左泰宸：兵馬未動糧草先行 加息重點注意事項

　　

　　美聯儲這個詞在這幾天相信大家都已經聽到了耳朵起繭子了，看到眼睛都花了，對于投資者來說，這幾天的關于美聯儲的議息會議幾乎成為了所有投資者的關注焦點，也是各大財經新聞網站不得不說的事之一。美聯儲議息會議于北京時間今、明兩天召開，于北京時間的周四03：00公布利率決議，或宣布加息25個基點，3:30美聯儲主席耶倫將召開新聞發布會。

　　

　　美元指數周一(12月14日)盤中小幅走高至97.90一線，現貨白銀價格延續弱勢低位震蕩結構運行，現貨原油價格在昨日空頭回補后陷入區間調整中，因美聯儲本周或開啟近十年以來的首次升息。而這將波及到全球金融市場，包括股市、匯市、商品以及債市等。凡事預則立不預則廢，若要在美聯儲決議周生存，投資者需要知道以下四點：

　　

　　①就業市場措辭；

　　

　　②通脹預期；

　　

　　③本次加息概率有多大？

　　

　　④加息途徑是什么？

　　

　　下面讓筆者來為大家逐條分析：

　　

　　一、就業市場措辭

　　

　　高盛表示，美聯儲將在利率決議聲明中表示，“新增就業速度已經加快”，而不是“新增就業速度已經有所放緩。”在FOMC 10月會議以來，美國勞動力市場就業增速開始加快。10月-11月，美國平均新增非農就業達到25.5萬人。時下來看筆者認為第一次加息確定情況之下，第二次加息時機才是關鍵問題。一旦美聯儲在12月啟動加息，明年3月份加息的合理可能性應近50%，投資者需及時關注美聯儲官員及政策的措施改變和實施。

　　

　　二、通脹預期

　　

　　美聯儲此前曾強調首次加息時點并不重要，重要的是加息路徑，而影響加息路徑的關鍵因素在于通脹。美聯儲對通脹的預期將為其貨幣政策走向帶來關鍵性的指引。美國通貨膨脹率已經連續三年多低于美聯儲2%的目標。周二(12月15日)將公布美國11月通脹數據，市場預計11月季調后CPI月率持平，11月未季調CPI年率預計上升0.5%。美元強勢、能源價格下滑以及外需疲弱都是造成通脹率低企的因素，不過這些因素中的大部分在未來幾個月將會企穩。而就業穩步增長以及薪資出現初步上漲跡象都增加了聯儲對未來通脹回升的信心。通脹未來是會回升，而重要的是回升的速度。

　　

　　三、本次加息概率

　　

　　根據路透在12月4-9日對逾90位分析師進行的最新調查，美聯儲12月16日升息機率預期從70%升至90%；近日接受《華爾街日報》調查的商界和學術界經濟學家中，約97%的受訪者預計美聯儲本周將宣布加息。目前來看市場已經基本認定本次美聯儲將執行加息計劃，而針對此計劃的具體內容卻是本次市場關注的焦點。

　　

　　四、加息路徑

　　

　　投資者對加息路徑比宣布加息更為感興趣，這可能是影響到市場走勢的關鍵因素。

　　

　　美聯儲在9月決議聲明稱，將2016年底聯邦基金利率預期從1.625%下調至1.375%。將2017年底聯邦基金利率預期從2.875%下調至2.625%。將長期聯邦基金利率中值預期從3%上調至3.5%。目前市場上對于美聯儲的加息已成為“理所當然”，然而對于加息基點和路徑卻各持所見。在筆者看來，本次事件投資者需關注耶倫講話中對于加息步伐和內容及渠道的確認，是鷹派加息還是鴿派加息將直接決定本次消息的利空及利好的轉換。

　　

　　路透的調查顯然低于美聯儲9月決議顯示的利率預期，如果聯儲對利率預期進一步下調的話，這或蓋過升息對美元帶來的提振。筆者預計美聯儲將會最終在本周加息25個基點。但同時美聯儲方面可能會下調今后三年的利率預期水平。美聯儲對未來預期的改變將會引發市場情緒巨大波動。

　　

　　【白銀/原油趨勢把握】

　　

　　近期伴隨美聯儲加息步伐的臨近，投資者們都嚴謹以待，足以表明此次市場上對此次美聯儲議息會議的關注程度。受美聯儲議息會議的影響，投資市場反復無常，貴金屬白銀市場多頭承壓空頭打壓下弱勢下滑，短期底部逐步趨向明朗，然而價格在美聯儲加息的利空結構下，短期底部依舊并未能有效的確立，而原油市場在OPEC和美國針對原油份額之戰越演越烈下開創10年內新低，雖然當前市場涌入多頭看底姿態，但是在筆者看來時下說底部依舊尤為過早，份額之戰的結果目前也依舊無法預期，在本周美聯儲加息步伐臨近之下，料貴金屬及原油市場將會迎來軒然大波，本周交易機會的及時把握將是投資者年底的一次千載難逢的機會，針對此次事件的機遇獲取，筆者將在新浪博客及微信頻道公布。

　　

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