金玫瑰：油價(jià)創(chuàng)新高再攻53大關(guān)， 警惕這七大風(fēng)險(xiǎn)因素干擾

　　周二（12月13日）亞歐時(shí)段國際油價(jià)窄幅震蕩，美原油1月期貨目前交投于52.76美元附近，上周日（12月11日）OPEC與非OPEC產(chǎn)油國達(dá)成了十五年來首個(gè)聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，提振油價(jià)上漲，那么，后市油價(jià)何去何從？這七大風(fēng)險(xiǎn)因素將決定后市油價(jià)走向。

　　十五年來首個(gè)聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成 油價(jià)漲至一年半高位

　　月30日石油輸出國組織（OPEC）八年來首次達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，約定將產(chǎn)油量減少120萬桶/日，新日產(chǎn)目標(biāo)為3250萬桶/日。該減產(chǎn)協(xié)議自2017年1月1日生效，限期6個(gè)月。同時(shí)，非OPEC國家同意產(chǎn)量減少60萬桶/日，俄羅斯也承諾減產(chǎn)30萬桶/日。OPEC將建立專門委員會(huì)監(jiān)督減產(chǎn)；暫時(shí)中止印尼的OPEC成員資格。OPEC將于明年5月再次舉行會(huì)議，重新評(píng)估協(xié)議，并決定是否延長減產(chǎn)。

　　繼此，上周日非OPEC產(chǎn)油國同意減產(chǎn)55.8萬桶/日以配合OPEC產(chǎn)油國的減產(chǎn)行動(dòng)，但不及60萬桶/日的預(yù)期。俄羅斯再次承諾將產(chǎn)量削減30萬桶/日。墨西哥同意減產(chǎn)10萬桶/日，阿塞拜疆減產(chǎn)3.5萬桶/日，阿曼4萬桶/日。

　　之后，沙特意外表態(tài)稱該國將在達(dá)成的協(xié)議基礎(chǔ)上更大幅度地削減產(chǎn)量。沙特能源部長法利赫（Khalid al-Falih）表示：“我可以肯定地告訴你們，從1月1日起，我們不僅會(huì)削減產(chǎn)量，而且會(huì)大幅削減，將減至低于我們?cè)?1月30日所承諾的水平�！�

　　受減產(chǎn)協(xié)議逐步深化的推動(dòng)，近期油價(jià)暴漲，周一（12月12日）布倫特原油漲幅一度達(dá)到6.5%，為2015年7月以來首次漲至57美元/桶上方，有望沖上60美元/桶這一近一年半最高水平。

　　OPEC與非OPEC產(chǎn)油國達(dá)成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，旨在穩(wěn)定油市，彰顯了全球原油生產(chǎn)商之間團(tuán)結(jié)的力量，也標(biāo)志著合作領(lǐng)域新時(shí)代的到來。

　　七大風(fēng)險(xiǎn)因素決定后市油價(jià)走向

　　盡管目前各大產(chǎn)油國達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，但產(chǎn)油國不嚴(yán)格服從減產(chǎn)條例的先例，以及美頁巖油產(chǎn)商卷土重來的預(yù)期將成為未來油價(jià)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素。不過實(shí)際上更多。金玫瑰認(rèn)為以下七大因素將決定后市油價(jià)走向：

　　1、產(chǎn)油國會(huì)否遵守承諾

　　總體而言，OPEC和非OPEC產(chǎn)油國并沒有堅(jiān)守承諾的良好記錄。事實(shí)上，油價(jià)上漲通常會(huì)激勵(lì)這些產(chǎn)油國再次增產(chǎn)。

　　沙特前石油部長Ali al-Naimi表示，提升油價(jià)，減產(chǎn)是唯一的方法，但不幸的是，在這個(gè)問題上，造假并非新鮮事。俄羅斯減產(chǎn)目標(biāo)是30萬桶/日，但從過往的經(jīng)驗(yàn)看，他們可能不會(huì)說到做到。

　　2012年至2015年，OPEC將產(chǎn)量上限設(shè)置為3000萬桶/日，但實(shí)際原油產(chǎn)量一直高于這一水平。2015年12月OPEC決定“維持”這一上限，但當(dāng)時(shí)實(shí)際產(chǎn)量已接近3150萬桶/日。

