中文名稱：股票質押貸款

　　英文名稱：Stock collateral loans基本定義　　股票質押貸款，是指證券公司以自營的股票、證券投資基金券和上市公司可轉換債券作質押，從商業銀行獲得資金的一種貸款方式。股票質押率由貸款人依據被質押的股票質量及借款人的財務和資信狀況與借款人商定，但股票質押率最高不能超過60%。質押率上限的調整由中國人民銀行和中國銀行業監督管理委員會決定。

　　質押率的計算公式：

　　質押率=(貸款本金/質押股票市值)×100%

　　質押股票市值=質押股票數量×前七個交易日股票平均收盤價。貸款條件　　1、貸款人

　　(一)資本充足率等監管指標符合中國銀行業監督管理委員會的有關規定；

　　(二)內控機制健全，制定和實施了統一授信制度；

　　(三)制定了與辦理股票質押貸款業務相關的風險控制措施和業務操作流程；

　　(四)有專職部門和人員負責經營和管理股票質押貸款業務；

　　(五)有專門的業務管理信息系統，能同步了解股票市場行情以及上市公司有關重要信息，具備對分類股票分析、研究和確定質押率的能力；

　　(六)中國銀行業監督管理委員會認為應具備的其他條件。

　　2、借款人

　　(一)資產具有充足的流動性，且具備還本付息能力；

　　(二)其自營業務符合中國證券監督管理委員會規定的有關風險控制比率；

　　(三)已按中國證券監督管理委員會規定提取足額的交易風險準備金；

　　(四)已按中國證券監督管理委員會規定定期披露資產負債表、凈資本計算表、利潤表及利潤分配表等信息；

　　(五)最近一年經營中未出現中國證券監督管理委員會認定的重大違規違紀行為或特別風險事項，現任高級管理人員和主要業務人員無中國證券監督管理委員會認定的重大不良記錄；

　　(六)客戶交易結算資金經中國證券監督管理委員會認定已實現有效獨立存管，未挪用客戶交易結算資金；

　　(七)貸款人要求的其他條件。

　　股票質押貸款期限由借貸雙方協商確定，但最長為一年。借款合同到期后，不得展期，新發生的質押貸款按本辦法規定重新審查辦理。借款人提前還款，須經貸款人同意。

　　股票質押貸款利率水平及計結息方式按照中國人民銀行利率管理規定執行。用于質押貸款的股票應業績優良、流通股本規模適度、流動性較好。

　　3、貸款人不得接受以下幾種股票作為質物：

　　(一)上一年度虧損的上市公司股票；

　　(二)前六個月內股票價格的波動幅度(最高價/最低價)超過200%的股票；

　　(三)可流通股股份過度集中的股票；

　　(四)證券交易所停牌或除牌的股票；

　　(五)證券交易所特別處理的股票；

　　(六)證券公司持有一家上市公司已發行股份的5%以上的，該證券公司不得以該種股票質押；但是，證券公司因包銷購入售后剩余股票而持有5%以上股份的，不受此限貸款程序　　1、銀行收到借款人的股票質押貸款申請后，對借款人的借款用途、資信狀況、償還能力、資料的真實性，以及用做質物的股票的基本情況進行調查核實，并及時對借款人給予答復；

　　2、銀行對借款人信貸風險和財務承受能力進行審核分析，根據統一授信管理辦法，核定借款人的借款限額；

　　3、銀行對借款人的借款申請審核同意后，根據有關法規與借款人簽定質押貸款合同；

　　4、銀行與借款人簽定質押貸款合同后，雙方同時在證券登記機構辦理出質登記。證券登記機構應向銀行出具股票質押登記書面證明；

　　5、銀行在發放股票質押貸款前，應在證券交易所開設股票質押貸款業務特別席位，專門保管和處分作為質物的股票；

　　6、借款人按貸款合同的規定償還貸款本息。在借款人清償貸款后，貸款合同自行終止。銀行在貸款合同終止的同時辦理質押登記注銷手續，并將股票質押登記書面證明退還給借款人。（股票質押期間，經銀行同意，借款人可以對質押股票進行置換；借款到期前，經銀行同意，借款人可以委托銀行變賣部分或全部質押股票，所得款項用于提前還款；借款到期前，經銀行同意，借款人可按照合同約定提前還款。）申請資料　　1、企業法人營業執照、法人代碼證、法定代表人證明文件；

