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FED升息概率達100%，非美品種暫獲喘息？

2016-11-21 10:05| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 11月19日訊——周五(11月18日)美元指數再度刷新十三年半新高，它的走向仍然是近期市場的焦點，美聯儲一眾官員的講話再度提升了下個月升息的概率，這個概率目前已達100%。市場的焦點其實已經從下月升息轉移到未來利率 ...

11月19日訊——周五(11月18日)美元指數再度刷新十三年半新高，它的走向仍然是近期市場的焦點，美聯儲一眾官員的講話再度提升了下個月升息的概率，這個概率目前已達100%。市場的焦點其實已經從下月升息轉移到未來利率路徑變化上。對非美品種的拋售是否會暫獲喘息，且看下周行情演繹。原油方面，市場對于OPEC月底減產的預期再度升溫并支持油價，不過美國鉆井平臺的增加限制了油價升幅，油價小幅收升1%。

FED升息概率達100%，非美品種暫獲喘息？

具體市場上，美元指數再度刷新十三年半新高，受聯儲官員升息言論和特朗普新政刺激經濟預期支撐；金價跌至五個半月低位，受美元走強打壓；油價周五小漲1%，本周大漲5%，受市場對于OPEC減產預期的支撐。

美元指數再度刷新十三年半新高，受聯儲官員升息言論和特朗普新政刺激經濟預期支撐。周五紐約時段，美元指數觸及101.48，為2003年4月初以來最高。本周四美聯儲主席耶倫釋出強有力的信號，暗示美國下月可能加息。本周五，又有美聯儲的一眾官員附和耶倫的升息言論，這再度支撐了美元。

本周四耶倫并沒有明確說美聯儲將在12月13-14日的政策會議上采取行動，但她在國會一委員會作證時表示，加息可能相對很快。根據CME FedWatch，市場預計年底前升息概率已經達到100%。

FED升息概率達100%，非美品種暫獲喘息？

有分析師指出，有關美聯儲下個月升息的炒作可能已經完全反應到市場中了，市場已經從短期的利率前景，轉移到美聯儲的長期利率。不過從短線來看，美元上漲動能耗盡，很可能會迎來一波多頭回補行情。

此外，自共和黨候選人特朗普在11月8日大選中戰勝民主黨候選人希拉里以來，美元勢如破竹，跟隨美債收益率急升的走勢，市場擔心政府借債為可能出臺的刺激計劃融資會推高通脹。

交易員認為，特朗普競選時提出的減稅、放松監管和基建支出對債市不利，但對美元有利。

IG市場分析師Joshua Mahony表示，“在高增長環境中，我們很有可能看到投資者轉入美國，因為美國是資本增值的源泉。”

花旗的G10貨幣策略部主管Richard Cochinos說道，“我們現在看到的情況是投資普遍轉移回美國，預期明年會有減稅--這是特朗普競選承諾的部分內容--屆時還將探求會有何種財政刺激舉措推出。這是推動資產價格上漲的原因，即人們對明年財政刺激的預期。歐洲、英國和日本的政治與經濟憂慮讓投資遠離這些貨幣，從而給美元帶來另一股助力。

美元指數小時圖顯示
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周五美聯儲眾官員登臺亮相，再度發表鷹派言論。今年票委，美國圣路易斯聯儲主席布拉德布拉德傾向于支持12月加息。他稱，12月加息是合適的，但2017年才是問題真正所在，判斷通脹可能快速回升為時尚早。10年期國債收益率現在與美聯儲政策收緊態勢更相符。

布拉德表示，美國生產率增長非常緩慢，而基建項目可以提高生產率。當前未見美國經濟出現類似90年代末和本世紀初的泡沫，單靠預期也能產生巨大的影響，新興市場有大量的時間做好準備。

明年票委，美國達拉斯聯儲主席卡普蘭Kaplan表示，美聯儲正處于準備好在不遠的將來去除一些寬松政策的節點。若財政政策有助于改善經濟增長，將在2017年給美聯儲更多政策空間。美聯儲正密切關注美元，美聯儲在雙重使命上正取得良好進展。美國GDP增長滯緩，勞動力正在老齡化。

