文/金承浩

　　——供需依舊不平衡，油價多頭能走多遠——

　　近期原油價格持續上漲，因受全球減產協議的支撐早間油價低開缺口已經回補完畢。目前美原油價格交投在53.5美元上方，近期美元走勢亦表現強勁，令油價上漲受限，目前市場靜待晚間EIA數據指引方向。自OPEC成員國和非OPEC產油國達成減產協議以來，油價與美元同步上漲。但是，美元走強將同時對原油期貨構成壓力，因為大宗商品以美元計價。當美元走強，原油價格對于非美貨幣的持有者則變得更為昂貴。

　　如果美元持續走強，那么將對油價造成雙重打擊。首先最為重要的是，美元的長期強勢將不可避免地打壓原油需求。較低的原油需求將使得OPEC減產的難度加大，從而在世界各地建立起來龐大的原油庫存。這一繁榮將使得全球所儲存的石油庫存遠遠高于所消耗的，并且將進一步打壓油價。

　　——減產若是落實，長線做多原油將是不二之選——

　　隨著這個石油卡特爾組織強勢回歸，并與非OPEC產油國達成十五年來首個減產協議，本周三，芝加哥商品交易所WTI油價再次創下17個月高位。2017年1月1日，即這周日起，產油國將正式執行減產協議。最新消息是，OPEC與非OPEC減產監察委員會將于1月13日在阿聯酋首都阿布扎比召開首次會議。該委員會的五個成員國包括：科威特、阿爾及利亞、委內瑞拉、俄羅斯和阿曼。

　　但聯合減產能否等同于油價上漲，這是一個值得討論的問題。兩個關鍵問題在于：首先，產油國能否認真遵守協議規則，真正實行減產？其次，頁巖油會否卷土重來，再次令供需失衡？目前各國官員均對明年油價繼續復蘇持樂觀態度。沙特石油部長近期表示，石油產量減少將幫助供應過剩的市場實現再平衡，明年油價也將隨之走高。

　　但OPEC與非OPEC產油國能否依據協議嚴格遵守減產配額，這是一大疑問。長期以來，OPEC總是在達成減產協議之后，不遵守協議規則，悄悄地增加生產，在世界原油市場上喪失信用，使得原油價格進一步下跌。因此這一次減產監察小組，負有重任，以保證減產能夠確實實行。尼日利亞和利比亞，不在減產的國家名單中，使得這一次減產的實施，更加具有挑戰性。

　　OPEC第二大產油國伊拉克已一再重申，該國將完全遵守減產協議。目前沙特、伊拉克等國也已在通知客戶削減1月原油供應，以遵守減產協議。不過，因武裝沖突而得以豁免減產的利比亞和尼日利亞，近來一直在增產。高盛本月稍早在報告中表示，如果OPEC和非OPEC產油國能夠協調執行減產協議，那么明年上半年WTI油價將達到每桶55美元以上；如果執行情況好于預期，或者全球最大石油出口國沙特有意更大幅度減產，油價甚至可能漲至每桶60美元以上。

　　——美原油操作思路——

　　原油日圖探高回落主要修正短線指標。目前臨近5日線與10日線的支撐。結合周線和月線。大周期看漲不變。短線的回踩沒有失守防守點，后市依舊看多頭收復。現在的回踩。主要為了多頭上漲蓄勢動能。畢竟缺少消息面的刺激。直接上升缺力度。所以會伴隨這種反復回踩穩固支撐再破高。今日看歐盤的強弱決定多頭延續。早間亞盤守穩53.0之上。歐盤收復部分失地。美盤則有希望再次破高。反之若是美盤震蕩，那么美盤會延續回落。明天才能止跌回穩。相對而言，金承浩老師更看好今天探底回升的走法。畢竟強勢修正。日圖難連陰。短線繼續回調做多。今日支撐在53.6.晚間操作上建議53，6美元附近即可輕倉布局多單，若有企穩這一線，可加倉；空單只能做短線的回調，油價回補缺口之后，多頭仍舊存在。需要實時指導的投資者可單線網>搜金承浩本人給出。

　　——油價頭多可能面臨頁巖油異軍突起——

　　我們回顧一下兩年多以前的畫面，當時隨著頁巖油技術的異軍突起，原油市場一下子出現了供應井噴，在供大于求的形勢下，油價從2014年中開始一路下滑。OPEC為捍衛市場份額，采取了不限產對策，任憑油價下跌拖垮對手。因此到今年2月份，出現了令人震驚的每桶不到30美元的油價，這較之前的每桶100多美元回落了70%以上。現在，WTI油價已自今年2月份低點26.05美元反彈一倍有余。自11月中旬以來，WTI油價也已累計飆漲約25%。鑒于每個產油國都面臨財政吃緊問題，OPEC的目標是進行早已迫不及待的漲價。真正的問題是今后會發生什么，美國的頁巖油會以多快速度回歸依舊是我們必須關注的另一個焦點。

    文/金承浩