　　2、中國人民銀行頒發的貸款卡(證)；

　　3、上月的資產負債表、損益表和凈資本計算表及經會計（審計）師事務所審計的上一年度的財務報表(含附注)；

　　4、由證券登記結算機構出具的質物的權利證明文件；

　　5、用作質物的股票上市公司的基本情況；

　　6、銀行要求的其他資料。貸款風險　　信用風險。一方面，證券行業連續三年全行業虧損，證券公司經營困難，盈利和償債能力大幅下降。另一方面，不斷有證券公司因挪用客戶交易結算資金、違規國債回購被托管、關閉。截至目前，累計已有近30家證券公司被處置，而且被處置券商的數量今年還會增加。由此可見，借款主體資質的普遍不佳，必然會對銀行信貸資金帶來較大的潛在信用風險。

　　市場風險。在證券公司的還款能力出現問題的情況下，銀行信貸資金的安全主要靠第二還款來源--質押股票來保障。但是質押股票市值隨股票市場的變化而波動，如果質押率設定不合理，特別是當質押股票遇到突發事件連續跌停時，銀行難以對巨額質押股票及時平倉，此時，信貸資金面臨風險敞口。

　　政策風險。主要包括：一是借款人資格的認定風險。修訂后的《證券公司股票質押貸款管理辦法》中要求借款人應具備七個條件，但囿于銀證之間的信息嚴重不對稱，銀行難以及時了解和掌握證券公司是否存在挪用客戶交易結算資金的行為和重大違規違紀行為。二是質押股票的選擇是否符合規定。三是質押率、貸款額度比率以及質押股票的各項比率是否控制在《證券公司股票質押貸款管理辦法》規定的比率范圍內。風險防范　　嚴把券商準入關。借款主體的資質直接決定了銀行信貸資金的安全與否。為推進證券公司綜合治理工作，中國證監會對證券公司實行了分類監管。根據盈利能力、資產收益率、客戶交易結算資金存管等六個標準，將券商依次分為創新試點、規范、風險、淘汰等四大類。鑒于此，股票質押貸款應限制在符合貸款條件的創新試點和規范類券商，以創新試點券商為重點。同時，要嚴格統一授信管理，加強對借款人盈利能力和償債能力的分析與監測，并通過監管部門和報紙、雜志、網絡等媒體收集相關信息，實時、動態掌握借款人的經營狀況和風險狀況。

　　提升管理和操作層次。質押股票的優劣對于保障銀行債權至關重要。，用于質押的股票應業績優良、流通股規模適度、流動性較好，貸款人不得接受六種股票作為質物。在實際操作中，證券公司質押給銀行的股票往往不是單只股票，而是股票組合。這就需要銀行業務人員具備較高的專業水平，熟悉和掌握每只股票的情況。為此，質押股票的審查權應高度集中，以適應審查工作的專業化要求。此外，為提高效率，強化風險控制，質物登記、市值監控及股票平倉等工作也要集中統一辦理。

　　強化技術支持。銀行開辦股票質押貸款業務，必須有專門的業務管理信息系統。該系統應具有質押股票交易處理、風險監控和業務管理功能，用于股票質押貸款全過程的管理與控制，包括客戶資料和貸款合同的管理、質押物管理、交易資金管理、風險控制、貸款發放、貸款收回、股票行情分析、確定質押率等。依托該系統，可以有效實現部分業務環節的自動處理和風險比率的自動控制。重要屬性　　1、幣種：人民幣。

　　2、期限：貸款期限由借貸雙方協商確定，最長為一年。貸款合同到期后，不得展期，新發生的質押貸款按規定重新審查辦理。經協商并征得銀行同意，借款人可以提前還款。

　　3、利率：貸款利率水平及計結息方式按照中國人民銀行利率管理規定執行。

　　4、質押率：股票質押率（質押率＝貸款本金/質押股票市值×100% 質押股票市值＝質押股票數量×前七個交易日股票平均收盤價）由銀行依據被質押的股票質量及借款人的財務和資信狀況與借款人商定，但股票質押率最高不能超過60%。質押率上限的調整由中國人民銀行和中國銀行業監督管理委員會決定。

　　5、警戒線和平倉線：為控制因股票價格波動帶來的風險，特設立警戒線和平倉線。警戒線比例（質押股票市值/貸款本金×100%）最低為135%；平倉線比例（質押股票市值/貸款本金×100%）最低為120%。在質押股票市值與貸款本金之比降至警戒線時，銀行應要求借款人即時補足因證券價格下跌造成的質押價值缺口。質押股票市值與貸款本金之比降至平倉線以下（含平倉線）的，銀行有權無條件處分該質押股票，所得的價款直接用于清償所擔保的銀行債權，余款清退給借款人，不足部分由借款人清償。