在當(dāng)下A股市場表現(xiàn)疲弱、熱點匱乏的背景下，真成長低估值的績優(yōu)白馬股已經(jīng)進入了投資者的可配置區(qū)間。盡管滬深兩市處于長期窄幅震蕩的走勢，以貴州茅臺、美的集團、老板電器等代表的多只績優(yōu)白馬股卻因業(yè)績優(yōu)秀穩(wěn)健、分紅較高而獲得了資金的持續(xù)追捧。

　　小鱷資產(chǎn)董事長黃慧表示：“近期一系列政策的出臺，意味著資本市場正在正本清源，擁有良好業(yè)績、成長性的股票，將成為市場的中流砥柱�！�

　　弱市中的“避風(fēng)港”

　　近期，績優(yōu)白馬股在震蕩市中走出了一波獨立行情，三一重工、格力電器等個股創(chuàng)下本輪反彈以來新高；美的集團大漲近4%，盤中摸高34.30元。其中，招商證券、廣發(fā)證券、申萬宏源三大券商更同時表示看好格力電器、美的集團及青島海爾三支績優(yōu)股。

　　其中，最令市場矚目的無疑是貴州茅臺的出色成績。3月7日，貴州茅臺拉出一根大陽線并創(chuàng)出368.88元的歷史新高，拉開了貴州茅臺股價連日攀升的帷幕。3月6日以來，貴州茅臺在“五連漲”中不斷超越自我，累計上漲3.73%，盤中接連創(chuàng)下歷史新高。其中，3月10日，貴州茅臺更在盤中站上376.97元天價，漲幅達1.91%，穩(wěn)坐A股第一高價股的寶座。市場人士分析認(rèn)為，白酒股價目前仍被低估，諸多券商進一步看高貴州茅臺股價。

　　招商證券分析師董廣陽提出，貴州茅臺靚麗序幕已拉開，正向循環(huán)再加速，400元股價將是必然的事情，后市可繼續(xù)堅定持有白酒，大眾品緩慢改善，底部布局，以時間換空間。白酒企業(yè)在長短邏輯推動下，板塊仍有至少15%空間。東方證券預(yù)測，茅臺未來3年供應(yīng)不足，日前廠家公開表態(tài)供不應(yīng)求，市場一定會將此理解為漲價的信號，茅臺將進入漲價周期，推動業(yè)績加速增長。

　　近期股價逆市上揚的并非僅貴州茅臺一家。3月13日，中游機械設(shè)備領(lǐng)域的二線藍籌三一重工收漲2.13%，盤中觸7.75元創(chuàng)1年半新高，2017年來股價已經(jīng)累計大漲25.57%。

　　同樣成績斐然的還有QFII資金進駐的小天鵝A，3月13日，小天鵝A盤中39.88元再創(chuàng)歷史新高。自2017年以來，小天鵝A已月線三連陽，截至3月13日收盤，漲幅累計達20.08%。

　　同樣“悶聲上漲”的還有白電產(chǎn)品制造企業(yè)海信科龍。3月15日，海信科龍小幅低開后上行，幾度觸及漲停板，以14.88元刷新2015年6月15日以來的新高，最終收于14.67元，上漲8.43%。至此，海信科龍今年以來累積漲幅已經(jīng)達到了43.68%。

　　價值投資趨于主流

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，這類股價創(chuàng)歷史新高的個股，除了白酒股占了較多席位以外，家電板塊、生物醫(yī)藥板塊、汽車板塊以及環(huán)保板塊亦占比突出。而這些板塊也盛產(chǎn)白馬股，基本面扎實、業(yè)績增長穩(wěn)定、估值偏低是這些白馬股的共同特點。

　　此外，對于上述白馬股的集體爆發(fā)，大同證券分析師劉云峰指出，實際上，貴州茅臺這些個股也受到了國家隊、QFII等“聰明錢”乃至深港通北上資金的青睞，加上業(yè)績向好和消費升級預(yù)期，走勢穩(wěn)健，慢牛明顯。