　　根據(jù)標(biāo)普全球普氏能源資訊，俄羅斯能源部長諾瓦克稱，非OPEC的減產(chǎn)承諾完全是“自愿”的，并沒有正式的機(jī)制來檢測(cè)他們是否遵從，或懲罰那些違背承諾的國家。

　　2、沙特是否增加閑置產(chǎn)能

　　盡管沙特表態(tài)削減的原油產(chǎn)量將多于先前承諾的48.6萬桶/日，但不只一位分析師指出，沙特將努力增加閑置產(chǎn)能。

WTRG Economics的能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆斯(James Williams)表示，沙特減產(chǎn)的越多，對(duì)那些沒有遵守承諾的產(chǎn)油國的威脅就越大。因?yàn)檫@給沙特提供了提升閑置產(chǎn)能的空間，之后沙特可能利用閑置產(chǎn)能擠壓競(jìng)爭對(duì)手，搶占市場(chǎng)份額。

　　3、減產(chǎn)或只是玩兒的“數(shù)字游戲”

　　分析指出，許多非OPEC產(chǎn)油國實(shí)際上并沒有同意削減產(chǎn)量，而同意減產(chǎn)的非OPEC產(chǎn)油國則并無如預(yù)期一樣大幅減產(chǎn)。阿曼，一個(gè)月前表示將會(huì)減產(chǎn)7.5萬桶 /日至10萬桶/日，但卻僅僅同意減產(chǎn)5萬桶/日。此外，墨西哥等國的減產(chǎn)量，實(shí)際是產(chǎn)量的自然下滑，如果與OPEC公布的2017年各國產(chǎn)量預(yù)估來計(jì)算，實(shí)際上并沒有減產(chǎn)。

　　再者，俄羅斯此前數(shù)月瘋狂增產(chǎn)，產(chǎn)量增加了50萬桶/日，雖然它同意減產(chǎn)30萬桶/日，但仍增產(chǎn)了20萬桶/日。

　　如果以2017年各產(chǎn)油國的產(chǎn)量預(yù)估來計(jì)算，這一次非OPEC產(chǎn)油國的減產(chǎn)幅度實(shí)際在25萬桶/日至30萬桶/日，這比OPEC預(yù)期的60萬桶/日少了一大截。總的來說，許多非OPEC產(chǎn)油國的實(shí)際減產(chǎn)量都比預(yù)期少。

　　此外，巴克萊銀行稱，一些國家可能提出進(jìn)入“設(shè)備維修保養(yǎng)期”，這意味著日后產(chǎn)量仍會(huì)激增。

　　4、減產(chǎn)的起點(diǎn)高

　　高盛的分析師們表示，11月OPEC和俄羅斯原油產(chǎn)量均創(chuàng)紀(jì)錄新高，12月產(chǎn)量可能還會(huì)繼續(xù)增加，因所有國家都“踩足了油門”在減產(chǎn)協(xié)議實(shí)施前加緊增產(chǎn)，這意味著2017年1月料從更高的水平上開始著手減產(chǎn)。

　　駐沙特的分析師、曾在沙特阿美擔(dān)任高管的Sadad al-Husseini周一表示，毫無疑問OPEC成員國會(huì)加大產(chǎn)量直到本月最后一天，也就是減產(chǎn)協(xié)議1月1日生效之前，沒有人想輕易放棄出口市場(chǎng)的份額。

　　5、全球原油需求是否下滑

　　未來油價(jià)走勢(shì)還得看，在油價(jià)逐步回升的背景下，全球需求是否下滑。

　　能源投資機(jī)構(gòu)Tortoise Capital的能源投資組合經(jīng)理Rob Thummel表示，過去兩年里，在低油價(jià)的大環(huán)境下，2015年全球原油需求平均增加了180萬桶/日，2016年增加了130萬桶/日。遠(yuǎn)高于歷史平均水平—增加100萬桶/日。

