基金累計凈值和基金復權凈值的區(qū)別！基金公司在每天發(fā)布凈值的同時 ，也會發(fā)布一個叫“累計凈值”的指標。從原理上看，累計凈值是凈值加上總分紅。比如一只基金成立3年，當前凈值是3元，紅利3年一共發(fā)放了3元，那么這個基金的累計凈值就是6元。關于這個指標，我猜想其原本的意思是考察一個基金成立以來的總收益情況，似乎累計凈值越高， 說明這個基金的總收益越高。單位凈值相信很多人都知道意思，那么什么是復權凈值：復權凈值是對基金的單位凈值進行復權計算，把基金分紅、拆分因素進行綜合考慮，計算基金沒有進行分紅、拆分后的歷史凈值，對基金凈值進行了復權還原。

舉例說明

例子1：某股票除權前日流通盤為500萬股,價格為10元,成交量為500萬股,換手率為10%,10送10之后除權報價5元,流通盤為1億股,除權當日走出大幅填權行情,收盤于5.5元,上漲10%,成交量為100萬股,換手率也是10%(和前一交易日相比具有同樣的成交量水平)。復權處理后股價11元,相對于前一日的10元上漲了10%,成交量為50萬股,這樣在股價走勢圖上真實反映了股價漲跌,同時成交量在除權前后也具有可比性。

例子2：舉例來說，一只基金單位凈值原先是1.2元，分紅后到了1元 ，累計凈值會將現(xiàn)金分紅的0.2元記入，還是 1.2 元。如果 1 個月后，單位凈值上漲10%，漲到了 1.1元 ，但累計凈值也只是1.2+1*10%= 1.3 元，累計凈值漲幅只有 (1.3-1.2)/1.2*100%=8.3%。

例子3：2009年成立的一只基金，成立時面值為每份1元，至2010年9月1日，凈值為每份1.6元。假如9月2日該基金每10份分紅2元，則基金在9月2日的凈值相應調(diào)整為1.4元/份，這個價格就是經(jīng)常看到的基金當前的凈值。如果算復權后的凈值，則應當考慮分紅效應，即復權后的9月2日的凈值就是1.6元，但公布出來的不復權的凈值就是1.4元。

但實際上，這個指標從原理上看有個大問題，累計凈值其實是按照“現(xiàn)金分紅”考慮的凈值。分紅越多的基金在同等條件下，累計凈值越低。舉例來說，一只基金單位凈值原先是1.2元，分紅后到了1元 ，累計凈值會將現(xiàn)金分紅的0.2元記入，還是 1.2 元。如果 1 個月后，單位凈值上漲10%，漲到了 1.1元 ，但累計凈值也只是1.2+1*10%= 1.3 元，累計凈值漲幅只有 （1.3-1.2）/1.2*100%=8.3%。 順便插一句，算收益千萬不能用累計凈值。

另外，大部分人采用紅利再投資方式，而紅利再投資是反映不到累計凈值里面的。也就是說，累計凈值的增長和其資產(chǎn)增長是不同步的。所以，根本反映不出來“總收益”。而基金拆分對累計凈值的影響就更亂了。 第一個搞拆分的富國天益，從1.6元拆分到1元。 他們考慮累計凈值的時候，就把拆分當作分紅考慮，類似一只1.6元的基金 ，分紅0.6元。以后凈值漲 1 分錢，累計凈值也漲1分錢，這樣凈值增長值和累計凈值增長值一樣。

所以，在計算基金的歷史業(yè)績時，也應該把這些分紅因素考慮進去，這就引入了復權凈值的概念。下表列出了富國天成紅利 （100029 股吧，行情，資訊，主力買賣）各類凈值數(shù)據(jù)，可以看出，單位凈值《累計凈值《復權凈值。因為復權凈值是對基金的單位凈值進行了復權計算，對基金的分紅或拆分因素進行了綜合考慮，所以會高一些。由此可知，基金復權凈值的意義，在于公平的對基金歷史業(yè)績進行對比，還原基金歷史增長率的真實面貌，幫助基金投資者進行基金選擇。