炒股入門：股份公司為什么要發行股票

我們仍舊來看上面賣橘子的這個例子。如果在做生意之前他是向朋友借了2萬元，并說好在兩個月以后歸還，利息5%。于是到了兩個月之后，不管是賠還是賺，他都要歸還2萬元加上1000元利息，一共是2.1萬元。

讓我們比較這兩種做法的不同。在借錢的做法中，如果他的信譽好，有比較雄厚的家底，那么他朋友承擔的風險就比較小，有希望得到固定的收益。而在合伙的做法中，他朋友要承擔比較大的風險，但是也有可能獲得比較大的收益。這就是兩種投資方法的不同。

通常我們把錢存到銀行里是一種間接投資，銀行把收集到的錢貸給企業，企業得到收益后歸還貸款時要付出較高的利息，銀行再把它的收益中的一部分作為存款利息還給存款人。企業是否能歸還貸款和儲戶沒有直接關系，這樣銀行承擔了投資中的風險，只要銀行不垮臺，大家總能按時得到利息，而存款人獲得的收益也就比較有限。

直接向企業投資獲得的收益可能比銀行存款高，所承擔的風險也就高。

而和上面的兩個例子一樣，社會公眾直接向企業投資也有兩種方式,一種是購買公司發行的債券，另一種是購買公司發行的股票。企業債券是借錢給公司，到期公司連本帶利歸還。

至于公司辦得好壞，公司使用這筆錢是賠了還是賺了關系不大，只要公司沒倒閉就要按期歸還。而且一般來說企業債券的利率要比存款的利率高。而購買股票則是把這筆錢交給公司，以后共享投資的利益，也共同承擔投資的風險。如果企業辦得好，大家有可能得到很高的收益；企業辦得不好，大家都要跟著倒霉。

我們國家發行的公司債券通常利率比銀行同期存款高，而且由于國家對公司發行債券控制很嚴，一般不會出問題，收益是比較可靠的。例如2003年發行的03國家電網債券，期限10年，年利率4.61%,1萬元在10年內可以獲得4610元的利息。

而購買股票的收益就不那么確定了，如果公司辦得好，你可能得到很大的收益;而公司辦得不好，你可能也遭受損失，甚至血本無歸。例如投資者如果在1994年買入“中集集團”的股票，10年來公司的凈利潤增長了21倍，股價則上漲了近16倍。而如果你在2000年用120多元買入“億安股份”的股票，到2004年最低時只剩下不到7元，損失高達94%。

從個人來講，這兩種方式各有利弊，喜歡穩妥的人愿意選擇前一種方式，因為收益可靠，又不用冒什么風險；喜歡激進的人則可能愿意選擇后一種方式，因為可能獲得較大的收益。

而對國家來說，直接投資自然是更為有利，因為這樣既可以由整個社會來承擔投資的風險，國家又能從中得到稅收，有雙重的好處。

發行股票和儲蓄一樣能起到籌集資金的作用，可以把社會公眾手中零散的錢集中起來發揮作用，用在國家急需鼓勵發展的行業上去。而公司更能從集資中得到好處，因為不管股東持有多少股票，只能將其轉讓買賣，而不能退股，這樣由發行股票募集到的資金就成為公司的資本，而不受股東的影響。只要公司不破產倒閉，它就可以一直辦下去，不會因股東的變更而變化。

但發行股票的作用又不僅僅在于此。通過發行股票，企業實行股份制，就把企業和股東聯系在一起，企業不僅要向上級負責，而且要向股東負責，要受到全體股東、全體股民以至整個社會的監督。這樣可以促進企業注意改善經營，提高效益。因為企業的效益好，股票的價值就高，就起到了促進資金向好企業流動的作用。這樣就使全社會都來關心經濟的發展。

