耶倫大嫂要加息了！投資者如何做好應(yīng)對(duì)之策，雞蛋不能放在一個(gè)籃子里。而資本出逃對(duì)金融業(yè)將是考驗(yàn)，大類資產(chǎn)價(jià)格將面臨重估，2017年投資往哪兒走

　　與其說是隔岸觀火，倒不如說是兔死狐悲。這里要說的是12月14日美聯(lián)儲(chǔ)加息這件事。若不出意外的話，“美國大嫂耶倫要加息了！”這可以說是一件板上釘釘?shù)氖铝恕Ｆ鋵?shí)，就像火車的轟鳴聲，加息離我們?cè)絹碓浇�，也越來越刺耳，甚至說可以感到有那么一絲緊張的氣氛。風(fēng)云四起的美聯(lián)儲(chǔ)大動(dòng)作到底對(duì)中國投資者意味著什么？投資者的下一個(gè)機(jī)會(huì)又在哪里，該如何進(jìn)行投資布局？對(duì)接下來的投資趨勢(shì)又會(huì)呈現(xiàn)什么樣的格局，投資者的隱憂，以及需要回避哪些陷阱？看投資界大咖如何說。

　　看懂2017年投資重點(diǎn)

　　北京格雷投資管理公司總經(jīng)理張可興在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)說，一旦美聯(lián)儲(chǔ)利率決定加息通過，對(duì)投資市場(chǎng)的影響主要在這幾個(gè)方面，“首先是加息這件事，對(duì)整個(gè)中國的影響，還主要是在于中國降息的空間并不大。也就是說，中國仍然處于貨幣寬松的一個(gè)狀態(tài)當(dāng)中，這種可能性會(huì)持續(xù)變小，可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)流動(dòng)性的拐點(diǎn)。而且，中國本身在進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控，那么，對(duì)未來中國股市、房地產(chǎn)的影響都不會(huì)太好。”

　　具體到布局和投資機(jī)會(huì)，張可興稱，“美國加息本身這個(gè)事情已經(jīng)是大概率事件，如果解讀為利空的話，實(shí)際上已經(jīng)充分消化，未必會(huì)對(duì)股市真正的走勢(shì)會(huì)產(chǎn)生一個(gè)轉(zhuǎn)折性影響，但會(huì)加大一個(gè)波動(dòng)。如果從投資的角度來講，也就是說2017年的布局，我們中長期比較看好現(xiàn)在消費(fèi)升級(jí)主線下的一些機(jī)會(huì)。另外，還有一個(gè)布局的機(jī)會(huì)，以科技創(chuàng)新、以核心互聯(lián)網(wǎng)為代表的領(lǐng)域會(huì)對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)生顛覆性的改造和創(chuàng)新，其實(shí)，這個(gè)領(lǐng)域的升級(jí)再造剛剛開始，未來還會(huì)有10年、20年持續(xù)增長的機(jī)會(huì)。如果市場(chǎng)出現(xiàn)一定波動(dòng)的話，就會(huì)有很好的投資機(jī)會(huì)。”

　　至于如何應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，張可興認(rèn)為，“實(shí)際上，如果從風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，當(dāng)下的房地產(chǎn)限購會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)銷售下降，進(jìn)而房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)出現(xiàn)一定的短期風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生一定影響。雖然市場(chǎng)有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，但未來一年，也就是說，2017年市場(chǎng)仍然處在一個(gè)震蕩的格局中，所以只要市場(chǎng)有波動(dòng)，還是會(huì)有投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)的，不會(huì)有持續(xù)單邊的上漲行情。那么，對(duì)投資者的建議，應(yīng)該是精選個(gè)股，充分把握股票的投資價(jià)值。”

　　黃金華麗逆轉(zhuǎn) 還是維持頹勢(shì)？

　　如果本月美聯(lián)儲(chǔ)加息幾乎已成定局，那么黃金投資機(jī)會(huì)該如何演繹？是趨勢(shì)向上反轉(zhuǎn)，還是繼續(xù)維持頹勢(shì)？

　　對(duì)此，網(wǎng)易貴金屬金牌分析師周玉鵬在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)說，“若是本月美聯(lián)儲(chǔ)如期加息，那么很可能就是金銀多空大轉(zhuǎn)折的開始，加息之后，金銀價(jià)格后市看漲，或?qū)⒊霈F(xiàn)“買預(yù)期賣事實(shí)”的走勢(shì)。加息之前金銀價(jià)格受到美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的打壓，走勢(shì)以下行為主，加息之后利空出盡，金銀價(jià)格逐漸開始上漲，總體走勢(shì)類似2015年年底美聯(lián)儲(chǔ)加息前后的金銀先跌后漲走勢(shì)。”

