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歐銀決議歐元潰崩，非OPEC會前油價回升

2016-12-9 09:51| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 12月9日訊——周四(12月8日)市場密切關注的歐洲央行決議落下帷幕，歐洲央行一方面縮減QE，另一方面卻延長了購債期限，而購債總規模超預期，此后德拉基發表了相對鴿派的言論，這施壓歐元，支撐美元升至101關口。原油 ...

12月9日訊——周四(12月8日)市場密切關注的歐洲央行決議落下帷幕，歐洲央行一方面縮減QE，另一方面卻延長了購債期限，而購債總規模超預期，此后德拉基發表了相對鴿派的言論，這施壓歐元，支撐美元升至101關口。原油方面，市場焦點集中在周六的非OPEC會議，雖然目前僅有五個國家確認參會，且傳言會議會延期，但市場依然對本次會議達成減產協議保持樂觀，這支撐油價回升2%。

歐銀決議歐元潰崩，非OPEC會前油價回升

具體市場上，美元指數探底飆升至101關口，受歐洲央行鴿派的決議打壓，美國經濟數據影響有限；金價震蕩走低，受美元走強打壓；油價反彈回升至50美元上方，市場對非OPEC國家減產充滿期待。

美元指數探底飆升至101關口，受歐洲央行鴿派的決議打壓，美國經濟數據影響有限。

歐洲央行宣布延長QE的同時減少QE規模。歐洲央行維持利率不變，并稱購債計劃的實施期限從原定的3月31日延長至明年底，較預期長3個月時間，但從明年4月起將月度購債規模從當前的800億歐元降至600億歐元。這意味著QE的總額度增加5400億歐元，總額增至約2.28萬億歐元。

許多市場人士原本預計歐洲央行將延長購債六個月，維持月度購債規模在800億歐元。和預期對比，歐洲央行的購債總規模比預期增加了600億歐元，這對歐元兌美元不利。

此外，德拉基在新聞發布會上也釋放出鴿派言論。德拉基稱延長QE的決定獲得了非常廣泛的一致意見，有必要時會擴大QE計劃規模或延長期限。許多不確定性是來自政治方面的，意大利銀行系統的脆弱性應得到解決，英國脫歐以及特朗普當選美國總統將造成中長期影響。

歐洲央行理事會還更新了其對該地區增長和通貨膨脹的預測，現在認為歐元區2016年GDP為1.7％，2017年GDP為1.7％，2018年GDP為1.6％。關于通貨膨脹，2016年增長率為0.2％，2017年為1.3％，2018年為1.5％。

分析師評論歐洲央行決議。匯豐經濟學家Simon Wells表示，“我們認為，歐洲央行今日的做法非常聰明，在延長購債期限的同時，縮減購買規模，鷹派和鴿派兩方都不得罪，通過縮減購買規模，盡管是有條件的，歐洲央行向認為其政策已過度寬松的批評做出妥協，但它同時也為自己贏得了時間，避免在2017年對進一步延長刺激計劃進行一系列艱難的討論。”

荷蘭ING集團首席經濟學家Carsten Brzeski表示，“歐洲央行宣布將其QE計劃至少延長9個月，同時規模略有縮小。這一聲明令市場感到驚訝。它是延長QE與逐步退出的結合體，我們曾以為這是不可能的事，因為這種做法會帶來債券收益率無端上漲的風險。”

德國商業銀行策略師David Schnautz說，“盡管歐洲央行延長購債計劃的時間比預期長，但關鍵點在于月度購債從800億歐元降至600億。歐洲央行也擴大符合購債計劃條款的債券范圍，央行稱，將買入收益率低于存款利率負0.4%的債券。這做法對短債有利，但對長債不利。”

荷蘭國際集團(ING)資深利率策略師Martin van Vliet說，“歐洲央行延長購債九個月是明智的做法，透過以600億歐元月度購債速度延長購債計劃九個月，德拉基使市場更加難以推測歐洲央行會在2018年上半年結束量化寬松。”

Fidelity分析師Anna Stupnytska說，“即使歐洲央行公布縮減資產購債計劃，但央行明確指出，在必要時可增加購債步伐：這樣做，可合理地對沖政治風險、金融狀況收緊以及其它對歐元區經濟帶來的負面沖擊。”

市場關注歐洲政治風險。由于基礎通脹仍無持續反彈的跡象，且歐元區五大經濟體中，有四國即將舉行大選，政治風險高企，歐洲央行承諾，將在較預期更長的時間內，保持借貸成本在低位，甚至保留了一旦經濟前景轉弱，將重新增加資產購買規模的權利。

盡管削減月度購買規模，表明歐洲央行向諸如德國和荷蘭等保守國家作出妥協，但市場認為，此舉傳達的深層信息偏鴿派，主要是為了幫助區內二線國家，并提振金融市場。

法國、德國和荷蘭即將舉行大選，意大利也可能提前進行選舉，所有這些國家的民粹運動都在不斷升級，在這樣的情況下，歐洲央行無法減弱刺激經濟的力度。

但是，由于彈藥已所剩無幾，且德國對這項前史無前例的刺激計劃越發感到失望，歐洲央行面臨巨大壓力，不得不向鷹派做出至少些許的讓步，暗示量化寬松計劃不會無限期執行下去。

現在，歐洲央行把未來一到兩年到期的債券也被納入購買范圍，必要時，還將購買收益率低于其負0.4%存款利率的債券。不過，歐洲央行決定，堅持按各國在央行的出資比率進行購債，這個問題一直被視為不能觸碰的德國央行紅線。這也算是歐元區保守國家取得的另一個小小的勝利。

