DVP是銀行間債券市場(chǎng)交易的一種結(jié)算方式，稱為“券款對(duì)付”

“券款對(duì)付”，即DVP（Delivery Versus Payment）結(jié)算，是指?jìng)�券交易達(dá)成后，在雙方指定的結(jié)算日，債券和資金同步進(jìn)行相對(duì)交收并互為交割條件的一種結(jié)算方式。此前，銀行間市場(chǎng)債券交易結(jié)算方式包括見(jiàn)券付款、見(jiàn)款付券、純?nèi)�過(guò)戶等，均不能實(shí)現(xiàn)資金和債券的同步交割，使交易雙方處于不平等地位，且容易造成匯劃速度慢、資金清算不及時(shí)等問(wèn)題。而“券款兌付”方式大大改進(jìn)了這一缺陷，使資金交易效率得以顯著提高。

現(xiàn)券買(mǎi)賣、買(mǎi)斷式及質(zhì)押式回購(gòu)等債券交易的結(jié)算都可采用“DVP”結(jié)算方式。在海外市場(chǎng)，高效率、低風(fēng)險(xiǎn)的“DVP”結(jié)算方式早已成為防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和避免結(jié)算糾紛的國(guó)際通行做法。

取得DVP結(jié)算資格的機(jī)構(gòu)需具備三個(gè)條件，一是債券系統(tǒng)直接結(jié)算成員；二是支付系統(tǒng)直接參與者或已與支付系統(tǒng)直接參與者建立了資金清算代理關(guān)系；三是與中央結(jié)算公司簽訂《債券交易“券款對(duì)付”結(jié)算協(xié)議》。

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