一、從K線圖看

　　從K線圖上看，黑馬股的孕育期一般在股價低位震蕩運行時。此時，K線圖上往往會出現一些特殊的K線形態，出現的頻率超出隨機概率。比較典型的有帶有較長上、下影線的小陽線和小陰線。而且，當個交易日的成交量主要集中在上影線區域，在下影線中，則存在較大的無量空體。

　　當股價跳空高開后，順勢下跌收出一根實體較長的陰線，并伴隨著成交量的明顯放大。但之后成交量卻并未繼續放大，反而迅速萎縮。股價再次陷入表面上一種無序的運行狀態。

　　股價跳空低開后向上拉升，尾盤以光頭陽線收盤，甚至有可能出現較大幅度的上漲。而在下一個交易日，股價卻又被很小的成交量打壓下來。

　　如果這樣的K線形態頻繁出現，則很有可能是主力壓低吸籌所留下的痕跡。

　　二、從K線組合看

　　如果在K線組合上出現股價拉升時，成交量明顯放大，漲幅較小的滯漲現象。而在隨后的下跌過程中，成交量卻以極快的速度萎縮。或有的時候，股價拉升一小段后，進入不漲不跌的橫盤整理狀態，成交量雖然沒有上漲時大，卻始終維持一個較活躍的水平，保持一致兩個月后開始萎縮。

　　在這個過程中，主力買進的要比賣出的多，經過一段較長時間的積累，主力手中的籌碼不斷增加。主力此時往往會在個股收盤時，通過這種手段來改變股價的走向，從而促使一些技術指標發生逆轉，迷惑投資者。

　　三、均線系統

　　從技術上說，均線由雜亂無章、糾纏不清逐漸轉向脈絡清晰、起伏有致，是黑馬和失敗案例的最大區別所在。

　　在主力建倉階段，主力建倉的前期籌碼較為分散，股價波動的規律性較差。在均線上，就表現為短期均線、中期均線和長期均線不斷的交叉起伏。而隨著主力手中籌碼的增加，市場上的浮動籌碼不斷減少。當主力手中籌碼達到一定的程度時，往往會運用各種手段來降低股價的波動幅度，以拉平市場的平均持倉成本。

　　四、在建倉階段

　　在實際操作過程中，主力總是運用各種操作手段來制造假象，迷惑普通投資者。尤其是在主力建倉階段，主力總是給普通投資者制造各種假象，迫使普通投資者低價賣出手中的籌碼。在底部區域的頂端，主力往往會發布種種利空或在K線形態上制造空頭結構，引發市場的恐慌心理，促使股價下跌。

　　從表面看，這種下跌很難與黑馬形態失敗所構成的頂區分開。但一般而言，股價的下跌幅度往往將主力的真實意圖暴漏出來。一般而言，如果主力在股價下跌過程中持倉堅定并逢低吸籌，那么，除非出現一些特殊情況，否則股價很難跌回前期的成交密集區之下并維持較長時間。