發(fā)達(dá)的金融市場是發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)的重要特征之一。貨幣經(jīng)紀(jì)作為金融工具交易的媒介，在金融市場上起著非常重要的作用。西方發(fā)達(dá)國家?guī)缀跛�有的銀行金庫、外匯交易和貨幣儲蓄交易廳中都雇傭?qū)�業(yè)經(jīng)紀(jì)公司收集金融市場信息和安排大宗交易。中國正在按照社會主義市場經(jīng)濟(jì)的要求建立和健全金融市場體系，并逐步與國際金融市場體系接軌。

貨幣經(jīng)紀(jì)公司(在日本叫短資公司)是一種金融中介公司，貨幣經(jīng)紀(jì)提供的是一種金融中介服務(wù)，業(yè)務(wù)涉及貨幣市場、資本市場和外匯市場的主要產(chǎn)品，包括同業(yè)拆借、短期商業(yè)票據(jù)、即期外匯買賣和遠(yuǎn)期外匯買賣、貨幣掉期、利率掉期、期貨、期權(quán)、浮動利率票據(jù)、遠(yuǎn)期合約、回購協(xié)議、政府債券、企業(yè)債券、資產(chǎn)抵押、擔(dān)保抵押債券，以及期指等股票衍生工具操作方面的金融業(yè)務(wù)。

在發(fā)達(dá)的金融市場中，貨幣經(jīng)紀(jì)公司運用現(xiàn)代通訊工具，如直撥電話、尋呼系統(tǒng)、大型屏幕顯示和傳真技術(shù)，為活躍的銀行交易廳提供連續(xù)的金融市場動態(tài)信息，其中包括向銀行交易廳發(fā)布有關(guān)外匯交易、貨幣拆借和其他拆借產(chǎn)品市場中價格的變化及市場流通量、變動趨勢以及可能對市場產(chǎn)生影響的經(jīng)濟(jì)、金融和政治信息。所有銀行交易廳與經(jīng)紀(jì)公司都有程控電話相連，不管銀行交易是否活躍，只要銀行需要，經(jīng)紀(jì)公司在幾秒鐘內(nèi)就可提供任何有關(guān)的市場信息。

貨幣經(jīng)紀(jì)的主要職能就是充當(dāng)銀行業(yè)務(wù)的中介人，他們是傭金商人，而不是委托人。貨幣經(jīng)紀(jì)的工作就是施展其各種技能，撮合外匯的買賣、資金的拆借和可轉(zhuǎn)讓貨幣市場工具及保值合同的買賣。經(jīng)紀(jì)人對買賣雙方負(fù)有保密義務(wù)，只有在交易成功之后，經(jīng)紀(jì)人才向交易雙方通報各自的名稱、地址，然后交易者(主要是銀行和大型商業(yè)法人)相互對交易進(jìn)行確認(rèn)，并且要對必要的貨幣工具與合同的轉(zhuǎn)換作出安排。貨幣經(jīng)紀(jì)對雙方交易者發(fā)出確認(rèn)書，確認(rèn)交易成立，這份確認(rèn)書也是日后經(jīng)紀(jì)公司收取傭金的憑證。

貨幣市場主要交易一年期以內(nèi)的債務(wù)工具，它是一個開放的金融市場，但是能夠進(jìn)入貨幣市場籌資的只限于資本雄厚、信譽顯著的借款人，如財政部、各級政府機構(gòu)、各銀行和非銀行金融機構(gòu)，以及少數(shù)著名的大公司、貨幣市場的中介參加者，包括證券交易公司和貨幣經(jīng)紀(jì)人公司。

證券交易公司和貨幣經(jīng)紀(jì)人公司是貨幣市場的中介參加者，前者可以是專門的證券公司，也可以是銀行或其他非銀行金融機構(gòu)。經(jīng)紀(jì)人公司是聯(lián)系證券交易公司和客戶的渠道，證券交易公司認(rèn)購新發(fā)貨幣市場工具或買賣工具，都委托經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行。信息是經(jīng)紀(jì)業(yè)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。貨幣經(jīng)紀(jì)公司在世界所有大金融中心都設(shè)有分支機構(gòu)或代表處，因此，貨幣經(jīng)紀(jì)能夠為銀行客戶連續(xù)提供全球外匯交易、貨幣儲蓄和拆借市場的即時息。

