行情回顧

　　周四美國經濟數據喜憂參半，在新年假日即將來臨之際，市場交投較為清淡，而美元則在清淡的交投中繼續回落，回補此前特朗普勝選后積累的大量多頭，美指回落跌至一周低位，金銀繼續上攻。

　　基本面分析

　　周四美國公布的初請失業金數據符合預期，而貿易赤字表現不佳，數據對市場影響有限。美元指數繼續調整，我們認為美元指數就此開啟一波較深幅度的調整的概率較大。

　　美元指數回落跌至一周低位，受多頭回補打壓。周四美債收益率下跌，清淡的交投中投資者對此前建立的美元多頭獲利了結，這施壓美元走軟。目前市場關注的焦點是下周將要公布的美國12月非農就業數據。

　　周四公布的美國經濟數據好壞參半，對市場影響有限。周四美國公布的初請失業金數據符合預期，而貿易赤字表現不佳。具體數據顯示，美國12月24日當周首次申請失業救濟人數26.5萬，預期26.5萬，前值27.5萬。美國12月24日當周首次申請失業救濟人數下降1萬人，并連續第95周低于30萬人的門檻，為自1970年以來的最長周期，表明美國就業市場非常強勁，處于或接近充分就業狀態。此外，美國商務部報告稱，美國11月貿易赤字增加5.5%，經過季節性因素調整后的年化數字攀升至653億美元。接受調查的經濟學家平均預期值為625億美元。看似貿易凈值將在第四季再次拖累經濟成長，報告中的細節顯示，11月零售和批發庫存增加，可能短暫提振經濟增長。特朗普在競選時大張旗鼓地承諾，將減少美國貿易逆差，讓一些為尋求更低生產成本而轉移至海外的就業崗位重新回到美國。但美元上漲可能會抑制美國出口，是其兌現承諾的不利因素。此外，另有數據顯示，美國11月批發庫存月率初值0.9%，預期0.2%，前值-0.1%。

　　機構持倉

　　截止2016年12月29日，黃金ETF持倉823.36噸，較上日倉位保持不變，白銀ETF持倉10617.12噸，較上日倉位保持不變。黃金減產勢頭還在持續，但減倉速度明顯放緩，白銀ETF近期出現持續的加倉動作，這暗示其對銀價短線樂觀程度有所提升。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD金叉，KDJ指標開口向上，MA5與MA10金叉，MA20、MA60空頭發散，從日線來看，銀價短線走強跡象更加明顯。從4小時圖上看，MA5、MA10、MA20向上，MA60下壓，MACD紅柱放大，KDJ指標開口向上，4小時線震蕩向上趨勢明顯。整體來看，銀價短線走好跡象比較明顯。

　　多空博弈

　　現貨黃金：美元指數繼續調整，我們認為美元指數就此開啟一波較深幅度的調整的概率較大，繼續謹慎看多金價，短線支撐1150，短線壓力1190。

　　根據對明富金融研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，55%分析師對今日盤面看多，35%分析師對今日盤面看空，10%分析師對今日盤面看平。

　　看多理由：美元指數繼續走高的動能不足，而且市場對美聯儲2017年加息的預期過于樂觀，我們認為美元指數就此開啟一波較深幅度的調整的概率較大。白銀ETF出現持續加倉動作。白銀短線走強跡象明顯。

　　看空理由：周五經濟數據或表現不錯。