　　至于金銀的投資風(fēng)險(xiǎn)，周玉鵬稱，“雖然，后市的風(fēng)險(xiǎn)事件仍然很多，但金銀的避險(xiǎn)屬性仍然凸顯。總而言之，后市可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)事件還有很多，金銀避險(xiǎn)情緒隨時(shí)都可能爆發(fā)，屆時(shí)金銀將受到避險(xiǎn)資金的追捧大漲。但如果從最長線來看，各國貨幣超發(fā)，貨幣不斷貶值，而金銀存量有限。金銀具有保值抗通脹的屬性，長期來講，持有金銀必然比持有貨幣要安全，金銀價(jià)值必然不斷抬升。”可以說，年底收官之戰(zhàn)或迎來一場(chǎng)大轉(zhuǎn)折，金銀走勢(shì)很可能再創(chuàng)一波大漲。對(duì)投資者而言，出于資金安全和避險(xiǎn)的考量等因素，確保手中資金的安全才是重中之重。

　　若是本次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議中爆冷，美聯(lián)儲(chǔ)沒有加息，金銀行情將如何走？周玉鵬則認(rèn)為，“若12月份爆出冷門，美聯(lián)儲(chǔ)決定不加息的話，那么預(yù)計(jì)白銀價(jià)格將迎來報(bào)復(fù)性迅速上漲。不過，美聯(lián)儲(chǔ)本次不加息的概率很小。”

　　對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)后市金價(jià)的影響，長青資本董事長王志國接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)稱，“金價(jià)將持續(xù)走低。因美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期，金價(jià)最近出現(xiàn)明顯的拋盤現(xiàn)象。上周四因美元走強(qiáng)，金價(jià)高位回落。同時(shí)，美國10年期國債收益率上漲也令金價(jià)受到打壓，目前來看，金價(jià)走勢(shì)繼續(xù)受美元和美債收益率的影響。據(jù)近期美國公布的數(shù)據(jù)顯示，申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)92周處于30萬人門檻以下，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁。此外，其他一系列靚麗的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及官員的鷹派發(fā)言，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期的不斷增強(qiáng)，令黃金市場(chǎng)倍感壓力。未來金價(jià)將進(jìn)入長期下降通道，投資人應(yīng)注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。”

　　投資者的雞蛋不能放在一個(gè)籃子里

　　說到對(duì)應(yīng)美聯(lián)儲(chǔ)加息即將到來的加息和未來可能的繼續(xù)加息，中國投資者有哪些影響和應(yīng)對(duì)之策呢？

　　王志國對(duì)《投資者報(bào)》記者稱，目前來看，12月14日周三的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，加息已成為定局，并且預(yù)測(cè)明年可能將加息兩次，至少是兩次，有可能達(dá)到三次，第一次加息是在上半年，下半年有可能加息兩次，建議投資者應(yīng)該注意幾個(gè)方面，調(diào)整好投資策略的配置：

　　第一，人民幣貶值預(yù)期長期不變。對(duì)于人民幣匯率，去年和今年已經(jīng)有過較大幅度的貶值。而從長期來看，國際資本仍會(huì)有繼續(xù)回流美國的趨勢(shì)，尤其是在美國過去長期的貨幣寬松政策下，大量美元流向了中國、印度等新興市場(chǎng)國家，未來預(yù)期的加息，將使美元繼續(xù)回流美國，美元將繼續(xù)長期走強(qiáng)勢(shì)地位，人民幣的貶值，恐怕還會(huì)持續(xù)。未來幾年，我們始終建議投資者適量持有美元或配置美元資產(chǎn)。

　　第二，大宗商品定價(jià)下調(diào)。由于絕大多數(shù)國際大宗商品，包括石油，都是美元定價(jià)。因此美元的升值，將極大地抑制大宗商品價(jià)格上漲。而在中國等主要新興市場(chǎng)國家的經(jīng)濟(jì)增速下降、大宗商品需求下降的情況下，大宗商品價(jià)格將很難上漲。故投資者應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對(duì)待可能的反彈。而在一些投資品當(dāng)中，如一些結(jié)構(gòu)性，掛鉤國際大宗商品價(jià)格的銀行理財(cái)產(chǎn)品，其收益會(huì)受較大影響。

　　第三，對(duì)資產(chǎn)泡沫的擠壓。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息，人民幣的貶值，可能導(dǎo)致國內(nèi)大量資本的外流。對(duì)于部分國內(nèi)前幾年存在一定的投資泡沫的金融品或行業(yè)來說，資本的出逃對(duì)這些行業(yè)都將是一個(gè)嚴(yán)峻考驗(yàn)，大類資產(chǎn)價(jià)格將面臨重估。對(duì)高凈值客戶的投資配置，從長期來看，保持多元化、全球化的資產(chǎn)配置，更有利于化解投資風(fēng)險(xiǎn)。但雞蛋不能全放在一個(gè)籃子里，國內(nèi)部分有風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的投資工具，仍可以獲取投資的高收益，投資者需仔細(xì)甄選和判別，比如長青資本在去年的上半年相繼成立了5只陽光私募產(chǎn)品，雖經(jīng)歷了股災(zāi)，但對(duì)比同期滬深300指數(shù)，長期基金收益率領(lǐng)跑20倍。

　　以長青發(fā)現(xiàn)1號(hào)為例，去年1月30日成立，到三季度末，累計(jì)收益率為154%，而同期滬深300指數(shù)為8.64%。■