基金抱團持股的利與弊分析。據整理顯示，目前基金抱團策略依舊明顯。業內人士表示，基金“抱團”對股價來說是一把雙刃劍，市場環境好時，“抱團”基金從中受益，而一旦樂觀預期變化，則很難避免“踩踏”。

在資本市場，基金抱團持股是常見的事情。基金抱團持股好處是，可以在弱市中表現堅挺。當然，基金抱團持股也有弊端，如果出現恐慌式踐踏，會給基金造成重大損失，那么如何看待基金抱團持股的利與弊呢？

“抱團持股”（1只個股的持有基金數量在10只以上）一直是基金應對弱勢市場的重要策略，而在當前的大牛行情預期下，基金是否還堅持這一策略呢？

從不少基金公司旗下產品抱團持有股票股價表現看，都有較強抗跌性。不過也會產生一個退出問題，由于籌碼太多，使得對手盤難以承接。從另外一個角度看，即股票流動性差，對“黑天鵝”事件抵御能力會大大降低。此前亦曾發生過基金公司旗下產品由于過于集中某一只股票，而該股票遭遇“黑天鵝”事件，股價大幅下跌，旗下多只產品由于無法及時止損，導致損失嚴重。而該基金公司也因此遭遇重大挫折，至今未恢復元氣。

抱團持股既有單個基金公司的多只產品集中持股，亦有多家基金公司產品集中持有某一家上市公司。據好買基金統計，從2015年年報統計數據來看，大盤股中(流通股大于10億元)最愛是“興業銀行”，持有基金數202只，也就是說每十只基金就有一只持有興業銀行。從業績表現來看，今年一季度回撤9.02%，而同期上證綜指大跌15.12%。

整體而言，年報中持基個數超10只標的(持基個數超過10只)一季度平均下跌14.08%，表現略強于大盤股整體表現。從歷史數據來看，持基數較高的大盤股一直都是這些大家耳熟能詳的大白馬，比如中國平安、萬科A等。

統計顯示，中小盤企業中(流通股大于10億)的“最愛”為“思維列控”，持有基金數117只，從業績表現來看，今年一季度上漲10.55%，而同期中小盤股平均下跌15.56%。但整體而言，年報中持基個數超10只標的一季度平均下跌16.89%，表現略劣于大盤整體表現。

不過拉開時間看，獲得基金公司抱團持有的個股表現并不太好，從近3年數據來看，無論大盤(流通盤10億元)還是中小盤，“最受歡迎”的持基個數超10只，表現并不理想。持基個數超10只大盤股僅有4次跑贏平均，而持基個數超10只中小盤股更是僅有一次戰勝平均。而大路貨(4家到10家基金持有)和小眾款(1家到4家基金持有)大概率跑贏平均業績。從累計業績表現來看，小眾的更是遙遙領先，近3年小眾大盤股累積收益97.8%，而同期大盤股平均收益67.61%；而小眾中小盤股累計收益為233.03%。無論大盤還是中小盤，小眾企業(持基數4)業績均是最優異的(均有30%多超額收益)，其次是大路貨(稍稍跑贏平均)，最次的就是持基個數超過10只(大幅跑輸平均)。

由于同一家基金公司多只產品集中持有某一只股票，步調一致，實現超額收益的可能性更大，但是，在面對“黑天鵝”事情時，抵御止損能力也會更差。基金公司熱衷持有的白馬股可以持平平均收益，跑贏基金獨門重倉股的可能性卻很低。