在2月10日召開的全國證券期貨工作監(jiān)管會議上，中國證監(jiān)會主席劉士余矛頭直指資本大鱷，表示“資本市場不允許大鱷呼風喚雨，對散戶扒皮吸血，要有計劃地把一批資本大鱷逮回來”。事實上，這已經(jīng)不是劉士余第一次對資本大鱷亮劍。1月3日，劉士余到證監(jiān)會稽查局、稽查總隊調(diào)研，就強調(diào)要嚴懲挑戰(zhàn)法律底線的資本大鱷，逮鼠打狼，敢于亮劍，依法維護資本市場運行秩序，切實防范資本市場風險，有效促進資本市場規(guī)范發(fā)展。

　　監(jiān)管層嚴打違規(guī)“資本大鱷”

　　所謂資本大鱷，其實就是資本實力雄厚的機構和投資者。但有錢并非“原罪”，注入大筆資金投資資本市場，當然也沒什么過錯。問題就在于，投資行為要符合資本市場的規(guī)范，守住法律法規(guī)底線。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，“‘資本大鱷’主要是指縱橫于資本市場的大機構和大資金。這些資本大鱷顯然是具有資金優(yōu)勢、信息優(yōu)勢，當然也具有操縱市場的能力，可能有些還具有內(nèi)幕交易的行為。”

　　近日宣判的徐翔案，就揭開了資本大鱷如何在市場上興風作浪的冰山一角。據(jù)報道，2009年至2015年，徐翔等人采取與上市公司勾結的方式，由上市公司董事長或實際控制人，控制上市公司發(fā)布“高轉送”等利好消息，由徐翔等人炒高股價，然后在股價高位時拋售股票。在這其中，不排除有部分散戶跟著喝了點“湯”，但受傷害的依然是廣大的投資者，而徐翔等人操縱股票的方式，更是對股市交易規(guī)則的公然挑釁。

　　對于破壞市場秩序的“資本大鱷”，監(jiān)管層一直保持零容忍態(tài)度。徐翔案于2017年1月23號一審宣判，被告人徐翔、王巍、竺勇犯操縱證券市場罪，分別被判處有期徒刑五年六個月、有期徒刑三年、有期徒刑二年緩刑三年，同時并處罰金。另據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)計，2016年，證監(jiān)會行政處罰涉訴案件共43件，連續(xù)三年創(chuàng)出歷史新高。一度興風作浪的資本大鱷，在監(jiān)管層的火眼金睛下，也無所遁形，因此而倒下的不在少數(shù)，“德隆系”及前仆后繼的敢死隊大佬們，都成為經(jīng)典的反面教材。

　　證監(jiān)會將加強日常監(jiān)管

　　在A股市場，散戶天生處于劣勢，“投資有風險，入市需謹慎”這句話是每一個投資者的金科玉律。然而，這里的風險是自然的風險，是市場規(guī)律下的風險，不是人為興風作浪帶來的風險。特別對廣大散戶來說，本來就面臨巨大的信息不對稱，如果再有資本大鱷興風作浪，哪里還有公平可言？

　　大量散戶成為德隆系、徐翔這類違法違規(guī)的“資本大鱷”漁利后的犧牲品。這在某種程度上意味著監(jiān)管的缺失。因此，遏制“資本大鱷”違法違規(guī)行為的關鍵就在于抓日常監(jiān)管，見一個逮一個。

　　值得注意的是，徐翔案是國內(nèi)第一宗信息型操縱證券市場刑事案件，而在國內(nèi)資本市場，類似徐翔等人的違法違規(guī)現(xiàn)象或不少見。抓典型當然是必要的，但如果不在日常監(jiān)管中看到苗頭就打，豈不等于是在“放水養(yǎng)魚”。因此，從更深層次來看，監(jiān)管的目的不只是打擊非法、違規(guī)行為，更重要的是要消滅這些非法和違規(guī)行為存在的土壤。

　　對此，劉士余也表示，“交易所的一線監(jiān)管功能在過去是薄弱的，現(xiàn)在必須加強，這是下一步監(jiān)管的主要力量。”把監(jiān)管的關口前移，注重日常交易行為的監(jiān)督與規(guī)范，這樣才能迅速發(fā)現(xiàn)問題、及時采取措施、有效遏制違法違規(guī)現(xiàn)象。從上市公司的信息披露，不難發(fā)現(xiàn)一些問題的苗頭。近期某投資機構擬以50倍杠桿收購萬家文化，就是這么被發(fā)現(xiàn)的。當時，上交所連續(xù)發(fā)出17次問詢，使得這次交易的內(nèi)幕細節(jié)曝光于眾。此外，監(jiān)管層2015年以來的從嚴證監(jiān)稽查執(zhí)法和對私募資管、資金池業(yè)務的限制，顯然也對“大鱷”資本運作中的種種違法違規(guī)活動起到限制作用。

　　“逮大鱷”營造良好投資氛圍

　　逮鱷行動出臺后，A股市場走勢受到顯著提振。2月13日，滬指在多重利好助推下收復3200點。在此背景下，營造清朗的A股市場環(huán)境，保護中小投資者利益的聲音也再度響起。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，對資本大鱷的管控，一方面，可以穩(wěn)定市場、凈化機構投資者的隊伍；另一方面，可以保護中小投資者的利益。總體來說，有利于資本市場長期健康發(fā)展。

　　融智天成國際資本董事長彭常青表示，“劉主席說的‘逮大鱷’，首先會加速資本市場正本清源，加速資本市場國際化進程，樹立正確的投資理念和投資方法，加速金融類資產(chǎn)向國際資本市場流動和配置。

　　同時，對A股的一些‘惡莊’在市場上興風作浪會形成比較大的威懾。總體來說，中短期內(nèi)對強化A股的結構化牛市會起到一個很好的促進作用，低估值的大藍籌股會緩慢攀升，而對一些估值過高的中小創(chuàng)股票和垃圾股會形成較強的打壓，使其最后向合理的估值回歸。”