昨日，人民幣對美元匯率中間價(jià)連續(xù)第十個(gè)交易日下調(diào)，降至八年半新低，離岸人民幣更是跌破6.89水平。一般而言，本國貨幣走上貶值之路，該國股市表現(xiàn)會具有相當(dāng)?shù)恼�關(guān)聯(lián)性，但回顧A股這十天來的表現(xiàn)，可以用“堅(jiān)挺無比”來形容，溫和放量上漲，滬指更是站上了3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。業(yè)內(nèi)人士分析，人民幣的下行風(fēng)險(xiǎn)可控，對A股影響有限。

　　人民幣貶值沖擊有限

　　財(cái)經(jīng)評論員郭施亮指出，實(shí)際上，自今年以來，人民幣中間價(jià)的貶值速度已經(jīng)達(dá)到6%左右。換言之，如果手持人民幣資產(chǎn)，則年內(nèi)承受貶值的壓力還是比較明顯的。

　　“本以為，人民幣加快貶值會對人民幣資產(chǎn)如股市、房地產(chǎn)等投資渠道構(gòu)成壓力。但是，最近一段時(shí)期，A股卻明顯走強(qiáng)，且整體運(yùn)行趨勢依舊穩(wěn)健，似乎并未受到人民幣貶值的沖擊。”他表示，“實(shí)際上，人民幣加快貶值并非完全利空于股市。其會對出口構(gòu)成利好，有利于對出口依存度較高的行業(yè)。同時(shí)，在人民幣貶值趨勢下，會提升部分企業(yè)的匯兌收益，為相關(guān)企業(yè)帶來或多或少的利益。”

　　他認(rèn)為，在當(dāng)前國內(nèi)投資環(huán)境相對封閉的大環(huán)境下，資本外逃的風(fēng)險(xiǎn)會大大降低。因此，龐大的民間資金更可能在國內(nèi)尋求更有效的資產(chǎn)保值增值渠道，而一旦某一投資領(lǐng)域存在持續(xù)賺錢效應(yīng)，則資金就可能跑到該領(lǐng)域去。這樣，人民幣貶值對股市的沖擊壓力會有所降低。

　　A股成為重要的資產(chǎn)配置

　　知名財(cái)經(jīng)評論員宋清輝認(rèn)為，當(dāng)前，人民幣的下行風(fēng)險(xiǎn)可控，貶值反而是對我國出口企業(yè)是難得的機(jī)遇，相關(guān)企業(yè)匯兌收益會進(jìn)一步提升。在此背景下，人民幣貶值對股市的影響有所降低，人民幣貶值對A股影響有限。不過，投資者仍需要做好自身的風(fēng)險(xiǎn)防控，提高警惕。

　　前海匯能金融控股集團(tuán)資深策略分析師黎職凱表示，人民幣貶值和股市堅(jiān)挺沒有必然聯(lián)系。“所有國家貨幣在國際化的過程中都經(jīng)歷過大幅波動，人民幣出現(xiàn)大幅度波動很正常，并非趨勢性的貶值。現(xiàn)在并沒有出現(xiàn)大范圍的資金流出現(xiàn)象，反而貶值后還在一定程度上利于出口。”他說，“股市的堅(jiān)挺更多來自于流動性的充裕，且目前還看不到利空性的消息，所以股市會有更多的自發(fā)性調(diào)整的箱體行情。”

　　丹陽投資首席投資官康水躍表示，人民幣貶值和無風(fēng)險(xiǎn)利率下行是中國經(jīng)濟(jì)目前并行的兩條線。扣除那些有能力做美元等境外資產(chǎn)配置的投資客外，主流人群的基本思路還是配置國內(nèi)資產(chǎn)。當(dāng)主流人群意識到日益下滑的固定收益率并不能滿足自己胃口的時(shí)候，會悄然提高自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，而A股恰恰是目前流動性最好、匹配度最高的配置對象，這也是為什么人民幣加快貶值而A股能堅(jiān)挺的重要原因。