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非農薪資靚麗黃金遭“絞殺”，油價上行空間有限

2017-1-9 09:34| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 1月6日訊——周五(1月6日)現貨黃金沖高回落，非農就業增長不及預期，金價一度沖高至1182.76美元/盎司，但市場很快意識到薪資增長極為靚麗，金價很快回落逾10美元，刷新日內低點至1171.76美元/盎司；原油市場，國際油 ...

1月6日訊——周五(1月6日)現貨黃金沖高回落，非農就業增長不及預期，金價一度沖高至1182.76美元/盎司，但市場很快意識到薪資增長極為靚麗，金價很快回落逾10美元，刷新日內低點至1171.76美元/盎司；原油市場，國際油價小幅上漲，沙特實施減產的消息和尼日利亞產出意外較少，仍在給油價提供支撐，但市場仍質疑其他國家的減產力度，油價上行空間仍受限制。

非農薪資靚麗黃金遭“絞殺”，油價上行空間有限

【薪資增長7年最佳，美元獲救金價反彈遭鎮壓】

周五出爐了的美國12月非農就業報告，整體表現可圈可點，雖然非農就業增長不及預期，失業率微升至4.7%，但薪資增長年率增長為2.9%，亦好于市場預期和前值，美元指數一度收復102關口，現貨黃金則在漲至1182美元關口后快速下挫，最低曾觸及1171.76美元/盎司。

非農薪資靚麗黃金遭“絞殺”，油價上行空間有限

(美元指數日線圖)

(現貨黃金日線圖)

具體數據顯示，美國12月季調后非農就業人口增加15.6萬，升幅低于預期值17.5萬；12月失業率為4.7%，符合預期，但高于前值4.6%。U6失業率為9.2%，低于前值9.3%。12月勞動參與率為62.7%，前值從62.7%修正為62.6%，接近數十年低點，部分反映出人口結構的變化。

數據還顯示，12月平均每小時工資年率上升2.9%，創7年最快增速，高于預期值2.8%和前值2.5%；美國12月平均每小時工資月率上升0.4%，預期上升0.3%，前值為下降0.1%。

路透評論稱，美國12月季調后就業人數增加15.6萬，遠低于預期值17.5萬，但是薪資增速創7年來最快，暗示美國勞動力市場持續走強，美國經濟有望繼續走堅，且美聯儲在2017年可以進一步加息。

摩根大通高級經濟學家Jim Glaassman指出，此次就業報告證明，美聯儲可開始貨幣正常化進程，平均時薪的數據是個“好消息”。

美聯儲官員梅斯特表示，12月非農就業數據表現不錯，美國基本處于充分就業狀態，2017年加息三次是合適的，在12月份的預測中有一些財政刺激的考量，不認為通脹將是個巨大的風險，美聯儲未來兩年將實現通脹目標。

“債王”格羅斯則稱，美國經濟與勞工市場在提升，就業數字不錯，為保持經濟健康增長，需實現3%實際GDP增速與5%名義增速，平均時薪的數據是個“好消息”，預計利率將會稍微走高，暫時難以斷定財政刺激對GDP和通脹的影響。如果10年期國債收益率超過2.6%，將是利空消息；未來幾周市場將恢復稍許理智，且薪資增速達到3%非常重要。

非農薪資靚麗黃金遭“絞殺”，油價上行空間有限

(美國聯邦基金利率期貨一覽)

據美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲2月份加息的概率由10.4%上漲為12.4%，6月加息的概率則由70.9%下降為65.7%。

整體來看，15.6萬的非農就業人口增加雖然不及預期，但亦不算太差，薪資增長的樂觀表現，給美元提供支撐，不過美聯儲2017年的加息前景似乎仍然并不樂觀，尤其是本周出爐的會議紀要亦不如預期的樂觀，預計美元下周仍有下行風險。

據觀察，會議紀要遠不如預期鷹派，美聯儲的會議紀要高度關注“不確定性”。與會者對未來的不確定比最近數月要多得多，所以紀要里使用“不確定”和“不確定性”的次數也有所增加，這暗示美聯儲2017年的加息進程可能會比原本預期的要苦難，不利于美元走勢。

對于黃金，從黃金ETF持倉的變化來看，市場中線依然看空金價；數據顯示，1月5日，全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉較上日減少0.28噸，當前持倉量為813.59噸，為8個月最低水平。但金價仍穩守在5日均線和10日均線上方，技術面短線仍較為樂觀，下周金價仍有機會繼續反彈。

和尚認為，鑒于美元仍有一定的回調空間，甚至有可能下探100整數關口的支撐，這有利于金價繼續反彈；此外，金價短線仍有上漲動能，而且在站上前期跌勢的23.6%回撤位1172美元上方后，有望繼續上看38.2%回撤位1204美元附近，另外，布林線上軌1193美元附近也存在一些阻力；下方關注5日均線1165美元附近的支撐，重點關注布林線中軌1156美元附近支撐。

