2016年2月，劉士余履新證監(jiān)會主席。其上任后的執(zhí)政特點之一就是加大證券市場的監(jiān)管力度。

　　7月1日，證監(jiān)會官方網(wǎng)站發(fā)布的《2016年上半年證監(jiān)會行政處罰效率和力度持續(xù)提升》顯示，證監(jiān)會將繼續(xù)堅持“依法、從嚴、全面”的監(jiān)管原則，始終保持對證券期貨違法違規(guī)行為的大力監(jiān)管態(tài)勢，維護公開、公平、公正的市場秩序，維護投資者特別是中小投資者的合法權益，促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　毋庸置疑，只有透明、有效的市場環(huán)境才能保障資本市場的長期健康發(fā)展，A股才有望迎來真正的欣欣向榮，目前管理層所做的一切努力，無疑是為今后成熟市場的發(fā)展蓄勢。

　　2016處罰上百宗案件

　　證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，2016年上半年，證監(jiān)會對88起案件作出處罰，作出行政處罰決定書109份，較去年同期增長84.75%，罰沒款共計25.54億元，作出市場禁入決定書4份，對7人實施市場禁入，其中2人被實施終身市場禁入，行政處罰的結案效率和懲處力度持續(xù)提升。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至2016年12月2日，證監(jiān)會官網(wǎng)共披露了134宗案件的行政處罰決定，案件類型包括內(nèi)幕交易案、信息披露違法及在限制期限內(nèi)買賣股票案、操縱股票價格案以及重大資產(chǎn)重組中惡意造假并虛假信息披露案在內(nèi)的多種案件。

　　值得一提的是，按照證監(jiān)會官網(wǎng)披露的行政處罰決定的時間來統(tǒng)計，自劉士余上任以后，月均披露的行政處罰決定超過10宗，達12.44宗/月。據(jù)記者統(tǒng)計，除數(shù)據(jù)不完整的12月以外，3~11月，證監(jiān)會官網(wǎng)共披露行政處罰決定112宗，其中4月份披露的行政處罰決定最多，有19宗；6月份披露的行政處罰決定最少，有7宗。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至12月2日，證監(jiān)會披露的行政處罰決定中，內(nèi)幕交易案共38宗；信息披露違法違規(guī)案共27宗；操縱市場案共16宗。上述三大類型的案件共81宗，占到案件總數(shù)的60.4%。

　　此外，還有不少案件涉及多種違法違規(guī)行為，其中也包含許多內(nèi)幕交易類、信息披露違法違規(guī)類和操縱市場類的案件，如4月29日披露的內(nèi)幕交易及違法持有、買賣股票案、5月13日披露的信息披露違法及在限制期限內(nèi)買賣股票案以及8月19日披露的信息披露、短線交易及操縱證券市場違法案等。

　　若將披露的行政處罰決定中所有涉及內(nèi)幕交易、信息披露違法違規(guī)和操縱市場的案件進行綜合統(tǒng)計，那么2016年證監(jiān)會官網(wǎng)披露的涉及內(nèi)幕交易的案件共有43宗；涉及信息披露違法違規(guī)的案件共有36宗；涉及操縱市場的案件共有19宗。以此來計算，內(nèi)幕交易類案件、信息披露違法違規(guī)類案件和操縱市場類案件占到案件總數(shù)的73.1%。

　　監(jiān)管對2017影響幾何？

　　值得一提的是，12月3日，劉士余在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會第二屆會員代表大會上發(fā)表了措辭嚴厲的講話，矛頭直指近期擾亂資本市場穩(wěn)定的保險資金。對此，保監(jiān)會主席項俊波在12月13日召開的專題研討會上表示，將努力做資本市場的友好投資人，絕不能讓保險機構成為眾皆側(cè)目的“野蠻人”，也不能讓保險資金成為資本市場的“泥石流”。下一步，將加強與人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會的部門協(xié)作，強化監(jiān)管協(xié)調(diào)，形成監(jiān)管合力，防止監(jiān)管套利，切實防范系統(tǒng)性風險。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，證監(jiān)會不僅緊盯機構投資者的投資行為，還對市場上的各類機構的市場行為保持著高度的關注。

　　根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)披露的行政處罰決定，中介機構未勤勉盡責案有7宗、私募基金公司違法違規(guī)案有5宗、證券從業(yè)人員違法買賣股票案有4宗、中介機構違法違規(guī)案有3宗。綜合來看，截至12月2日，證監(jiān)會共對19宗機構違法違規(guī)案作出行政處罰。

　　通過2016年的大力監(jiān)管，資本市場發(fā)生了怎樣的變化呢？著名經(jīng)濟學家宋清輝向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，劉士余上任后，監(jiān)管力度進一步加強，并持續(xù)對資本市場各類違法違規(guī)行為保持大力監(jiān)管的態(tài)勢。通過嚴格監(jiān)管，從強化信披、嚴控炒殼等多個維度密集發(fā)布新規(guī)，不僅有力地震懾了投機炒作，降低了游資對市場的參與熱情，而且目前更加強調(diào)制度建設。

　　宋清輝認為，2017年，證監(jiān)會的監(jiān)管強度依然會延續(xù)此前的力度。從嚴監(jiān)管仍是證監(jiān)會未來的主要方向之一，比如嚴格監(jiān)管并購重組，對內(nèi)幕交易以及股價操縱等進行嚴厲打擊。預計未來還會細化監(jiān)管細節(jié)，進行更為全面的布局。

　　宋清輝預測，監(jiān)管的陣痛期過后，資本市場將會逐步走向健康發(fā)展態(tài)勢。但是，要達到促進股市嚴厲監(jiān)管與健康發(fā)展的良性循環(huán)，執(zhí)法者、監(jiān)管者應通過對規(guī)則和執(zhí)行方式、手段進行不斷的調(diào)試和改進，才能夠?qū)崿F(xiàn)市場的良性循環(huán)和可持續(xù)發(fā)展。