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美國油企50美元附近套保盤積聚，OPEC減產要打持久戰？

2017-3-31 09:10| 發布者: 編輯| 評論: 0 | 字體：

摘要: 3月30日訊——美國能源資料協會周三(3月29日)公布的最新數據顯示，截止3月24日當周，美國原油庫存增加86.7萬桶，增幅不僅遠低于此前一周的495.4萬桶，也明顯不及102.78萬桶的預期值。國際原油市場多頭可謂久旱逢甘霖 ...

3月30日訊——美國能源資料協會周三(3月29日)公布的最新數據顯示，截止3月24日當周，美國原油庫存增加86.7萬桶，增幅不僅遠低于此前一周的495.4萬桶，也明顯不及102.78萬桶的預期值。國際原油市場多頭可謂久旱逢甘霖，油價當天錄得了今年2月份以來尚未出現過的單日漲幅。截止周三收盤，美國原油收于49.60美元/桶，大漲2.39%；布倫特原油收于52.55美元/桶，大漲2.20%。
美國油企50美元附近套保盤積聚，OPEC減產要打持久戰？

美國石油界：我們不怕油價下跌！

不過，美國原油期貨價格依然運行在數周前跌破的50美元/桶大關下方，美國石油企業似乎對油價重新走弱表現得漫不經心，他們對OPEC及其他產油國拼命滅火(減產)的做法基本予以無視，相反卻還頻頻火上澆油。

咨詢機構Wood Mackenzie發布的數據顯示，美國石油企業在衍生品市場上明顯加大了套期保值的力度，即使2017年油價進一步走低，美國境內的油田依然有望實現源源不斷的供給輸出。
美國油企50美元附近套保盤積聚，OPEC減產要打持久戰？

這一舉動肯定無法令OPEC組織以及其他11個非OPEC成員國熟視無睹。對沖基金合伙創始人John Kilduff認為：“美國石油界所作所為完全是在和OPEC唱對臺戲，他們之間的目標背道而馳。”

▲OPEC快撐不了？▲

傳統產油國顯然是有些按耐不住了。科威特官方周四(3月30日)放風稱：“OPEC組織高層正在磋商，希望說服所有成員國，支持延長集體減產協議的有效期。科威特和其他一些產油國支持延長協議壽命的做法。”
美國油企50美元附近套保盤積聚，OPEC減產要打持久戰？

話音剛出，國際油價反應迅速。截止發稿，美國原油刷新3月17日以來的高點至49.94美元/桶，日內最大漲幅超0.9%；布倫特原油刷新3月13日以來高點至52.93美元/桶，日內最大升幅超0.75%。

去年年底，當油價反彈到50美元/桶左右的時候，OPEC組織作出了多年未見的舉措，連同其他11個非OPEC產油國簽署協議，決定實施集體減產，計劃到2017年年中完成集體減產180萬/日的目標。

但是高企的油價不僅讓美國石油公司擴增收益，而且還給了他們更好的價格點位進行套期保值，盡早鎖定利潤并進一步優化他們的經營策略。他們可以降低資金借貸規模，鉆探挖掘新的油田，從而實現擴大再生產。
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Wood Mackenzie研究員Andy McConn稱：“年初以來，美國33家大型石油公司已經有26%的原油產量實現了風險敞口的閉鎖，相比2016和2015年，這一數字分別提升了2個和3個百分點。最重要的一點是，美國石油公司一年當中變更經營策略的次數因此減少，這無疑會省去不少麻煩。”

數據還顯示，2016年四季度至今，美國有64.8萬桶原油實現了套期保值，這一數字較12個月前的同期水平上升了33%。其中，表現比較積極的有Anadarko Petroleum和Apache兩大獨立廠商，他們占據了美國石油套保交易量的28%。