美元指數小時圖顯示
歐銀決議歐元潰崩，非OPEC會前油價回升

美國經濟數據影響有限。美國經濟數據面，美國上周首次申請失業救濟人數減少1萬，總數降至25.8萬。四周移動平均的首次申請失業救濟人數增加1000，增至25.25萬。

評論指出，美國當周初請人數從上周的5個月高位下滑，為連續92周處于30萬人門檻以下，為1970年以來最長連續周期，預計初請人數今年將持續波動，但仍與勞動力市場趨緊的趨勢相符；而勞動力市場良好態勢將進一步促進經濟可持續的動能。

美聯儲從周二開始進入所謂的緘默期，意味著在12月13-14日貨幣政策會議之前不會有任何一位央行成員公開講話。

對于歐元兌美元的后市前景。多數分析師較為悲觀，Oppenheimer Funds駐紐約投資組合經理及宏觀策略師Alessio de Longis稱。“我們仍傾向于在進入新年時推低歐元。如果我們對明年美元走強判斷準確的話，應該能破平價。”

金價震蕩走低，受美元走強打壓。周四金價下跌，此前美元上漲，因歐洲央行調月度購債規模，但將購債計劃延長至明年12月。市場聚焦在歐洲央行將量化寬松計劃延長至明年底，較市場預期的延期六個月還要長。

現貨金跌0.3%，至每盎司1,170.40美元。現貨銀下跌0.8%，至每盎司16.96美元，昨日上漲逾2%。

美元指數上漲1%，使美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資者來說更昂貴。歐元兌美元全數回吐在歐洲央行公布政策決定后所錄得的漲幅，下跌約1.4%。

對下周美聯儲政策會議將加息的預期增強，也重壓黃金。目前，投資者都將重點關注定于下周召開的美聯儲貨幣政策會議，此次會議可能會給金價帶來更大的波動性。有分析師指出，金價的下行空間是有限的，而市場定價已經在很大程度上反映出了美國利率上升的前景。

現貨金價小時圖顯示
歐銀決議歐元潰崩，非OPEC會前油價回升

CME Group的FedWatch程序顯示，利率期貨走勢暗示，交易商預計下周二到周三舉行的美聯儲政策會議加息的機率達到97%。

GoldSilver Central董事總經理Brian Lan說，“美聯儲政策會議臨近，幾乎可肯定美聯儲將升息。我認為這已基本在金價中反映出來。市場仍可能對會議作一些反應，金價可能再次返回近期低位1,157美元。”

ThinkForex的首席市場分析師Naeem Aslam說道，“金價的任何上行動力都因市場有關美聯儲將在下周加息的擔憂情緒而受到了限制，這是黃金市場遭遇賣盤的最主要的原因。但是，我們并不認為一旦美聯儲上調基準利率，則金價將遭遇重大的賣盤。對現在的市場來說，重要的問題在于美聯儲在2017年中將加息幾次。”

周三SPDR Gold黃金持倉量較上日減少0.72%，至863.67噸，自11月下降逾8%。

油價反彈回升2%，市場對非OPEC國家減產充滿期待。油價周四從本周低點反彈，收在每桶50美元之上，市場對非石油輸出國組織(OPEC)產油國可能會在OPEC達成限產協議后也同意減產的樂觀情緒升溫。

布倫特原油期貨收高0.89美元，或1.7%，報每桶53.89美元。美國原油期貨收高1.07美元，或2.2%，報每桶50.84美元。

產油國周六將在維也納會晤，屆時市場關注非OPEC產油國是否也會減產來緩解打壓油價逾兩年的全球供應過剩的局面。

前OPEC秘書長巴德里發表了支持非OPEC產油國減產的言論后，布倫特原油期貨和美國原油期貨均上揚，但較12月5日OPEC達成協議后觸及的高位仍低超過1美元。巴德里稱非OPEC產油國必須減產約60萬桶/日。

不過，有消息人士稱，目前為止14個非歐佩克國家中僅有5個將參加周六旨在擴大減產范圍的會議。目前確認出席周末減產會談的非OPEC產油國分別是俄羅斯、阿塞拜疆、哈薩克斯坦、阿曼和墨西哥。

市場還傳言稱該會議將延期，道指盤中油價一度跳水，但隨后俄羅斯便出面辟謠，油價完全收回跌幅。

美國原油價格小時圖顯示
歐銀決議歐元潰崩，非OPEC會前油價回升

對于這次非OPEC會議，部分消息人士稱，達成協議不會很困難。部分消息人士表示，現在還不確定，一切都需要等到周六會議后才能知曉。也有消息人士表示，最終可能達成的減產不及市場預期的60萬桶/日。

此前非OPEC產油國俄羅斯已經暗示會將日產量減少30萬桶，周四阿塞拜疆表示，會帶著減少本國產量的建議參加維也納會議。

分析師指出，如果石油輸出國組織(OPEC)所有成員國都遵守11月30日的減產協議，由此帶來的任何油價上漲及庫存下降，都可能很快被非OPEC產油國的增產所逆轉。

花旗集團能源期貨專家Tim Evans表示，鑒于油價升至每桶50美元，非OPEC產油國可能不會被說服減產。

湯森路透石油研究和預測主管Shakil Begg稱，“中期而言，我們可以預期市場均衡狀況更趨收緊，但是要實現油價實質性復蘇，還需要需求大幅增長，來消化原油及油品的高庫存。”

知名投行高盛的分析師在報告中表示，“這是持續期間較短的減產，針對的目標是過剩的庫存，而非推升油價，這樣的減產，反而可能促使美國及全球其他產油者大幅增產。”

北京時間6點47分美元指數報101.09/11，現貨金價報1170.43美元/盎司，美國原油報50.94美元/桶

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