　　根據(jù)貴州茅臺披露的2016年度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)及2017年度生產(chǎn)銷售計劃顯示，2016年度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入398.56億元，同比增長19.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤166.5億元，同比增長7.4%。

　　3月8日，小天鵝A發(fā)布2016年年度報告，稱全年營業(yè)收入163.35億元，同比增長24.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.75億元，同比增長27.84%；基本每股收益1.86元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率21.14%。同時擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.50元 (含稅)。

　　近期股價上漲近3%也創(chuàng)下歷史新高的華帝股份在2016年度業(yè)績快報中披露，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入43.96億元，同比增長18.18%，營業(yè)利潤為3.75億元，同比增長69.01%，利潤總額為 3.98億元，同比增長54.63%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.29億元，同比增長58.45%，業(yè)績表現(xiàn)亮眼，2017年增速提升可期。

　　安琪酵母3月15日晚公布2016年年報，2016年凈利潤5.35億元，同比增91.04%；2016年，受到公司市場持續(xù)開發(fā)及新產(chǎn)品收入增加的拉動，營業(yè)收入保持持續(xù)增長，毛利率繼續(xù)提升。QFII“科威特政府投資局－自有資金”新進第9大股東，持有670.19萬股，持股比例0.81%，安琪酵母近日股價亦創(chuàng)出歷史新高。

　　弱市下績優(yōu)白馬股的集體爆發(fā)體現(xiàn)了市場回歸價值投資理念的趨勢，投資者在持股選擇上開始重視業(yè)績和成長性等價值投資指標(biāo)，進而減少跟蹤市場炒作之風(fēng)。廣發(fā)證券在研報中指出，從2016年年報中也能看出，維穩(wěn)資金也傾向于加大績優(yōu)股的投資力度。也就是說，長線資金以及理性資金的增多，也會使得A股市場的理性投資氛圍在增強，進而有利于處于成熟周期的績優(yōu)股的估值坐標(biāo)上移。

　　除卻價值投資理念的影響，績優(yōu)白馬股重回主場的另一大市場背景是監(jiān)管層頻出股市政策以正本清源。

　　1月20日，證監(jiān)會提出對“忽悠式”、“跟風(fēng)式”和盲目跨界重組的重點遏制。2月8日，證監(jiān)會官網(wǎng)上披露了一份對政協(xié)提案《關(guān)于加強對并購重組商譽有關(guān)審核及披露的監(jiān)管的提案》的回復(fù)，再次加碼對并購重組的監(jiān)管。3月6日，深交所指出，年末突擊進行重大交易，是一些公司借以扭虧摘帽、規(guī)避連續(xù)虧損戴帽、暫停上市以至退市的常用手段，針對這一現(xiàn)象，深交所加大了監(jiān)管力度。其中，對*ST公司、連續(xù)虧損公司通過變更會計處理獲得業(yè)績“逆轉(zhuǎn)”等行為從嚴(yán)監(jiān)管。在監(jiān)管層嚴(yán)厲打擊惡意炒作、忽悠重組等行為的背景下，績差公司、殼公司將越來越難以存活。

　　而隨著滬港通、深港通的相繼推出與穩(wěn)定發(fā)展，以及IPO注冊制預(yù)期的逼近，A股正在逐步走向成熟并向國際接軌，市場回歸價值投資理念的趨勢將愈加明顯。

　　東吳證券在研報中指出，藍籌股具有較大投資機會。其一，深港通的開通直接利好藍籌股。未來隨著兩地互聯(lián)互通不斷升級，投資者結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，均將有利于藍籌價值股。其二，養(yǎng)老金入市步伐在不斷加快，明年初有望入市，短期將帶來約 2500　億元增量資金。從社�；�金運營經(jīng)驗及養(yǎng)老金性質(zhì)分析，藍籌板塊將成為配置主線。