市場消息

　　巴西央行周三(11月30日)降息25個基點(diǎn)，繼續(xù)緩步放松貨幣政策，盡管其第三季經(jīng)濟(jì)大幅萎縮，表明該國經(jīng)濟(jì)或連續(xù)第三年衰退。巴西這個曾經(jīng)繁榮的新興國家如今正苦于擺脫這場記憶中最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，周三稍早公布的數(shù)據(jù)確認(rèn)了這一疑慮，但巴西央行仍拒不大幅降息。

　　周三公布的路透月度調(diào)查顯示，11月全球投資人增加了債券曝險，現(xiàn)金持有水平也處于高位，指稱美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的執(zhí)政計劃存在不確定性，而且擔(dān)憂歐洲的政治風(fēng)險。盡管特朗普做出減稅和擴(kuò)大支出的承諾，令人預(yù)期通脹率將上揚(yáng)，推高了美債收益率，但部分受訪者表示，在大幅調(diào)整資產(chǎn)組合之前，他們希望看看特朗普是否真的實(shí)施這類擴(kuò)張性政策。

　　特朗普當(dāng)選后全球債市大跌，兩天內(nèi)蒸發(fā)超過1萬億美元。美國兩年期國債收益率漲至六年半高點(diǎn)，10年期國債收益率11月的漲幅料創(chuàng)下2009年12月以來最大。然而對歐洲、美國、英國和日本的45位基金經(jīng)理和投資長的調(diào)查顯示，在全球性的投資組合中債券持倉占比上升至40.7%，10月時為39.9%。本次調(diào)查在11月18日至28日之間進(jìn)行。

　　美國達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭周四表示，美國正邁向充分就業(yè)，而且通脹率也正朝著2%的目標(biāo)邁進(jìn)。同時他認(rèn)為，盡管勞動市場可能有一定松弛，但并不嚴(yán)重。卡普蘭稱，我們相信勞動力市場存在一定程度的松弛，但可能沒有一些人想象的那么嚴(yán)重。另外，盡管居民去杠桿造成了GDP增長遲滯，但也足以消除勞動市場的松弛。

XAU/USD

基本分析：

　　國際現(xiàn)貨黃金周四繼續(xù)下挫，觸及了2月以來的低點(diǎn)，美市盤中最低下探至1160.38美元/盎司，但尾盤跌勢有所放緩，金價收復(fù)1170關(guān)口。11月是黃金錄得三年來最糟糕的月份，下跌超過8%。周四油價的飆升和債券收益率的上漲阻礙了投資者對黃金作為替代投資的興趣。黃金同時也受到強(qiáng)勁的美元和美聯(lián)儲將在本月實(shí)施10年來第二次加息的預(yù)期的影響。

　　國際現(xiàn)貨黃金周四亞市早盤開于1173.40美元/盎司，最低下探1160.38美元/盎司，最高上漲至1176.69美元/盎司，收于1171.56美元/盎司，下跌1.04美元，跌幅0.09%。

　　Julius Baer分析師Carsten Menke表示“黃金的關(guān)鍵故事仍在強(qiáng)勁的美元和上升的美債收益率中上演，這兩件事都對黃金不利。我們也看到了自美國大選以來，黃金ETF的減倉已經(jīng)大約500萬盎司，減倉主要來自美國上市的ETF。現(xiàn)在市場在輪換，避險資產(chǎn)已經(jīng)讓位給增長較快的資產(chǎn)。”

　　在其他貴金屬中，鈀金在昨日大漲之后有所走軟，但表現(xiàn)仍強(qiáng)于其他貴金屬，上月鈀金已上漲24%，是2008年2月以來最好的。德國商業(yè)銀行在報告中稱“像其他基礎(chǔ)金屬一樣，我們認(rèn)為鈀金已經(jīng)脫離了基本面，可能會有個潛在的下修。”

　　德國商業(yè)銀行在周四發(fā)布的報告中稱，全球黃金ETF基金減倉在11月錄得最大的第五個月。德商稱“黃金ETF昨日連續(xù)第14個交易日減倉，盡管減倉為2.5噸相對比較溫和。因此，黃金ETF持倉在11月份共減少108噸，這是自2013年6月以來減持最多的月份，排歷史上減持最多的第五位。”