在發(fā)達(dá)的金融市場中，貨幣經(jīng)紀(jì)人是不可或缺的，正因為有大量貨幣經(jīng)紀(jì)人的存在，才能保證世界金融體系高速、有效地運行，從而促成金融市場的繁榮。據(jù)英國英格蘭銀行1990年5月份統(tǒng)計，1989年倫敦的貨幣經(jīng)紀(jì)人為英國創(chuàng)造了大約7億英鎊的無形收入，在這一年，主要金融中心由經(jīng)紀(jì)人安排的外匯交易占所有外匯交易總值的34%到44%。在美國資金市場(美國的銀行同業(yè)拆借市場)上有十幾家貨幣經(jīng)紀(jì)公司，他們一方面迅速向客戶報告聯(lián)儲系統(tǒng)采取的每一項貨幣政策措施，另一方面及時向聯(lián)儲系統(tǒng)報告每日的聯(lián)儲資金供求狀況和利率水平。1981年底，貨幣經(jīng)紀(jì)人向聯(lián)儲報告的日聯(lián)儲資金交易額約為300億美元左右。

概括起來，在貨幣市場中貨幣經(jīng)紀(jì)的作用主要有以下幾個方面：

1．為客戶迅速、準(zhǔn)確地提供金融市場信息

貨幣經(jīng)紀(jì)公司擁有一套高度現(xiàn)代化的通訊系統(tǒng)，因此，貨幣經(jīng)紀(jì)能夠經(jīng)濟(jì)而又迅速地為銀行及其他客戶提供世界金融市場的信息，包括價格信息和即時交易執(zhí)行情況。例如，在倫敦的一個銀行交易廳，客戶在幾秒鐘內(nèi)就可向同一市場的經(jīng)紀(jì)人下達(dá)指令，而這項指令可由法蘭克福、蘇黎世和紐約的經(jīng)紀(jì)分支機構(gòu)迅速而又妥善地執(zhí)行，并且如果北美及亞洲金融市場條件允許，倫敦的經(jīng)紀(jì)人也可下達(dá)晝夜指令，這項指令就能夠在倫敦第二個交易日開始之前被妥善地執(zhí)行。

2．有利于保護(hù)客戶的商業(yè)秘密

貨幣經(jīng)紀(jì)公司為銀行交易廳的交易者提供的是一項保密性極強的金融中介服務(wù)。如果某一客戶希望進(jìn)行一大宗貨幣市場工具的交易，那么經(jīng)紀(jì)人在為該客戶找到滿意的交易伙伴之前是不會公開定單的大小和客戶的名稱的。

3．有利于銀行及其他交易客戶拓展業(yè)務(wù)

由于貨幣經(jīng)紀(jì)在金融市場中具有非常廣泛的聯(lián)系，因此許多客戶自始至終與貨幣經(jīng)紀(jì)人保持接觸。經(jīng)紀(jì)人將新人市的客戶介紹給各種市場參與者，并且為新客戶安排資金平衡表以備分析，同時提醒已有的參與者要求新人市者申請信用限制。

4．有利于提高市場的透明度和交易的靈活性

貨幣經(jīng)紀(jì)人與交易客戶一樣都非常重視經(jīng)濟(jì)效益。經(jīng)紀(jì)人在眾多的交易活動中不斷創(chuàng)新，發(fā)明了許多交易技術(shù)，在幾種短期貨幣市場工具交易的基礎(chǔ)上創(chuàng)造了中期外匯調(diào)期交易技術(shù)和空頭遠(yuǎn)期外匯交易，以及調(diào)期和仲裁等方法，從而大大提高了交易市場的透明度和交易的靈活性。同時，貨幣經(jīng)紀(jì)擁有寶貴的國際金融市場交易經(jīng)驗，可以隨時為銀行的外匯交易和儲蓄客戶提供服務(wù)。

5．有利于暢通貨幣政策的傳導(dǎo)機制

中央銀行的貨幣政策是否能夠有效，很大程度上依賴于其傳導(dǎo)機制是否有效，而貨幣市場正是中央銀行貨幣政策傳導(dǎo)的通道。貨幣經(jīng)紀(jì)的存在，就像是市場中的潤滑劑一樣，使貨幣市場正常運行，健康發(fā)展，從而使中央銀行的貨幣政策可以正常地傳導(dǎo)。

