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特朗普勝選資本市場幾家歡喜幾家愁，商品俄股笑開顏

2016-11-24 10:41| 發(fā)布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 11月24日訊——周三（11月23日），在靚麗的耐用品訂單數(shù)據(jù)助推下，美元指數(shù)再度刷新逾13年半以來的新高101.91，美元兌日元升破112關(guān)口，黃金重挫逾2%，跌破1200美元/盎司重要整數(shù)關(guān)口。具體數(shù)據(jù)顯示，美國10月耐用品 ...

11月24日訊—— 特朗普勝選資本市場幾家歡喜幾家愁，商品俄股笑開顏

周三（11月23日），在靚麗的耐用品訂單數(shù)據(jù)助推下，美元指數(shù)再度刷新逾13年半以來的新高101.91，美元兌日元升破112關(guān)口，黃金重挫逾2%，跌破1200美元/盎司重要整數(shù)關(guān)口。
特朗普勝選資本市場幾家歡喜幾家愁，商品俄股笑開顏

具體數(shù)據(jù)顯示，美國10月耐用品訂單環(huán)比初值4.8%，預(yù)期1.7%，前值-0.3%上修為0.4%。

自打特朗普當(dāng)選美國下任總統(tǒng)之后，境外回流助推美元指數(shù)節(jié)節(jié)飆升，屢屢刷新逾10年以來的新紀(jì)錄。經(jīng)歷最初的驚愕之后，市場開始逐漸樹立起信心，認(rèn)為特朗普的當(dāng)選將有利于美國經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大美元需求。

此外，全球市場面對新形勢也開始調(diào)整投資邏輯，不少品種走勢出現(xiàn)明顯異動。
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全球股市總體變化不大

MSCI全球股指11月8日以來僅上浮0.6%。標(biāo)普500指數(shù)和上證綜合指數(shù)在過去2周內(nèi)分別上揚(yáng)3%和2%。表現(xiàn)相對較好的是俄羅斯股票市場，市值增加了近5%。
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不過，亞洲市場則遭遇了巨大的傷痛。剔除日本以外的MSCI亞洲股指失血4%，美國總統(tǒng)大選以來，印度和菲律賓股票市場分別重挫10%和9%。而這些國家的美元計價資產(chǎn)都取得了投資回報。

彭博社報道稱：“特朗普勝選以來，全球基金拋售亞太新興市場國家股市和債市資產(chǎn)額度高達(dá)110億美元。特朗普經(jīng)濟(jì)新政預(yù)期推高美債收益率，進(jìn)而點(diǎn)燃了美元近8年時間里一波最為凌厲的上攻。”

換言之，投資者預(yù)期特朗普將擴(kuò)大美國政府舉債，美國通脹水平可能得到提升，美元需求自然水漲船高。

現(xiàn)在，市場不僅預(yù)期美聯(lián)儲在今年12月份鐵定加息，2017年加息頻次也有望提速。全球債券價格下挫約4%，對于債市而言，跌幅相當(dāng)罕見。
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分行業(yè)看，金融業(yè)樂見特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)，因?yàn)樗硎尽皩⒎潘尚袠I(yè)監(jiān)管政策”。標(biāo)普500金融指數(shù)11月8日以來大漲11%，全球金融指數(shù)也增值近5%。

但是公用事業(yè)股縮水近6%，在高利率預(yù)期下，該行業(yè)對投資者的吸引力黯然失色。

大宗商品需求升溫

衡量全球大宗商品價格表現(xiàn)的標(biāo)普GSCI指數(shù)走高約5%。

通常來講，美元走強(qiáng)會打壓大宗商品價格。因?yàn)槿虼笞谏唐焚Q(mào)易通常以美元計價，美元升值會導(dǎo)致其他國家進(jìn)口成本上升，進(jìn)而打壓商品價格。
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但特朗普新政預(yù)示著美國會對大宗商品表現(xiàn)出如饑似渴的需求，美元和全球主要大宗商品出現(xiàn)了同漲的走勢，國際油價、銅價均跳漲近7%。而作為避險資產(chǎn)的貴金屬則出現(xiàn)劇烈下挫。
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新興市場貨幣普遍節(jié)節(jié)敗退，人民幣、林吉特和坡元多頭均不斷退守陣地。墨西哥比索更是暴貶近11%。

美元傲視群雄無敵手？

特朗普尚未正式開啟他的橢圓形辦公室歷程,美元指數(shù)的短期走勢也無法判定其長期的潛在動能。

特朗普“降稅收+擴(kuò)支出”的政策預(yù)期短期內(nèi)讓美元多頭聞風(fēng)而動，在加上美元擁有全球儲備貨幣地位，境外投資者也自然而然地跟風(fēng)買漲。
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但美元最終的命運(yùn)主要取決于特朗普能否兌現(xiàn)“使美國再次偉大”的諾言。擴(kuò)大舉債終究還是要有人來還的，而他的貿(mào)易保護(hù)主義政策和移民收緊政策無疑會成為他重塑美國夢的硬傷。

若事實(shí)證明“特朗普當(dāng)選最終給美國帶來的是災(zāi)難”，那么其他國家中央銀行可能被迫逐步減持美元，進(jìn)而尋求其他可替代的儲備資產(chǎn)。

而一旦上述憂慮不幸一語成讖，美元無疑將深陷螺旋式下跌通道。

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