----OPEC成員國和非OPEC產油國將在科威特會晤----

　　

　　去年12月，OPEC生產國和其他非OPEC產油國(諸如俄羅斯)達成自2001年以來首份聯合減產協議，由此進一步將油價穩定于50美元/桶附近。這份減產協議于今年1月1日開始執行，此后，布倫特原油一度攀升至58美元/桶的高點，而美國WTI原油徘徊于55美元/桶。市場對各大產油國的減產履約充滿信心，也驅使大批原油多頭進駐市場，并且導致投資者押注于油價將進一步走高的合約創下歷史新高。

　　

　　但是截止3月初，美國產油商繼續狂妄增產。石油供應過剩的擔憂進一步打壓市場情緒；而沙特油長法利赫在休斯頓舉行的劍橋能源周會議上重申，如果其他OPEC產油國并未履約，那么沙特也將“撒手不管”，減產協議能否履約的疑慮甚囂塵上。與此同時，伊拉克油長盧艾比表示，伊拉克將于今年年中增產至500萬桶/天。

　　

　　周日(3月26日)，OPEC成員國和非OPEC產油國將在科威特會晤，屆時預計將對各大產油國的減產履約率“強顏歡笑”，并且很有可能將透露是否將在5月的減產監督會議上繼續延長減產協議。

　　

　　----減產履約前景存疑----

　　

　　5月預計將延長減產協議的傳言進一步支撐油價，在此之前，投資者自本月初開始懷疑減產協議的履約情況，令油價累計下跌逾10%。本周，國際原油基準布倫特原油甚至一度跌破50美元/桶的心理關口。

　　

　　本周，五大原油監測國家代表預計將進一步審查OPEC成員國的減產履約情況。沙特油長法利赫(KhalidAl-Falih)或將和其他五大監測委員會成員國代表(包括科威特，阿爾及利亞，委內瑞拉，俄羅斯和阿曼)一起出席減產監督會議。

　　

　　蔣妍琋認為，“如果OPEC未能履約減產協議，那么油價預計將跌至45-40美元/桶。不過，蔣妍琋認為OPEC成員國將繼續延長減產協議。沙特需要從高油價中牟利，而40美元/桶下方的低油價將對沙特經濟構成較大的威脅�！�

　　

　　----沙特“咬定”減產立場----

　　

　　盡管面對著當前各大產油國仍在繼續增產，油價持續趨于疲軟的事實，沙特、俄羅斯和其他產油國仍在劍橋能源周會議努力統一減產戰線。IHSMarkit副總裁耶金(DanielYergin)表示，“沙特發出了強烈的信號，即沙特將不會獨挑大梁，成為減產‘搖擺國’，以將石油市場份額讓渡于其他石油生產商。沙特一再重申其立場。他們將堅持減產立場的穩定角色，而不會扮演‘減產或者不減產’的搖擺角色�！�

　　

　　耶金表示，“在本周末的會議上，我預計他們將重申減產立場，并進一步呼吁更高的減產履約率�！�

　　

　　然而OPEC成員國和其他非OPEC產油國的減產履約率似乎將比預期要好得多。OPEC并未明確表示過去各大產油國紛紛“明目張膽”地增產，而加劇供應過剩的局面。耶金表示，“與此前的減產協議形成鮮明對比的是，現在的減產履約率相當高，但這可能還未得到市場的公認。當前市場情緒已完全轉變，但這更多與市場信心、石油庫存和頁巖油復蘇相關，而非是因為對減產協議的失望。”

　　

　　----原油走勢分析----

　　

　　日內蔣妍琋在文章中分析說過，原油昨日再次續跌收取陰線，而美國特朗普政府可能在下周一(3月27日)批準Keystone輸油管道項目，反轉前總統奧巴馬最具政治爭議的環保決定。該管道計劃將加拿大西部油砂地區的原油運往墨西哥灣沿岸的煉油廠。此舉可能進一步提高加拿大原油占美國進口總量的占比，進一步降低OPEC的影響力。這一計劃將繼續對油價造成施壓，而目前美國原油庫存更是持續增加，所以對于油價47位置是近期底部暫持保留意見，上文也提到過，周日OPEC成員國與非OPEC產油國將進行會晤，屆時也會對原油產生不確定的影響，所以不得不謹慎對待，不過有一點可以確定的就是，原油近期下跌幅度以及力度較大，會迎來一波反彈走勢，而第一目標看50關口依然是維持不變，手上有47附近中線多單的朋友可以放心持有，對于晚間的操作，上方首要壓力還是在昨天高點48.5位置，此位置不破，在目前美國高庫存施壓的情況下，也不排除再次下探47附近支撐的可能，所以短線操作依然是高空為宜，反之將有望繼續上探49-49.3區域，而目前雖然原油整體還是空頭占優，但是日內持續于47.7支撐位上方獲得企穩上行，不過反彈力度又表現不強，這樣一來就有點不太好把握了，加之今天又是周五，所以晚間蔣妍琋調整思路，給出保守建議，穩健上方建議49附近做空，下方47.3附近做多。其他點位可以擇機輕倉參與，注意控制風險，也提前祝各位周末愉快！

　　

　　注：以上分析代表筆者蔣妍琋個人觀點，且僅供參考！