鄒承坤11.22：原油限產會議將近，意大利公投成為最大黑天鵝！

　　周一，由于美元一路飆升的勢頭有所放緩，且黃金低價格抬升了實物需求，上周跌至9個月低位的黃金有了短暫的喘息之機。分析指出，未來幾個星期黃金的恢復勢頭仍然困難，若要轉跌為漲，黃金需要在12月4日的意大利公投突破1352美元。

　　因美元回落及OPEC技術委員會會議取得進展，原油期貨價格周一收于三周新高，高盛稱OPEC實施減產的幾率已上升；同時，外媒調查顯示美國11月18日當周原油庫存料將減少30萬桶，油價有望進一步走高。

　　原油期貨價格周一收于三周以來新高，因美元回落以及石油輸出國組織（OPEC）技術委員會會議取得部分進展，雖然會議尚未明確各國減產目標，但已經提升了11月底維也納會議落實限產協議的概率，這令原油多頭信心攀升。

　　市場動態：

　　金銀：周一黃金延期從五個半月低點反彈，收盤漲幅0.08%，報271.88元/克。因美元回吐了一些漲幅。此前投資人押注當選的美國總統特朗普財政刺激計劃會推高通脹，支撐美聯儲升息前景，施壓金價至五個半月低位。現貨金升0.3%，報每盎司1,212美元。現貨銀下跌0.2%，至每盎司16.55美元，黃金/銀價格比升至73，為6月底來最高。美債收益率有所回落，提振金價。此外美元漲勢周一出現喘息，金價收復了一些失地。此前美元兌一籃子主要貨幣連升10個交易日。

　　歐元兌普遍下滑的美元從11個月低點反彈，政治發展令圍繞在明年德國和法國大選的不確定性降低。在美國總統大選之后，市場有關美聯儲將加快加息步伐的預期破壞了市場對非付息資產的需求，其中也包括黃金，由于缺少重要新聞的緣故，未來一個星期時間里黃金市場可能會出現修正，但金價很可能仍將保持對高風險的敏感性。實物買盤方面，交易員稱，金價下跌也吸引了一些實貨消費者重返市場。全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Shares 的黃金持倉量上周降幅為四個月來最大。

　　原油：美國WTI 1月原油期貨電子盤價格周一(11月21日)收盤上漲1.93美元，漲幅4.16%，報48.29美元/桶，油價周一急升4%，至三周高位，受助于主要產油國下周可能同意限產的預期升溫。自沙特開始了說服石油輸出國組織(OPEC)成員國的外交努力，爭取更多的不愿加入其產量計劃的成員國支持后，油價已累計上漲11%。OPEC成員國將在11月30日在奧地利維也納召開的會議上同意一項全球凍產協議。最近數日，包括伊朗在內的幾個OPEC成員國，以及非OPEC成員國俄羅斯，已經表明傾向于限產協議。距離會議時間越來越近，達成協議的風險激發了很多空頭回補；同時，基金對于會議前持倉不那么熱情。

　　OPEC達成減產協議的可能性增加，他們相信全球石油過剩狀況將在明年中變成供應短缺，這會支撐價格。現在我們的基本預估是OPEC將宣布并實施減產。截至11月15日當周，對沖基金將布倫特原油、美國原油期貨和期權凈多頭頭寸僅減少了300萬桶，至4.22億桶。這一做法保護如果OPEC未能達成一致，原油遭到的拋售。俄羅斯總統普京稱，他認為從后蘇聯時代產量高位的每日1100萬桶水平凍產沒有障礙。OPEC成員國上周建議伊朗限產，而不是減產。伊朗旨在奪回西方制裁時期丟掉的市場份額，因而不愿限制產量。利比亞和尼日利亞的出口受到暴力事件阻礙，也尋求排除在協議之外。

　　日內大宗商品行情分析：

　　金銀：回顧昨日的行情，日內偏震蕩區間，先上漲再回落，今日早間開盤行情也是先上行一波，從一小時走勢圖來看BOLL指標收口狀態，K線指標處于布林帶上軌通道內，并且威廉指標向下延伸，但KDJ指標向上發散，短期內多頭力量不足。綜合來分析預計后期行情先回落再上漲。今日建議回落做多為主！

　　現貨白銀（美元/盎司）關鍵阻力位：16.850     關鍵支撐位：16.500

　　現貨黃金（美元/盎司）關鍵阻力位：1222      關鍵支撐位：1210

　　原油：回顧昨日行情走勢，亞盤時間段行情上漲，歐盤時間段行情延續上漲趨勢，美盤時間段行情再次上漲并刷新日內新高。從兩小時走勢圖來看BOLL指標張口狀態，K線指標飛躍布林帶，并且MACD指標快慢線向上延伸，動能紅柱增量，但CCI指標向下運行。短期內多頭力量不足。綜合來分析預計后期行情先回落再上漲。

　　關鍵阻力位：49.20        關鍵支撐位：48.20