、如何區分代銷產品和直營產品

在昨天的文章中我們說到，不管投資人購買任何理財產品，無論是銀行還是P2P還是APP理財。一定要看好產品說明和產品合同。很多投資人去銀行買理財，銀行的理財經理拿出來合同（一般都很長）也不讓你仔細看，翻幾頁，讓你在他指定的地方簽字，簽完字復印個身份證復印件就去柜臺辦業務。銀行理財經理這樣的做法絕對是不合規的，沒有告訴你購買的理財產品的風險，也沒有向你揭示可能會出現的兌付問題。作為投資人來講，有權對自己投資購買的理財產品享有知情權，在看懂合同，了解產品構成，發行機構，知悉條款后再決定是否簽字購買。

在理財產品說明書或者合同上會寫明理財產品管理人或者發行機構。如果是自營的理財產品，銀行會產品的投資合同上加蓋銀行公章。如果是代銷類產品，理財產品發行機構會在委托銀行代理銷售的理財產品的投資合同上加蓋公章，銀行則會在匯款等業務憑證上加蓋公章。理財產品的合同或者說明書中會有風險評級。這是判斷理財產品怎么樣的一個重要依據，從R1—R5。銀行自營的理財產品風險等級較低大多都是R1或者R2級，也就是說收益和本金都有所保障。R3級以上的理財產品風險較高，代銷類理財產品也許會存在保本浮動收益或者不保本，投資人一定看清風險等級，結合自身情況購買。

最后，“銀行違規代銷理財”事件再次向我們發出提醒：投資有風險。作為銀行來講，遵循監管意見，嚴格把控代銷合作機構的資格認證、產品風險、銷售合規，不僅是對投資人負責，也是對“銀行”這塊招牌負責。不要追求所謂的“利益最大化”不顧風險、違背政策損害投資人權益，反而抹黑了整個投資行業的前景與未來。作為投資人來講，不盲目追求“高收益”不全信“理財經理”的話語。結合實際情況、做好理財計劃，才能長效安全的投資。

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