經(jīng)紀(jì)人只有在相關(guān)交易完成后才向客戶銀行收取傭金。一般來講，如果市場并無任何波動，中介經(jīng)紀(jì)人之收入亦不佳，適當(dāng)波動令市場流通量劇增，從而令經(jīng)紀(jì)人收入大增。以1997年亞洲金融風(fēng)暴為例，該年l0月份香港地區(qū)貨幣經(jīng)紀(jì)公司之收入為全年月份之冠。

貨幣經(jīng)紀(jì)機構(gòu)存在傭金減少的問題，資本市場的收縮并不是經(jīng)紀(jì)人傭金減少的主要原因，令貨幣經(jīng)紀(jì)收入減少的最主要原因是外匯交易業(yè)務(wù)被新興電子交易媒介所取代。在英國，1993年推出了EBS銀行間即期外匯自動交易系統(tǒng)，這種電子撮合交易系統(tǒng)實行按筆單向收費，比傳統(tǒng)的聲訊經(jīng)紀(jì)按交易量雙向收費便宜得多，使交易成本大幅度降低，并且交易效率迅速提高，短短幾年時間，EBS就搶占了即期外匯經(jīng)紀(jì)的大部分市場份額。

其次是銀行大量合并或類似的結(jié)構(gòu)重組，令客戶數(shù)量下降，以致貨幣經(jīng)紀(jì)公司亦需通過合并、裁員等方法以保持競爭力。其三是因經(jīng)濟(jì)周期及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)重組等原因而導(dǎo)致整體貨幣及資本市場的收縮。盡管存在這樣的問題，貨幣經(jīng)紀(jì)公司的存在仍然是金融市場中必不可少的一部分。電子交易系統(tǒng)的存在雖然搶占了市場份額，但是它并不能取代貨幣經(jīng)紀(jì)人的個性化服務(wù)，而且，貨幣經(jīng)紀(jì)公司能夠利用先進(jìn)的電子通訊技術(shù)，更好地為客戶服務(wù)。這是貨幣經(jīng)紀(jì)公司今天所面臨的挑戰(zhàn)。

貨幣經(jīng)紀(jì)公司的發(fā)展趨勢主要有如下兩方面：

1．貨幣經(jīng)紀(jì)公司向國際化方向發(fā)展

世界金融市場是緊密相連的，不再存在任何獨立的不與外界相聯(lián)系的金融市場。貨幣經(jīng)紀(jì)公司要更好地為客戶服務(wù)，必須注意全球的金融動態(tài)，關(guān)心每一個金融市場的變動趨勢。所以，大多數(shù)貨幣經(jīng)紀(jì)公司都在世界各地設(shè)立分支機構(gòu)，以便更好地利用各國的金融資源，為客戶提供更加全面，更加廣泛的金融服務(wù)。

2．貨幣經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)多樣化

貨幣經(jīng)紀(jì)對市場需要十分敏感。20世紀(jì)60年代以來，金融市場上的創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，早期除金融創(chuàng)新產(chǎn)品之外，還有很多衍生金融產(chǎn)品。貨幣經(jīng)紀(jì)公司面對市場參與者的需求，不斷增加其金融市場產(chǎn)品的經(jīng)紀(jì)服務(wù)，貨幣經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向多樣化方向發(fā)展。

中國的金融市場已經(jīng)進(jìn)入一個高速發(fā)展的階段。中國的資本市場在最近幾年內(nèi)的發(fā)展勢頭是很好的，國家也投入了大量的精力已確保其穩(wěn)定健康地成長，相對來說，貨幣市場的發(fā)展不盡如人意，但是，貨幣市場的發(fā)展是大勢所趨，政府已經(jīng)下決心要大力發(fā)展貨幣市場。

發(fā)展貨幣市場，引進(jìn)貨幣經(jīng)紀(jì)制度是必不可少的，成熟的貨幣市場，缺少貨幣經(jīng)紀(jì)的中介作用是難以想象的。人們必須要向國外著名的貨幣經(jīng)紀(jì)公司學(xué)習(xí)經(jīng)驗，或者直接引進(jìn)外國貨幣經(jīng)紀(jì)公司，在中國建立自己的貨幣中介體系，這樣才能使中國早些融人世界金融市場之中，成為其中不可缺少的一部分。

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