在2016年，險資在資本市場掀起了“買買買”風暴，價值被低估的中國建筑、格力電器等眾多藍籌股迎來大漲。不過在2016年年底，前海人壽等金融資本與上市公司間出現沖突，這引起了監管層注意。

　　2017年，險資在資本市場舉牌的故事能否繼續？

　　“四大險資”攪動A股藍籌

　　回顧2016年至今險資的買入潮，尤以安邦保險、恒大人壽、前海人壽和陽光人壽等四大保險系最為扯眼。在11月不到10個交易日里，安邦兩度舉牌中國建筑。幾乎與此同時，陽光保險也舉牌了吉林敖東。前海人壽則將目標瞄向了格力電器。事實上，在險資的資金攻勢下，過去價值被低估的中國建筑、格力電器等眾多藍籌股紛紛迎來大漲。中國建筑在整個11月大漲了53.34%，格力電器在11月大漲了27.1%。

　　一方面，險資“買買買”刺激了相關標的股價上漲，另一方面，部分險資與上市公司管理層的沖突亦擺上臺面。12月3日，證監會主席劉士余痛批一些機構“用來路不當的錢從事杠桿收購，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最后變成行業的強盜”。此后，保監會主席項俊波也強調，密切關注一些公司盲目跨市場垮領域跨境投資并購、萬能險粗放發展等問題。

　　“將來險資將以固定證券投資收益為主，2017年的動靜不會比2016年大。”武漢科技大學金融研究所所長董登新表示，由于萬能險的最大特點是短周期、高收益，如今監管層收緊了萬能險，這預示著險資將更為側重長久的證券投資。另一方面，監管層要求險資不要搶奪上市公司控制權，而應回歸保險主業，“這樣險資就只能老老實實做財務投資，并且被要求分散投資，不能集中舉牌一家公司。”

　　在董登新看來，這也意味著，像2016年萬科A、南玻A與金融資本的這類沖突，將難以在2017年上演，這對實體經濟是好事。

　　金融、產業資本舉牌還在繼續

　　在監管層喊話后，險資舉牌的現象就有所收斂。但金融資本、產業資本在A股市場舉牌仍在繼續。12月3日~12月20日，民生銀行、浪莎股份、冀凱股份、新元科技、*ST山水、東軟集團、康得新7只個股被金融資本或產業資本舉牌。從舉牌方的背景來看，它們在資本市場的知名度亦毫不遜色。

　　事實上，上述舉牌股中還有私募的身影，重慶信三威又舉牌了冀凱股份。值得一提的是，在今年的私募行業中，重慶信三威堪稱舉牌大戶，除冀凱股份外，它還舉牌了*ST生物、步森股份、希努爾等多只股票。資料顯示，重慶信三威的實際控制人是著名牛散景華。而從重慶信三威的舉牌布局來看，其偏好股權轉讓、具有重組預期的個股。而在12月5日，另外一家私募浙江中泰創贏舉牌了康得新。

　　除了金融資本，作為產業資本的西藏巨浪科技和大連東軟控股還分別舉牌了浪莎股份和東軟集團。不過前者明確表態僅僅是屬于財務投資，而后者則是穩定公司治理結構。在2016年最后一個月，還出現了自然人舉牌現象。12月12日，新元科技公告稱，周信鋼及其一致行動人構成舉牌。

　　2017年資本市場的舉牌現象又會是怎樣的？“在2017年，資本舉牌現象會有所收斂，特別是險資這塊。”長城證券股份有限公司收購兼并部總經理尹中余告訴記者，目前來看，A股市場生態還沒有變化，尚不足以看出趨勢性的東西，“所以現在真的不好說2017年的舉牌特點。”

　　不過，尹中余分析稱，從目前的監管趨勢來看，估計證監會將對上市公司的管理辦法“做文章”，“特別是針對上市公司反收購這方面，估計會有相應的規定。”