近期全球不穩定因素增加，再加上人民幣“跌跌不休”，引發了投資者對于市場的擔憂。人民幣匯率將何去何從，投資者該如何抉擇？日前在北京舉行的2016年鳳凰財經峰會上，與會的美國經濟學家紐約大學經濟學與國際商學教授魯比尼，光大證券全球首席經濟學家兼研究所所長彭文生，百億私募星石投資總經理楊玲，就此給出了答案。

　　魯比尼，有著“末日博士”之稱，他因準確預測次貸危機的爆發而名噪一時。他認為特朗普上臺后，美元利率大概率會提升，這對于新興市場，無疑是破壞性的影響，反過來也會破壞美國經濟、破壞全球經濟。對于人民幣匯率，魯比尼教授認為不僅應該關注人民幣兌美元匯率，更應該關注兌一籃子匯率，未來人民幣可能對美元貶值，但是對一籃子貨幣貶值有限，比如有可能貶值個4%、5%。他認為對中國經濟來說，最大的問題在于推進結構性改革，中國若是希望能夠均衡可持續地實現經濟增長，改革必須加速。

　　房價越高人民幣貶值壓力越大，死扛會出大問題。光大證券全球首席經濟學家兼研究所所長彭文生博士表示，要解決匯率有三點很重要：第一，靈活性；第二，美元依然是很重要的貨幣；第三，匯率是國內經濟的延伸。歷史上美元有三次大的升值周期，頭兩次都和新興市場的金融危機聯系在一起；這是第三次，70年代以來第三次美元進入一個大的升值周期。所以從這個意義上講，新興市場對美元升值的這種韌性比過去強了。他認為匯率最終還是內部經濟的一個反應，人民幣匯率未來走勢還是主要要看國內改革，控制資產泡沫，控制房地產泡沫，才是根本性解決所謂匯率均衡的問題。

　　星石投資是國內私募行業的領軍者，一直專注A股市場投資，對于市場中長期趨勢有著獨到的判斷，今年年初精準把握白酒板塊，近一年取得了近30%的收益。星石投資總經理楊玲認為，現階段二級市場有較好的投資機會。原因在于，第一，在過去這么多年，全球都是在貨幣寬松的政策下，很多資產價格都不斷上漲，比如房地產市場，尤其國內一線的房價無一例外飆漲，比如債券，這些年發的一些企業債和地方平臺債，收益都比較高，因為大家覺得這是有政府信用背書的資產，風險很低，所以國內這些大類資產的價格都受益貨幣寬松上漲不少。唯獨A股，雖然去年有過一輪牛市行情，但是經歷了波動后，現在靜態來看，A股受益于貨幣現象或者資產泡沫其實是很小的。所以未來，A股上行機會大于下行風險，尤其是一些有真實業績支撐的價值股的機會，可能大于整體，比如大消費板塊的食品飲料、醫藥生物等，這些因為供需關系發生改變帶來新的業績增長點的行業收益可期。