今年票委鷹派的美國堪薩斯聯儲主席喬治力挺升息。她稱，支持更早而非更晚加息，政策應當避免助長風險。預計美國經濟溫和增長，就業崗位持續增加，薪資增長支撐開支。高利率不利于美國經濟，尚不明確特朗普當選美國總統對中期前景的影響何在。

美聯儲三號人物紐約聯儲主席杜德利也發表了公開言論，不過他并未對貨幣政策做出太多的評論。杜德利表示，通脹預期受到很好的控制，美聯儲將在未來幾年達成通脹目標，應當對未來數年實現通脹目標感到樂觀。經濟增速超過趨勢水平，就業市場得到改善，債券收益率升高顯示出對開支增長的預期，幾乎所有經濟學家都認為貿易利于增長，美聯儲2%的通脹目標并非上限。

另外周五美國公布的經濟數據基本符合預期，具體數據顯示，美國10月諮商會領先指標月率0.1%，預期0.1%，前值0.2%。

金價跌至五個半月低位，受美元走強打壓。金價周五下跌至5月底來最低水準，因美元急升至逾13年半高位，市場預計美國下月升息和美國當選總統特朗普上臺后將增加財政支出。

現貨金下滑0.6%，報每盎司1,208.71美元。50日移動均線看來將會跌至200日移動均線以下，形成死亡交叉，技術交易商通常認為，這是利空信號。現貨銀下跌最多1.5%，至每盎司16.42美元，為6月8日來最低。

本周現貨金下跌逾1%，目前的水準較美國總統選舉后觸及的峰值低超過130美元，受累于美元跳漲和美債收益率急升。

美元走堅，令以美元計價的黃金承壓，金價降至5月30日來最低每盎司1,203.52美元。美國公債再遭到拋售，指標公債收益率可望錄得13年來最大的兩周漲幅。

美元兌日元錄得1988年來最大的兩周漲幅，美元兌一籃子貨幣觸及2003年初以來最高，因特朗普勝選引發對減稅和增加基建開支以提振經濟的傳聞。

美聯儲主席耶倫周四在國會聽證時表示，特朗普當選美國總統沒有改變美聯儲“相對很快”升息的計劃。

現貨金價小時圖顯示
FED升息概率達100%，非美品種暫獲喘息？

德國商業銀行分析師Daniel Briesemann說，“鑒于面臨一系列的壓力，黃金目前表現不佳，鑒于美元大幅升值和公債收益率大漲，你可能很自然會預計到，金價將進一步下跌。”

Gold Newsletter的編輯Brien Lundin表示，“從短期來看，金價將對美元匯率的上漲以及市場推動下的利率上升做出反應。美聯儲加息的前景現在基本上來說已經無關緊要了，原因是其變得落后于曲線了。”

Brien Lundin進一步指出，“市場定價已經反映了美聯儲在12月份加息的前景，到該行加息25個基點時，只不過是在追上市場的預期罷了。美元匯率的上漲本身就是一種緊縮因素，做了美聯儲本應去做的大部分工作。”

Forex.com和City Index的市場分析師Fawad Razaqzada說道，“美元指數突破到了100點以上，創下自2003年4月份以來的最高水平，這種形勢下黃金可能正處在回調的邊緣，其幅度則將大于到目前為止我們已經看到的規模。”

Fawad Razaqzada進一步解釋道，“不過，單從技術面因素來看，金價看起來確實處于超賣水平，不能排除短期回調的可能性，尤其是價格正處在重要的技術面區域，就目前而言，黃金市場的趨勢仍是堅定看空。”

Fawad Razaqzada認為，“如果黃金價格重新爬升到每盎司1241美元到1250美元之間的此前支撐區域的上方，那么他對金價的看空立場將會減弱；但即使如此，金價趨勢仍將是看空的，直到價格突破每盎司1337美元時為止。”