【沙特領頭減產仍難抵消質疑，油價微漲多頭仍“束手束腳”】

周五國際油價小幅上，美原油2月期貨一度刷新三日高點至54.29美元/桶，布倫特原油3月期貨最高曾觸及57.47美元/桶，沙特實施減產的消息仍在給油價提供支撐，然而市場對其他國家能否執行減產仍有疑慮，這或將限制油價的上行空間。

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(美原油期貨主力合約日線圖圖)
非農薪資靚麗黃金遭“絞殺”，油價上行空間有限

(布倫特原油期貨主力合約日線圖)

據觀察，目前市場存在兩個利好消息，一是沙特已經較大程度的執行減產，一是尼日利亞12月產出的意外下降。

據一位了解沙特石油政策的海灣消息人士周四(1月5日)稱，沙特1月已減產至少48.6萬桶/日，至1006萬桶/日，徹底落實了OPEC減產協議。

據英國咨詢機構OilMovements數據顯示，數據還顯示，尼日利亞去年12月原油日產量減少20萬桶至145萬桶/日，結束了此前連續三個月的漲勢。由于武裝分子一年來不斷對該國石油基礎設施發動襲擊，這個非洲國家一直難以恢復其產能。

值得一提的是，尼日利亞是幾個豁免減產的OPEC國家之一，蓋過不僅沒有增加產量，反而產量出現下滑，給油價提供了一些支撐。

倫敦顧問公司EnergyAspectsLtd.首席石油分析師AmritaSen稱，尼日利亞去年12月的原油生產再次受到嚴重影響，主要是油田維護和港口工人罷工造成的。

根據船運數據和行業消息人士信息進行的調查顯示，OPEC12月原油供應降至3418萬桶/日，11月修正為3438萬桶/日。

不過，市場仍然懷疑，一些產油國可能不會將減產以控制供應過剩的協議落實到位。此外，OPEC一直以清理臃腫的石油庫存(而非實現特定的高油價)作為干預市場的目標之所在。OPEC目前估計石油庫存將超過3億桶，或者足以能夠滿足近一個月的中國消耗量，這也將限制油價的上行空間。

新加坡顧問機構EnergyAspects石油分析師VirendraChauhan表示，要不要實現減產、證明那些不看好者的看法錯誤，決定權在OPEC手上。

EnergyAspects在本周公布的2017油市展望中表示，有些國家將會作弊，我們預期伊拉克完全不會遵守協議，我們更不預期庫爾德族會加入減產，因他們實行自治不受聯邦政府轄制。

多位分析師表示，當前油價在許多生產商的損益兩平水準附近，除非有突發性的產出中斷事件，否則油價沒有太多進一步大漲的理由。

美國投資銀行Jefferies指出，自從OPEC宣布減產后，油價就處于每桶54美元之上，我們認為這是行業2017年的損益兩平水準。

和尚認為，產油國的減產給油價提供了較強的支撐，不過日線級別，美原油一些頂背離信號已經較為明顯，油價仍存一定的下行風險，下方關注本周低點52.12美元附近的支撐，一旦有效跌破，美油料進一步跌向50美元整數關口附近；上方則繼續關注54.5美元附近的阻力，一旦該位置頂破，美油將進入新的更高價位的箱體運行。

【脫歐擔憂VS強勁經濟數據，英鎊仍未脫離險境】

周五英鎊兌美元小幅走弱，在失守1.24關口后最低曾1.2326，回吐個隔夜大部分漲幅，雖然日前英國的經濟數據較為強勁，但英國將啟動脫歐進程，市場擔憂情緒仍存，而且技術面顯示上方阻力重重，下行風險依然存在。

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(英鎊兌美元日線圖)

英國首相特雷莎梅(Theresa May)將在本月稍晚發表演講，講述她對于脫歐談判的核心目標，試圖消除外界對于她猶豫不決的指責。

日本三菱日聯金融集團(MUFG)全球市場研究部主管表示，英國脫歐仍是英鎊走向的一大主題，英國經濟持續意外的強勁表現正在幫助抵消英國退歐不確定性的影響。脫歐過渡時間越長，外界對負面影響的關注將越少，這有助于支持英鎊。

值得一提的是，日前出爐的英國Markit12月服務業采購經理人指數(PMI)升至17個月高位56.2，高于路透調查訪問的所有分析師預期。

和尚指出，英鎊兌美元周線仍處于空頭掌控，日線級別，英鎊上方面臨30日均線1.2445附近的強勁阻力，布林線中軌也在該位置附近，在有效升破該位置前，仍保持中線看空不變，此外，12月8日低點1.2550附近也存在較強的阻力；下方關注10日均線1.2295附近的支撐，本周低點1.2200是進一步支撐所在。

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