　　6、美國頁巖油產(chǎn)量是否大幅增加

　　目前市場(chǎng)擔(dān)心，油價(jià)回升將促使美國頁巖油商大幅增產(chǎn)，過剩產(chǎn)量卷土重來。

　　Thummel指出，OPEC減產(chǎn)，美國二疊紀(jì)盆地（Permian）的頁巖油商應(yīng)該會(huì)照預(yù)定計(jì)畫拉高資本支出，在2017年探鉆更多原油。其他美國頁巖油商則很可能會(huì)采取觀望態(tài)度，等到國際原油價(jià)格連續(xù)6個(gè)月保持在50美元以上，再來增加資本支出。50美元/桶是美頁巖油商是否采取行動(dòng)的界定。

　　市場(chǎng)研究公司SEB Markets在最近公布的一份報(bào)告中指出，上周美國國內(nèi)的活躍原油鉆探平臺(tái)數(shù)量增加了21座，至498座，創(chuàng)下了自2015年7月份以來的最大單周增幅。而該公司的首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop稱，最擔(dān)心的問題是，市場(chǎng)對(duì)原油鉆探平臺(tái)數(shù)量的增加已經(jīng)變得“舒適的麻木”。

　　高盛研報(bào)中稱，以當(dāng)前美國鉆井機(jī)的數(shù)量推算，頁巖油產(chǎn)量已經(jīng)在奔向明年一季度持續(xù)增長的路上了。美國原油生產(chǎn)商的產(chǎn)量可以達(dá)到80萬桶/天，屆時(shí)已經(jīng)受到提振的油價(jià)可能最終會(huì)被打回到55美元/桶。

　　7、尼日利亞、利比亞、伊朗產(chǎn)量逐漸回升

　　成員國尼日利亞和利比亞得到豁免權(quán)，不參加此次減產(chǎn)，因此前地緣政治沖突造成產(chǎn)量中斷。

　　但巴克萊的分析師們表示，尼日利亞和利比亞產(chǎn)量回升也是油市的一大風(fēng)險(xiǎn)。兩國均造成近幾個(gè)月OPEC產(chǎn)量增加。據(jù)國際能源信息署數(shù)據(jù)，10月利比亞原油產(chǎn)量增加了15萬桶/日至51萬桶/日，而尼日利亞增加了18萬桶/日至157萬桶/日。

　　標(biāo)普全球普氏能源資訊稱，尼日利亞和利比亞將導(dǎo)致OPEC產(chǎn)量增加逾50萬桶/日，而伊朗也是一個(gè)例外，堅(jiān)持把原油產(chǎn)量提升至遭受國際制裁前的400萬桶/日的水平。

　　金玫瑰溫馨提示，美國石油協(xié)會(huì)（API）將于北京時(shí)間周三05:30公布美國截至12月9日當(dāng)周API原油庫存數(shù)據(jù)，而隨后美國能源信息署（EIA）也將于北京時(shí)間周三23:30發(fā)布美國截至12月9日當(dāng)周EIA原油庫存報(bào)告，投資者需密切關(guān)注。

對(duì)于投資者，未雨綢繆，關(guān)注未來新動(dòng)態(tài)和發(fā)展，我們?cè)缱鰷?zhǔn)備，為未來的風(fēng)險(xiǎn)做好應(yīng)對(duì)。風(fēng)險(xiǎn)臨近時(shí)，空倉觀望或?qū)Τ謧}嚴(yán)格控制好倉位，帶好止損武器，以備不時(shí)之需。金玫瑰認(rèn)為市場(chǎng)七分震蕩，三分單邊，看的準(zhǔn)震蕩，也要做得準(zhǔn)單邊，震蕩積小利，單邊行情才能實(shí)現(xiàn)翻倉，這也是我一直強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)的重要性！我們控制好風(fēng)險(xiǎn)，才會(huì)有機(jī)會(huì)作金融市場(chǎng)中的長青樹！要知道，活得更久，才會(huì)有機(jī)會(huì)活得更好！！另外我還要說做投資最重要一點(diǎn)：點(diǎn)位到了就干！點(diǎn)位不到就看，做單需要勇氣，技術(shù)支撐盈利！如果你現(xiàn)在操作的并不理想，可以找到金玫瑰。實(shí)力打造精典，成功絕非偶然！最后祝廣大投資者順風(fēng)順?biāo)�，一路高歌�?/span>