11月17日，滬港通迎來兩周歲生日。統計顯示，滬港通累計交易3．48萬億元。

　　作為我國資本市場對外開放的重要內容，滬港通擴大了兩地投資者的投資渠道，推進了人民幣國際化進程，也有利于鞏固上海和香港兩個金融中心的地位。滬港通便利人民幣在兩地市場有序流動，更是資本市場開放與改革的重要舉措。滬港通的問世，推動內地資本市場與境外成熟市場接軌，有助于夯實市場發展的基礎。滬港通的推出，有助于吸引更多境外長期資金進入A股市場，改善A股市場投資者結構，促進經濟轉型升級。

　　從一周歲到兩周歲，滬港通發生的最大變化是取消了總額度限制。滬港通推出初期實行額度總量管理，其中，滬股通和港股通總額度分別為3000億元人民幣、2500億元人民幣。今年8月16日，兩地監管部門宣布深港通啟動實施準備，同時取消滬港通總額度限制。這意味著為滬港通創造了中長期更大的發展空間。如果說滬港通搭起兩地資本市場間溝通的橋梁，那么，總額度限制的取消將給雙方帶來更多流量。

　　從一周歲到兩周歲，滬港通的變化還表現在資金流向上。2014年11月17日滬港通問世首日，資金流向“北熱南冷”突出，130億元的滬股通每日額度在收盤前1小時即全部用完，而105億元的港股通每日額度收盤時剩余逾八成。到2015年10月底，滬股通額度共使用約1420億元，占總額度的47％；港股通額度共使用約890億元，占總額度的36％。然而，今年以來滬港通“北冷南熱”，港股通資金凈流入量及連續凈流入天數均明顯超過滬股通。一項統計顯示，兩年來，滬股通累計交易2．26萬億元，凈買入1325億元；港股通累計交易1．22萬億元，凈買入2947億元。自滬港通推出至2016年8月底的413個南向交易日中，有87％的交易日出現凈買盤，而同期420個北向交易日中有56％的交易日出現凈買盤。

　　11月以來，港股通資金南下速度再度加快。截至11月16日，除了11月1日，港股通資金當月其余交易日均為凈流入；11月以來累計凈流入154．59億元，較10月累計凈流入的80．1億元增加約93％。相比之下，同期滬股通資金6個交易日凈流入，6個交易日凈流出，總體呈凈流出狀態，凈流出金額為27．11億元。

　　滬港通對兩地資本市場的影響逐漸提高。港交所首席中國經濟學家辦公室最新出版的研究報告顯示，過去一年，南向港股通的交易額在港股主板市場總成交的占比出現強勁上升趨勢，從2015年9月占主板日均成交額的2．1％升至2016年8月的6．1％。

　　滬股通方面，雖然交易量占比低，但凈流入時多次給A股投資者帶來信心。滬股通資金倡導價值投資理念，以及對估值風險的判斷，逐漸被內地投資者認可。此外，外資除了一直青睞大型藍籌股，還對內地中小型股的興趣逐漸增加。數據顯示，北向資金買賣上證380指數成份股的比例由2014年占6％增至2016年1月至8月的23％。

　　過去兩年，A股遭遇劇烈波動，滬港通經受住考驗，運行基本平衡。滬港通試點為深港通早日推出積累了經驗。眼下，在滬港通兩周歲之際，市場各方更為關注深港通將于2016年內正式啟動。深港通的啟動，將進一步擴大內地與香港股市互聯互通的投資標的范圍和額度，滿足投資者多樣化的跨境投資以及風險管理需求。對于滬港通來說，深港通問世同樣是好事。外資投資A股可選品種增多，豐富資產配置，將使其更加重視A股投資，從而對滬股通引入資金產生積極作用。

　　投資者可以相信，基于中國經濟及資本市場發展前景，外資對A股的興趣會不斷提升。中長期來看，滬股通與港股通資金流向不平衡現象有望改善。