The 7:00’s Report的聯合主編Tyler Richey稱，“黃金市場的下一個重大刺激將是美聯儲定于12月14日召開的貨幣政策會議，而對于金價的未來走向而言，至關重要的將是所謂的‘點陣圖’，該圖將顯示美聯儲高官對經濟數據和貨幣政策的預期。”

Tyler Richey表示，“如果點陣圖沒什么變化，繼續顯示美聯儲將在2017年加息兩次，那么美元匯率的上漲勢頭很可能將會暫停，并為金價提供一些安慰。但是，如果點陣圖表明經濟增長預期上升，從而促使美聯儲有可能加息三到四次，那么美元匯率將繼續大幅上漲，金價則很可能將在短期內跌入每盎司1100美元的區域。”

全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Shares的黃金持倉量自美國總統選舉以來下降近30噸。

油價周五小漲1%，本周大漲5%，受市場對于OPEC減產預期的支撐。油價周五收高1%，本周大幅上漲，受助于市場愈發預計石油輸出國組織(OPEC)在本月底將找到途徑限制產量。

布倫特原油上漲0.37美元，或0.8%，收報每桶46.86美元。布倫特原油本周上升，為五周內首次。美國原油上漲0.27美元，或0.6%，收報45.69美元。該合約本周上漲，為四周內首見。本周，布倫特和美國原油各上漲約5%，為約一個月來首次周線上升。

OPEC月底達成減產協議的預期支撐油價。油長和消息人士表示，多數OPEC國家準備向伊朗給予產量靈活性，顯示OPEC愈發接近達成2008年來的首份減產協議。

伊朗是限產協議的主要障礙。盡管伊朗未對產量提議作出回應，但其他OPEC國家給予伊朗產量靈活性暗示了11月30日OPEC會議將至，OPEC內部可能更接近達成共識。

俄羅斯能源部長諾瓦克表示，“多哈會談非常有建設性。俄羅斯準備好加入OPEC協議，準備好限產。確信OPEC能夠在11月30日達成協議，俄羅斯與OPEC的立場正在趨同。”

另外，伊拉克石油部長對OPEC將達成產出協議感到樂觀。該部長稱OPEC在產出數據上的分歧縮小。伊拉克油長話風的改變表明OPEC最冥頑不化的成員國可能考慮減產。

美國原油價格小時圖顯示
FED升息概率達100%，非美品種暫獲喘息？

The 7:00’s Report的聯合主編Tyler Richey說道，“原油期貨價格本月初一度下跌至三個月低點，因交易商對歐佩克達成限產協議的信心動搖，且全球供需基本面仍堅定看空。但油價自周一進入了超賣狀態，隨即急劇扭轉下跌走勢，與歐佩克有關的更多消息表明限產協議將可在11月30日的維也納會議上達成。”

WTRG Economics能源經濟學家James L. Williams說，“油價上升或下跌，一直是基于11月30日會議前OPEC國家的聲明。油價的表現取決于OPEC油長對減產協議感到樂觀還是悲觀，如果11月30日OPEC會議沒有達成減產協議，油價可能跌穿40美元。”

也有許多分析仍然懷疑減產協議。WTRG Economics的能源經濟學家James Williams說道，“如果這項協議真能奏效，那么伊朗和伊拉克都必須參與其中，如果這兩個國家都不參與，那么我很難想象歐佩克的海灣合作委員會成員國會加入進來。我認為，如有必要的話，沙特人會愿意等到春季會議再說。”

鉆井平臺增加限制了油價的升幅。油田服務公司貝克休斯稱，截至11月18日當周美國新增活躍鉆機19座，至471座，為去年7月以來最大增幅。

分析指出，美國原油產量增加后，美國至11月18日當周石油鉆井數大增19口，為2015年7月以來最大周增幅，重回9個月以來高點，也是過去24周以來第22周增加，這暗示美國原油產量增加逐漸成為威脅油價走高的重要因素。

美元走強也施壓油價。美元指數升至2003年來最高，美聯儲主席耶倫周四表示，特朗普當選美國總統沒有改變美聯儲“相對很快”升息的計劃。

北京時間6點56分美元指數報101.29/31，現貨金價報1207.73美元/盎司，美國原油報45.63美元/桶

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