影響投資基金回報(bào)率的因素有哪些？其實(shí)影響基金回報(bào)率有三個(gè)主要因素，基金規(guī)模、基金公司投資風(fēng)格、以及基金經(jīng)理的投資能力。

1、基金規(guī)模的影響力

過(guò)去，基金規(guī)模并未被投資者重視。對(duì)不少人來(lái)說(shuō)，基金規(guī)模似乎是基金公司的事，自己只要選定基金類(lèi)型，就沒(méi)啥大問(wèn)題。但是，越來(lái)越多的統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，基金規(guī)模的影響力正在加大。事實(shí)上，基金規(guī)模過(guò)大或者過(guò)小都不佳。2006年發(fā)行的基金，有的只有兩三億規(guī)模的迷你型基金，有的則是400億的“巨無(wú)霸”級(jí)基金，基金規(guī)模差別較大。2007年發(fā)行的新基金，規(guī)模都比較平均，都以“100億”作為標(biāo)尺。

值得注意的是，那些規(guī)模處于過(guò)大或過(guò)小的基金，業(yè)績(jī)明顯不如規(guī)模適中的基金。統(tǒng)計(jì)顯示，2006年凈值增長(zhǎng)率靠前的股票型基金以?xún)煞N規(guī)模的基金為主，一種是30億左右的基金，比如景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)、上投摩根阿爾法、上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金，這幾只基金的平均資產(chǎn)規(guī)模都在26億到30億之間；另外一類(lèi)是平均資產(chǎn)規(guī)模在15億左右的基金，比如華夏大盤(pán)精選、匯添富優(yōu)勢(shì)精選、易方達(dá)積極成長(zhǎng)等。考察基金公司主要是看基金公司的管理能力、人才儲(chǔ)備情況和投資研究能力。如果一味地追求大規(guī)模可能會(huì)對(duì)基金的業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢〒p害，而如果選擇的基金過(guò)于迷你，則容易被贖回潮沖垮。

2、基金公司的投資風(fēng)格

一般來(lái)說(shuō)，業(yè)界習(xí)慣把基金的投資風(fēng)格分為這么幾個(gè)類(lèi)型：積極進(jìn)取型、穩(wěn)健成長(zhǎng)型、平衡型、中小企業(yè)成長(zhǎng)型、資產(chǎn)重組型、科技型等。以下分別對(duì)這幾種基金類(lèi)型加以說(shuō)明。

（1）積極進(jìn)取型和穩(wěn)健成長(zhǎng)型基金。同樣是在上升的股市投資中，某基金的基金凈值增長(zhǎng)率超出其他基金，業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分突出，說(shuō)明這是一只積極進(jìn)取型的基金。同樣是在跌市中，某基金的基金凈值跌幅明顯少于其他基金，或者根本不跌，說(shuō)明該基金是一只穩(wěn)健成長(zhǎng)型的基金。

（2）平衡型基金。平衡型基金同時(shí)投資成長(zhǎng)型股票和良好股利支付記錄的收入型股票，其凈值的波動(dòng)較平穩(wěn)，獲得的收益與相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)均介于成長(zhǎng)型基金和指數(shù)化投資之間。例如滬市的基金漢興（500015）、基金金泰（500001）等都屬于這類(lèi)基金。

（3）中小企業(yè)成長(zhǎng)型基金。此類(lèi)基金主要投資于創(chuàng)新型中小企業(yè)，包括技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新企業(yè)。

（4）資產(chǎn)重組型基金。此類(lèi)基金主要投資于資產(chǎn)重組型企業(yè)。

（5）科技型基金。此類(lèi)基金主要投資于科技創(chuàng)新型企業(yè)。

除此之外，還有一些其他類(lèi)型，如指數(shù)型、優(yōu)化指數(shù)型等，后面的投資實(shí)務(wù)中有專(zhuān)門(mén)的介紹。市民在購(gòu)買(mǎi)基金之前，要仔細(xì)研究基金契約，特別是其中對(duì)投資目標(biāo)、投資范圍的規(guī)定，基金契約也會(huì)對(duì)基金自身的類(lèi)型進(jìn)行定位。同一個(gè)股市，不同類(lèi)型和風(fēng)格的基金，業(yè)績(jī)差別很大。因?yàn)橥顿Y風(fēng)格體現(xiàn)的是基金對(duì)市場(chǎng)的判斷。基金對(duì)市場(chǎng)的主觀認(rèn)識(shí)越符合市場(chǎng)的客觀實(shí)際，它的投資策略就越有成效，基金的業(yè)績(jī)自然也就越好。另外，基金公司的創(chuàng)新成果也是衡量基金公司是否在投資方面積極努力的參考因素。一家基金公司敢不敢吃螃蟹，螃蟹吃得好不好，都是基金公司上進(jìn)心的側(cè)面反映。

當(dāng)然，以上影響基金業(yè)績(jī)的因素并不是絕對(duì)的。投資之前，投資者還是要綜合對(duì)比，謹(jǐn)慎決策。

3、基金經(jīng)理的投資能力

眼下基金銷(xiāo)售火暴，各家基金公司大力開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)，業(yè)績(jī)出色的基金公司的知名度迅速提高。相比之下，市場(chǎng)對(duì)基金經(jīng)理的介紹還不是很多。不少市民已經(jīng)買(mǎi)了基金，還弄不清自己的基金經(jīng)理是何方神圣。業(yè)內(nèi)人士介紹，基金公司有一批人，專(zhuān)門(mén)選擇股票組成一個(gè)股票池，基金經(jīng)理的工作是從股票池中精選出股票。基金經(jīng)理對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響有多大，要視不同類(lèi)型的基金而定。如果是管理一只指數(shù)型基金，基金經(jīng)理的職責(zé)主要是盡可能減少誤差，工作內(nèi)容偏向于技術(shù)性，對(duì)基金業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)程度較小。而管理一只成長(zhǎng)型基金，需要挑選成長(zhǎng)型股票，基金經(jīng)理的眼光就比較“毒”了。這時(shí)，基金經(jīng)理對(duì)基金業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)比較大。所以，投資者要根據(jù)基金的類(lèi)型來(lái)選擇基金經(jīng)理，同時(shí)通過(guò)基金經(jīng)理的影響程度來(lái)確定具體的基金。

另一方面，投資者通常認(rèn)為資深的基金經(jīng)理應(yīng)該比“資淺”的基金經(jīng)理能力強(qiáng)，而美國(guó)蒙他拿大學(xué)的Costa和Porter發(fā)現(xiàn)，資深的基金經(jīng)理在投資能力上并不優(yōu)于資歷較淺者。基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)多寡對(duì)于成長(zhǎng)型基金的業(yè)績(jī)有顯著影響，經(jīng)驗(yàn)越豐富者表現(xiàn)越佳，但對(duì)于收益型基金的業(yè)績(jī)則沒(méi)有顯著影響。同時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，多經(jīng)理制基金優(yōu)于單經(jīng)理制基金，選擇多經(jīng)理制基金公司有利于基金的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

同一個(gè)股市，不同類(lèi)型和風(fēng)格的基金，業(yè)績(jī)差別很大。
因?yàn)橥顿Y風(fēng)格體現(xiàn)的是基金對(duì)市場(chǎng)的判斷。基金對(duì)市場(chǎng)的主觀認(rèn)識(shí)越符合市場(chǎng)的客觀實(shí)際，它的投資策略就越有成效，基金的業(yè)績(jī)自然也就越好。另外，基金公司的創(chuàng)新成果也是衡量基金公司是否在投資方面積極努力的參考因素。