　　全球8大主要黃金ETF的監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月1日，全球8大黃金ETFs持倉總量為1409.507噸，與上一交易日持平。截至12月1日紐約商品交易所(COMEX)2017年2月期金尾盤報價1173.6美元，成交量為216672，12月1日未平倉合約273896，未平倉合約增加2283手。

技術(shù)分析：

　　現(xiàn)貨黃金隔夜連續(xù)震蕩下行，收盤小陽柱。日內(nèi)金價持續(xù)空頭整理，下行破位新低，尾市回調(diào)反彈；短期金價或持續(xù)空頭下行，警惕連續(xù)破位反彈風(fēng)險。多日均線齊頭分化下行連續(xù)，均線區(qū)間連續(xù)放寬。MACD指標(biāo)雙線超賣區(qū)膠著平滑，臨反彈；藍(lán)色動能柱穩(wěn)定小幅縮量，或殆盡。

XAG/USD

基本分析：

　　國際現(xiàn)貨白銀周四亞市早盤開于16.51美元/盎司，最低下探16.24美元/盎司，最高上漲至16.67美元/盎司，收于16.50美元/盎司，上漲0.01美元，跌幅0.06%。

　　日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)較為樂觀，黃金承壓。美國11月ISM制造業(yè)指數(shù)升至53.2超出預(yù)期；美國11月Markit制造業(yè)PMI終值升至54.1，新訂單創(chuàng)20個月來最高；美國10月營建支出升至7個月高位。

　　由于美聯(lián)儲本月將實(shí)施加息的預(yù)期迫近，再加上特朗普承諾的大肆投資基礎(chǔ)設(shè)施預(yù)期將會刺激增長和通脹，市場畫風(fēng)已經(jīng)改變，避險資產(chǎn)不再受到青睞，資金涌入了風(fēng)險資產(chǎn)。再加之昨日歐佩克正式達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，油價暴漲，也支撐了通脹回升的預(yù)期，也更加夯實(shí)了美聯(lián)儲加息的基礎(chǔ)。

　　周四金融數(shù)據(jù)公司Markit公布的一份行業(yè)報告顯示，美國11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)高于初值和10月終值。數(shù)據(jù)顯示，美國11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值為54.1，初值為53.9，10月終值為53.4，新訂單創(chuàng)20個月來最高。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森點(diǎn)評稱，制造業(yè)PMI好于預(yù)期表明美國制造業(yè)商業(yè)環(huán)境改善。

　　周四公布的一份行業(yè)報告顯示，美國11月制造業(yè)指數(shù)上升，且高于預(yù)估。美國供應(yīng)管理協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為53.2，預(yù)估為52.2，10月為51.9。美國供應(yīng)管理協(xié)會主席Nieves表示，需求輕微限制了美國工廠產(chǎn)能；貿(mào)易交付放緩部分是因?yàn)樾枨蠡嘏��?span lang="EN-US">

　　美國商務(wù)部周四公布，美國10月營建支出上升至七個月高位，因住宅建筑和公共支出增長。前兩個月數(shù)據(jù)被大幅上修，直指建筑業(yè)增長強(qiáng)勁。路透點(diǎn)評美國10月營建支出月率稱，10月美國營建支出指數(shù)升至7個月高位，且前兩月的營建支出指數(shù)大幅上修；主要因房屋建筑及公共建筑支出均增加所致，10月公共建筑支出跳漲2.8%，為連續(xù)3個月上漲；營建支出指數(shù)表現(xiàn)靚麗表明美國房市強(qiáng)勁。

技術(shù)分析：

　　現(xiàn)貨白銀隔夜連續(xù)底部震蕩，收盤小陽柱。日內(nèi)維持震蕩整理，上方臨壓10日均線下，下方受黃金分割線起檔線支撐，短期或持續(xù)低位震蕩，警惕放量震蕩破位風(fēng)險。多日均線交錯分化下行連續(xù)，區(qū)間逐漸拉開。MACD指標(biāo)雙線膠著分化小幅上揚(yáng)，趨于平滑；紅色動能柱連續(xù)小幅增量。