天奇股份董事長剛收到監管函，聯發股份又為“任性”套現致歉

　　又一例違規減持爆出。11月29日，聯發股份發布公告稱，其持股5%以上股東上海港鴻投資有限公司 （簡稱 “上海港鴻”）在公司未預先披露減持計劃的情況下，于2016年11月21日通過集中競價的方式減持公司股票71800股，造成違規；上海港鴻聲稱，違規是因為相關人員對新政策的熟悉及把握不夠。

　　面對上海港鴻的違規減持，投資者罵聲不斷，但即便投資者罵破喉嚨、監管部門的處罰或譴責不斷，類似聯發股份這樣的股東或董監高違規減持的案例還是層出不窮，事后找理由也是套路滿滿。接受《金融投資報》記者采訪的分析人士認為，違規減持屢禁不止主要源于違規成本太低，建議監管部門進一步加大處罰力度。

　　大股東違規減持理由充滿套路

　　《金融投資報》記者粗略統計，今年以來，涉及重要股東或董監高違規減持的上市公司超過30家，聯發股份“并不孤單”。

　　今年1月14日-4月5日期間，鼎立科技董事曹文法多次減持公司股票合計90.92萬股，成交均價7.785元/股，成交總額707.84萬元。因為此間屬于年報披露期，所以曹文法屬違規減持。

　　無獨有偶。金新農控股股東新疆成農遠大股權投資有限合伙企業于2014年10月30日至2016年7月7日期間，通過深交所以大宗交易方式累計減持公司股份1914.90萬股，占公司總股本的比例為5.54%。在累計減持公司股份比例達到5%時，未及時履行《證券法》、《上市公司收購管理辦法》規定的信息報告、權益變動披露及停止買賣公司股份等義務，違反了相關規定。

　　天奇股份董事長在7月19日-20日減持公司股份383萬股，套現5967萬元，但公司預約8月26日披露半年報，減持行為發生在半年度報告公告前30個交易日，明顯違規。

　　違規減持頻現，是重要股東太天真還是董監高太缺錢？《金融投資報》記者梳理發現，這些違規減持者的理由可謂套路滿滿，奇葩理由不斷。

　　聯發股份違規減持的股東上海港鴻聲稱，違規是因為相關人員對新政策的熟悉及把握不夠，這樣的理由堪稱“萬能”。今年3月2日違規減持水晶光電658974股的星星集團（水晶光電控股股東）解釋理由也是“本次由于資金急需，加上相關人員對新政策的熟悉及把握不夠”。

　　另一種違規套路則是“操作失誤”。10月26日，因為長金投資操盤人員操作失誤，誤將“買入”指令錯誤輸入為“賣出”，導致增持計劃期內違規減持武昌魚231300股。

　　違規成本太低約束力遠遠不夠

　　違規減持頻發，但為應付監管也充滿套路。“上海港鴻已深刻認識到本次事件影響的嚴重性，并就本次違規減持行為向廣大投資者致以誠摯的歉意。為了彌補過錯，上海港鴻承諾，自此次違規減持之日起，未來6個月內不再減持本公司股票；此次承諾期滿后，上海港鴻若有買賣公司股票的計劃， 一定按照證監會和深交所的相關規定要求，嚴格執行；今后將加強對證監會、深交所等監管部門出臺的法律法規的學習，嚴格要求，確保今后不再觸犯任何違規行為。”聯發股份公告中的措辭與諸多違規減持公司的公告如出一轍，對于違規減持股東的處理無外乎道歉加“好好學習規章制度”表態和絕不再犯的保證，最多再象征性地進行罰款。

　　11月18日，今世緣公告其副總經理嚴漢忠違規減持4萬股、成交逾52萬，公司決定對其違規減持行為進行嚴肅的批評教育，并處以3萬元人民幣罰款作為懲戒，上繳公司所有。

　　除了上市公司發公告對股東違規減持行為進行不痛不癢的道歉及隔靴搔癢般的處理之外，監管部門也在發力。《金融投資報》記者查閱相關數據獲悉，今年上半年，發出違規減持行為相關紀律處分決定13份；其中，公開譴責決定書3份，通報批評決定書10份。下半年至今，監管部門也頻有監管函發出。

　　11月25日，大連證監局發布關于對大連承運投資集團有限公司采取出具警示函措施的決定。公告顯示，大連承運投資集團在2016年5月12日至2016年9月1日期間，累計減持天寶股份2840萬股，減持比例為5.19%。達到減持5%的信披要求后，并未停止減持，且未進行公開披露。對此，大連證監局采取出具警示函的監督管理措施，將相關違規行為記入誠信檔案。同樣的，上述違規減持的天奇股份董事長白開軍也在11月28日收到深交所監管函，要求其充分重視上述問題，吸取教訓，及時整改，杜絕上述問題再次發生。今年3月23日-4月18日，違規減持順威股份503萬股、成交金額9637.47萬元的文細棠也只是被深交所公開譴責。

　　■專家建議

　　違規減持1元最少罰0.80元

　　“之所以有那么多違規減持，我覺得根源還是這些違規成本太低！”接受 《金融投資報》記者采訪的分析人士認為，違規減持僅被教育、被譴責、被通報，最多罰款幾萬或者幾十萬元，與減持的收益相比不足一提，所以即使監管逐步加強，但 “頂風減持”的股東和董監高還是很多。

　　資深經濟研究人員熊錦秋也表示，違規減持屢禁不止，就只能通過加大處罰的威懾力度來解決。其建議監管部門可明確大股東每違規減持1元，就要被罰掉最少0.8元、最多1元，如此規定，大股東就不敢輕易違規減持。