期限錯(cuò)配：通常是指資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配，如果風(fēng)險(xiǎn)緩釋的期限比當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限段，則產(chǎn)生期限錯(cuò)配。拿商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，就是“存短借長(zhǎng)”。從平臺(tái)的角度來(lái)理解，就是你借了一筆錢(qián)，約定好今天要還，可是你下周才發(fā)工資，這就產(chǎn)生了期限錯(cuò)配。

期限錯(cuò)配在P2P上的應(yīng)用，主要體現(xiàn)在“拆標(biāo)”上，更準(zhǔn)確的說(shuō)是拆期限的標(biāo)的。

實(shí)際上，一些跑路平臺(tái)或問(wèn)題平臺(tái)在項(xiàng)目發(fā)行初期存在期限錯(cuò)配的嫌疑。主要包括以下三種情況：

⑴時(shí)間拆標(biāo)下的期限錯(cuò)配行為

這種情況涉及到拆標(biāo)（包括金額拆標(biāo)和時(shí)間拆標(biāo)），期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)主要是源于時(shí)間拆標(biāo)，舉個(gè)例子，將借款期限本應(yīng)該為12個(gè)月的標(biāo)的項(xiàng)目，拆分為兩個(gè)6個(gè)月期限的項(xiàng)目錯(cuò)開(kāi)來(lái)分別發(fā)行，然后用第2個(gè)標(biāo)的募集的資金去支付第一個(gè)的到期本息；一年后，借款人到期還款，平臺(tái)支付第二個(gè)標(biāo)的到期本息。

⑵短期標(biāo)投長(zhǎng)期項(xiàng)目

一些P2P平臺(tái)會(huì)在其平臺(tái)上發(fā)布多個(gè)不同起止時(shí)間、且期限較短的標(biāo)的，以較好的流動(dòng)性和高收益吸引投資者，同時(shí)，再將募集到的資金投入到長(zhǎng)期借款項(xiàng)目之中，單個(gè)標(biāo)的到期后，就依靠后一個(gè)未到期標(biāo)的所募集的本金來(lái)償還已到期標(biāo)的的本息，依次輪回，直到實(shí)際長(zhǎng)期借款項(xiàng)目到期，平臺(tái)收回本息，償還最后待還標(biāo)的本息。

⑶起始時(shí)間錯(cuò)配

即標(biāo)的項(xiàng)目的募集時(shí)間與實(shí)際借款人借款時(shí)間不一致。比如，為保證資金到位，借款者本需要在3月份用錢(qián)，可是該項(xiàng)目的募集從當(dāng)年1月份就已經(jīng)開(kāi)始了。期間兩個(gè)月的空檔期，投資者的資金處平臺(tái)控制之下，其中就隱藏了資金挪用風(fēng)險(xiǎn)。

期限錯(cuò)配—誘因

業(yè)內(nèi)有些P2P平臺(tái)為了滿(mǎn)足投資人偏愛(ài)短期投資的喜好，往往將長(zhǎng)期融資項(xiàng)目拆成短期，增強(qiáng)了流動(dòng)性，以達(dá)到實(shí)現(xiàn)快速融資的目的。比如，一年期的標(biāo)，拆成12個(gè)一個(gè)月的期標(biāo)發(fā)出去。

期限錯(cuò)配—缺點(diǎn)

期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)主要是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一旦“發(fā)新償舊”其中一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問(wèn)題（比如某個(gè)月的時(shí)候，投資者減少了他們的購(gòu)買(mǎi)或退出理財(cái)產(chǎn)品），那么就有可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，平臺(tái)倒閉，投資人的錢(qián)拿不回來(lái)。期限錯(cuò)配從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)十分接近龐氏騙局。