基金的概念和相關(guān)知識(shí)在之前的文章里我們已經(jīng)說的很多了，而關(guān)于對沖基金投資卻談的很少，許多朋友在問黃金之家小編，什么時(shí)候聊聊對沖基金投資的幾大策略吧，黃金之家小編特地去求助了度娘和相關(guān)金融界人士，請他們給了不少指點(diǎn)，關(guān)于對沖基金投資的幾大策略，黃金之家小編統(tǒng)計(jì)后，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在常見的量化化對沖策略包括：股票對沖、事件驅(qū)動(dòng)、全球宏觀、相對價(jià)值套利這四種，下面我們具體來了解對沖基金投資這四大策略吧！

1、股票對沖策略

股票對沖策略通過做多/做空兩種方式來投資股票及其衍生品(如股指期貨、融資融券等)。投資范圍可以是全市場，也可以專注于某些特定行業(yè)、主題。不同的基金在凈風(fēng)險(xiǎn)敞口、融資杠桿、持有期、持股集中和持有股票價(jià)格范圍方面有很大的差異。國內(nèi)比較常見的是股市中性策略，即運(yùn)用復(fù)雜的量化方法從技術(shù)面、基本面角度分析未來價(jià)格變動(dòng)趨勢以及不同股票間的相關(guān)性，進(jìn)而買入低估值股票同時(shí)賣出高估值股票，或者通過股指期貨對現(xiàn)有投資組合頭寸進(jìn)行完全(或部分)對沖，隔離系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，獲取α收益。

該策略的成功取決于量化選股模型的有效性、對沖的覆蓋程度，選股模型越有效、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對沖得越好，策略效果越好。

2、事件驅(qū)動(dòng)策略

事件驅(qū)動(dòng)策略是指在前期深入挖掘和分析可能造成特定公司證券價(jià)格異常波動(dòng)的特殊事件的基礎(chǔ)上，通過充分把握交易時(shí)機(jī)獲取超額投資回報(bào)的交易策略。常見的事件驅(qū)動(dòng)類投資策略包括定向增發(fā)、兼并收購、ST摘帽、年報(bào)高送轉(zhuǎn)、業(yè)績超預(yù)期等等。國內(nèi)最常見的事件驅(qū)動(dòng)策略為定向增發(fā)策略，即以一定折價(jià)認(rèn)購其看好的某公司發(fā)行的定增股票，待鎖定期滿后在二級(jí)市場溢價(jià)賣出獲取收益。

該策略的成功取決于特殊事件發(fā)生的頻度，事件朝預(yù)期的發(fā)展進(jìn)程以及對交易時(shí)機(jī)的把握，特殊事件發(fā)生頻度越大，事件的發(fā)展越有利于策略，對交易時(shí)機(jī)把握越準(zhǔn)確，策略的效果越好。

3、全球宏觀策略

全球宏觀策略是一種基于宏觀經(jīng)濟(jì)周期理論對各國經(jīng)濟(jì)增長趨勢、資金流動(dòng)、財(cái)政/貨幣政策變化等因素進(jìn)行自上而下的分析，并預(yù)期其對股票、債券、貨幣、商品、衍生品等各類投資品價(jià)格的影響，運(yùn)用量化、定性分析方法作出投資決策并在不同國家、不同大類資產(chǎn)之間進(jìn)行輪動(dòng)配置，以期獲得穩(wěn)定收益。例如當(dāng)對沖基金更看好未來美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，就可以逐步做多美股資產(chǎn)，同時(shí)將資金撤出新興市場并做空新興市場資產(chǎn)來構(gòu)建組合。

該策略的成功取決于對全球宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢的判斷，判斷越準(zhǔn)確，策略的效果越好。

4、相對價(jià)值(套利)策略

相對價(jià)值策略的原理是通過一系列的基本面和量化分析方法可以確定多個(gè)證券之間價(jià)值偏離的合理范圍，一旦價(jià)值偏離超過這個(gè)合理范圍便產(chǎn)生了套利空間，通過買入低估證券、賣出高估證券獲取兩者價(jià)差回歸均衡帶來的收益。該策略可投資的資產(chǎn)包括股票、債券、期貨、基金以及其他金融衍生品。

該策略的成功取決于對相關(guān)證券之間合理價(jià)差范圍的確定，同時(shí)價(jià)差是否回歸均衡范圍也相當(dāng)重要，若由于某些基本面因素發(fā)生變化導(dǎo)致合理價(jià)差范圍改變，價(jià)差無法回歸均衡甚至產(chǎn)生更大偏離，則會(huì)給策略帶來損失。

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