▲野心膨脹——輻射墨西哥▲

RBC Capital Markets全球大宗商品策略總監Helima Croft本周表示：“如果OPEC如期延長集體減產行動，美國原油、尤其是頁巖油聚寶盆——二疊紀盆地將有更大的產量涌向市場，油價在50美元/桶附近必將堆積其巨量的套保盤賣壓。”

有外媒報道稱，美國Raven Petroleum LLC和MMEX Resources Inc兩家石油公司已經在鷹灘和二疊紀盆地分別建立了新的煉廠，計劃將開采出來的頁巖原油煉制稱汽油和柴油，最終通過既有鐵路線運往鄰國墨西哥。
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墨西哥政府已宣布，將對外國石油公司開放國內市場，實現產業充分競爭。此前已經有包括嘉能可和英國BP在內的多家外資石油企業涉獵墨西哥能源市場。能源咨詢機構總裁Neil Earnest在接受電話采訪時稱：“墨西哥政府正在積極推進去國有化進程，坐鎮德克薩斯州的美國頁巖油企無疑享有近水樓臺先得月的成本優勢。”

俄羅斯顯得很淡定

作為參與集體減產協議的最大非OPEC產油國，俄羅斯則對美國石油業表現出來的咄咄逼人的攻勢表現得不以為然。俄羅斯能源部長諾瓦克在阿爾漢格爾斯克接受CNBC專訪時稱，所謂“美國能源獨立”一說缺乏新鮮感。

當被問及如何看待美國總統特朗普此前提出的有關“放松對美國石化能源行業的監管限制，減少美國對進口原油的依賴”一說時，諾瓦克承認：“俄方已經注意到，美國原油、尤其是頁巖油產量確實出現了井噴，美國頁巖油今年有望實現增產40萬桶/日。”
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但諾瓦克同時強調，對于特朗普的說法，自己并不感到有什么新鮮的。他說：“歷史上美國也曾不止一次說過，要減小對進口石油的依賴，但是從短期來看，現狀還無法得到本質性的改變。”

他還指出：“頁巖油生產成本接近50美元/桶，倘若美國石油業要在今年實現總體盈利，并且在下一年度實現擴大生產規模，那么2017年原油均價至少要維持在55美元/桶。”言下之意，美國石油企業不可能無限制地利用衍生品市場進行套保，投資者無需過分擔憂衍生品市場上的賣盤壓力。

▲俄國內減產穩步推進▲

在談及集體減產行動時，諾瓦克則表現得信心滿滿。他表示：“俄羅斯打算到今年4月末實現全面履行減產條約所規定的義務，即削減產能30萬桶/日。俄方正在分階段實現原油減產目標，按照之前制定的計劃，國內所有廠商都已獲知了自己是否應該承擔義務和承擔多大的義務。”

諾瓦克透露：“3月份行將結束，俄羅斯已經實現削減石油產量20萬桶/日，預計到4月末，減產30萬桶/日的總目標將最終得以實現。”

OPEC此前聲稱，集體減產協議的履約率已經高達94%。但實現這一戰果的主要貢獻來自于沙特阿拉伯這一個國家的超額減產，很大程度上掩蓋了其他一些國家尚未大力度減產的真相。按照計劃，今年5月底，減產協議簽約國將召開新一輪會議，屆時將討論是否延長協議的有效期。

▲發達國家庫存更要關注▲

諾瓦克坦言：“俄羅斯正在密切關注集體減產協議的履約情況，全球原油市場供需情況是否從緊，將直接決定俄羅斯是否有意愿延長減產協議有效期。”

諾瓦克還指出：“毫無疑問，庫存、尤其是發達國家的原油及成品油庫存情況有可能成為決定供需情況更為重要的因素。我們也將對此表示高度關注，這一點甚至有望成為左右我們明年生產計劃的重大考量因素。”

北極產區地位將上升

諾瓦克最后公開稱：“目前，俄羅斯有約17%的石油產量來自北極地區。在今后的20年里，按照我們的戰略規劃，這一份額有望提升到26%左右。”
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