PEC維也納峰會前夕，產(chǎn)油國仍未就減產(chǎn)配額達(dá)成一致，沙特和伊朗針對凍產(chǎn)存在意見分歧，市場對產(chǎn)油國能否達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議感到悲觀，周二油價一度大跌4%，美油一度跌破45美元/桶關(guān)口，日內(nèi)跌幅近4.5%。美國WTI原油1月期貨周二收跌1.85美元，報45.23美元/桶；

　　

　　北京時間周三（30日）05:30公布的美國至11月25日當(dāng)周API原油庫存錄得減少71.7萬桶，前值為減少128萬桶，預(yù)期為增加89.7萬桶。但當(dāng)周API庫欣原油庫存錄得2015年3月以來最大增幅（230萬桶），汽油庫存為今年1月以來最大增幅（336萬桶），精煉油庫存錄得今年9月以來最大增幅（224萬桶）。

　　

　　雖然API原油庫存下滑，但當(dāng)前市場的焦點(diǎn)全部在歐佩克會議上，原油庫存數(shù)據(jù)公布，油價反應(yīng)不大，今夜EIA原油庫存料減少，或?qū)τ蛢r影響不大，不過短線暫緩原油供應(yīng)過剩問題，還請投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　

　　實(shí)際上，目前原油市場消息面影響已蓋過技術(shù)面分析，原油價格的行情波動已隨著消息起伏來進(jìn)行波動。而距離OPEC原油峰會也僅剩下幾個小時的時間，原油價格生死已不能自主。

　　

　　就目前而言，OPEC達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議的概率不足一半，四大國家都不支持凍產(chǎn)，原油價格此次看來是在劫難逃。而回想2016年初，原油價格自26美元低位反彈至今，絕大原因在于OPEC凍產(chǎn)協(xié)議的持續(xù)提振，4月、6月、9月、現(xiàn)今的11月。

　　

　　周三(11月30日)18:00歐佩克大會拉開帷幕，蔣妍琋認(rèn)為此次會議將會有以下四種結(jié)果：

　　

　　1.OPEC產(chǎn)油國同意減產(chǎn)

　　

　　這種情形可能是中小產(chǎn)油國妥協(xié)的結(jié)果，因?yàn)樗麄兗庇谧屔程貐⑴c協(xié)同減產(chǎn)，而他們可以得到一定程度的豁免，未來數(shù)月會越來越不那么嚴(yán)格地遵守減產(chǎn)的配額要求。蔣妍琋認(rèn)為，油價若要突破50/52美元/桶，就要讓市場看到OPEC真正減產(chǎn)。

　　

　　2、OPEC未能達(dá)成就產(chǎn)量達(dá)成集體協(xié)議

　　

　　OPEC面臨的最大障礙是分配并執(zhí)行產(chǎn)油配額。利比亞和尼日利亞都要求豁免減產(chǎn)。此前伊拉克和伊朗也要求豁免，不過《華爾街日報》援引OPEC官員消息稱，在本周三會議前談判的最后一刻，伊拉克和伊朗態(tài)度軟化。

　　

　　昨日早些時候，俄羅斯能源部長Novak表態(tài)稱，俄羅斯并無計(jì)劃參加11月30日的維也納OPEC會議，準(zhǔn)備好在OPEC達(dá)成協(xié)議后與其進(jìn)行石油對話。俄羅斯缺席維也納會議將令產(chǎn)油國之間能否達(dá)成協(xié)議更為撲朔迷離。

　　

　　如果伊朗、伊拉克和俄羅斯都不參與減產(chǎn)，沙特將別無選擇，唯有終結(jié)談判。若OPEC未達(dá)成任何一種協(xié)議，油價可能跌至40美元/桶或者更低。

　　

　　3、OPEC將產(chǎn)量凍結(jié)在創(chuàng)紀(jì)錄高位

　　

　　國際能源署(IEA)數(shù)據(jù)顯示，今年10月OPEC產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3383萬桶/日。所以如果本周三OPEC維也納會議決定凍產(chǎn)，那就意味著產(chǎn)量凍結(jié)在創(chuàng)最高記錄的水平。

　　

　　如果今年年初OPEC就凍結(jié)產(chǎn)量，對油價是利好，因?yàn)樾枨笤鲩L理論上會讓油市中期達(dá)到供需平衡。可是以眼下OPEC的供需失衡狀況看，在當(dāng)前水平凍產(chǎn)對油價就是利空，不會對油價近期給予真正的支撐。

　　

　　而達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議的意義是，告訴市場OPEC國家能將分歧拋開更愿意團(tuán)結(jié)行動，給未來減產(chǎn)敞開大門。

　　

　　4、OPEC推遲達(dá)成協(xié)議

　　

　　如果OPEC決定推遲做決定，油市的反應(yīng)可能會和未能達(dá)成協(xié)議一樣。今年9月末初步達(dá)成減產(chǎn)一致時，OPEC就表示，成員國會在本周會議上達(dá)成共識，而今如果缺少協(xié)議就意味著，OPEC仍然和過去兩年一樣效率低下。

　　

　　特朗普當(dāng)選后OPEC面臨更大減產(chǎn)壓力，若OPEC會議未能就實(shí)施減產(chǎn)達(dá)成一致，對油價影響可能超過今年4月產(chǎn)油國多哈會議和今年9月OPEC達(dá)成減產(chǎn)框架的阿爾及爾會談，油價可能劇跌，考驗(yàn)40美元/桶關(guān)口甚至更低都有可能。