發行股票為資金的組合找到了一條出路，它把人們手中閑置的、分散的資金集中起來，變成有效的生產資金，充分挖掘資金潛力，提高了資金的使用效益，推動社會生產力的發展。通過發行股票又使經濟活動社會化，由大家共同來承擔投資的風險。從世界各國的經驗來看，股份制是市場經濟的一個重要組成部分，有著強大的生命力。現在世界上各個發達國家的企業雖然各不相同，但大企業卻基本上都實行股份制。我國要發展社會主義的市場經濟，股份制是必由之路。

當一個公司從普通公司轉為上市公司時，發行股票通常是在已有公司的基礎上進行改造，將原有公司的資產評估作價入股，原來這些資產是誰的就算誰的股份；另外根據需要再發行一部分股票。如果原來就是上市公司，也有時和新上市的公司一樣采取面向社會公眾發行新股的方法，稱為“增發”；但更多的是采取“配股”的辦法，就是將要增加的這一部分公司的股份，用比較優惠的價格出售給它的股東。例如一個公司的股票在股市上要15元才能買到，而享有配股權的股東卻只要出5元就可以買到配股。假如說該公司的配股權是10配3,即每持有10股該股的股票就有權按配股價買進3股配股。如果一個股東己擁有1000股該公司的股票，那么在配股時，他就有權購買300股該股的配股股票，這樣他只要交上5 × 300= 1500元以后，就可以擁有1300股該公司的股票了。

經過股份制改造的公司和以前的公司在所有制上就不一樣了，我們國家有國有企業、集體所有制企業、民營企業等不同所有制的企業，而股份制公司就不是單一所有制了，它是各種所有制的混合體，各自按照共所擁有的股份而占有一定的比例。

過去我們的國營企業、集體所有制企業，雖然說是全民所有、集體所有，但究竟每個人有多少卻說不清楚。股份制企業則不同，每個人在企業中占的份額是根據股份的多少來決定的。例如在股份制公司內一切重大事項都要由股東大會來決定，而在股東大會上不是根據人數的多少，而是根據股票的多少來進行表決的。誰持的股票多，誰就有更多的發言權。所以隨著股票的買賣，股權的轉移，也就改變了公司的主人。在國外，一些大公司的股權往往是很分散的，所以大財團只要持有一個公司股權的百分之十幾或者二十幾，就掌握了這個公司的領導權。因為現代大公司的則財產可以多到幾百、幾千億美元，大資本家也未必有這樣多的錢。而且他們并不愿意把所有的錢都放在同一個公司里。通過持有各個公司的股票，他們用同樣多的錢就可以掌握更多的公司了。

因為股票和債券不同，不用到期償還，而且這樣籌集來的資金不用付利息，只要根據公司的盈利狀況來給股東以回報就可以了。所以許多公司只要有可能，就要向社會上發行股票。

發行股票有這么大的好處，那么誰可以發行股票呢?

在我們國家的《中華人民共和國公司法》、《股票發行與交易管理暫行條例》等一系列法規中對公司的設立、股票的發行等等都做了詳細而具體的規定，例如公司要有一定的規模、公司開辦的時間不能少于一定的年限、公司最近幾年內要有一定的效益、公司要有一定的資本、要有合乎要求的章程、成立時還要有一定的審批手續等，這里就不一一介紹了。其基本精神就是只有達到一定規模、已經開辦足夠長的時問、經營又好的公司才有資格發行股票。那些經營差、入不敷出的公司當然是不許發行股票的。因為這種公司雖然也想發行股票，但有誰會愿意買他們的股票呢?不過當前社會上各種各樣的公司和股票多得很，所以，我們在買股票前一定要搞清楚才行。

一個大公司有幾千、幾萬名職工，管理起來是很復雜的。一個公司通常要由股東大會、董事會、總經理、監事會等來進行管理。股東大會是公司的最高決策機構，決定有關公司的一切重大問題，并選舉產生董事會和董事長以及監事會。股東大會每年召開一到幾次，所有股東都有權參加，并根據股票的多少進行表決。在平時，由董事會行使其職權，負責處理公司重大經營管理事項，并負責在適當的時候召集股東大會。監事會負責監督公司的經營管理。公司的總經理以及各級部門經理則是由公司聘用，來完成公司的各項業務的。